這是一家在全國(guó)飛機(jī)，特別是大飛機(jī)專項(xiàng)和兩機(jī)專項(xiàng)領(lǐng)域，多項(xiàng)重要系統(tǒng)的國(guó)內(nèi)唯一供應(yīng)商。
(資料圖片)
公司自成立以來(lái)，先后研制生產(chǎn)出8大類200多種航空產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于各種軍用戰(zhàn)機(jī)上。
目前，該企業(yè)研發(fā)的飛機(jī)懸掛發(fā)射裝置的綜合配套率在90%以上，在國(guó)內(nèi)航空領(lǐng)域具有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。
目前這家公司的歷史業(yè)績(jī)，已經(jīng)連續(xù)7年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2021年以12.71億元的凈利潤(rùn)創(chuàng)出了歷史新高。
業(yè)績(jī)連續(xù)增長(zhǎng)說(shuō)明該企業(yè)的凈利潤(rùn)目前正處在上升通道中，未來(lái)業(yè)績(jī)還有連續(xù)增長(zhǎng)的可能性。而凈利潤(rùn)創(chuàng)出歷史新高，則說(shuō)明這家公司在今年發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
而該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了38%以后，于近期走出了一波震蕩調(diào)整形態(tài)。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位男士，聽聲音應(yīng)該是位長(zhǎng)者，說(shuō)話的態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為航空機(jī)電產(chǎn)品的設(shè)計(jì)研發(fā)與生產(chǎn)制造。
這家企業(yè)飛機(jī)制造業(yè)務(wù)的收入占比高達(dá)78%，其他業(yè)務(wù)的收入占比為12%，汽車制造業(yè)務(wù)的收入占比為9%。
在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，這家企業(yè)的大股東或者實(shí)際控制人涉及央企，所以其還具備央企國(guó)資改革的背景。
除此之外翻譯官還發(fā)現(xiàn)，這家公司目前軍工業(yè)務(wù)的收入占比高達(dá)80%，這說(shuō)明該企業(yè)的軍工血統(tǒng)比較純正。
而從董秘的口中翻譯官還得知，在該公司的前十大流通股東中，竟然都是機(jī)構(gòu)投資者，沒(méi)有一個(gè)自然人。
并且前10大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例高達(dá)58.66%。這既彰顯了該企業(yè)的成長(zhǎng)性和穩(wěn)健性，也說(shuō)明公司目前的籌碼比較集中。
以上是對(duì)該企業(yè)基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下，公司在2022年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
凈利潤(rùn)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年半年報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第二季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)只有5.29億元。到了2022年第二季度，公司的業(yè)績(jī)就達(dá)到了6.68億元，同比增長(zhǎng)了26%。
而該企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股大飛機(jī)概念板塊81家上市公司中，排名第6位。這個(gè)名次很高，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)非常大。
分析完該企業(yè)的規(guī)模，下面我們?cè)賮?lái)看一下，這家公司每年為員工以及高管支付薪酬的情況。
在現(xiàn)金流量表中有一個(gè)指標(biāo)叫支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金，它是記錄一家企業(yè)每年為員工支付薪酬情況的。
從2011年開始，這家公司每年為員工以及高管支付的薪酬，已經(jīng)連續(xù)增長(zhǎng)了11年，并在2021年以38.03億元的薪酬創(chuàng)出了歷史新高。
薪酬連續(xù)增長(zhǎng)并且創(chuàng)出歷史新高，這說(shuō)明該企業(yè)目前正處在高速發(fā)展的階段，每年都在招兵買馬，向外擴(kuò)張。
當(dāng)一家公司發(fā)生經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，或者遇到財(cái)務(wù)狀況，管理層通常會(huì)裁員，此時(shí)支付給職工薪酬這個(gè)指標(biāo)將出現(xiàn)下降。
而當(dāng)一家企業(yè)處在發(fā)展期并且持續(xù)盈利時(shí)，管理層也會(huì)大量招人，這樣支付給職工薪酬這個(gè)指標(biāo)將出現(xiàn)上漲。
所以通過(guò)判斷一家公司每年支付給職工薪酬這個(gè)指標(biāo)的增減變動(dòng)情況，就可以分析出該企業(yè)目前所處的狀態(tài)，這是需要我們了解的。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第二季度，這家公司的規(guī)模很大，并且其目前正處在高速發(fā)展期。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因
下面我們來(lái)分析一個(gè)重要的問(wèn)題，是什么原因使得該企業(yè)的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第二季度，這家公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是，航空產(chǎn)品利潤(rùn)空間的擴(kuò)大。
2021年第二季度，該企業(yè)銷售100元的航空產(chǎn)品，只能賺回20.27元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為20.27%。
而到了2022年第二季度，公司同樣銷售100元的航空產(chǎn)品，卻能賺回23.01元的毛利率，銷售毛利率達(dá)到了23.01%，同比增長(zhǎng)了14%。
這家企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是航空產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，在A股大飛機(jī)概念板塊81家上市公司中排名第43位。這個(gè)名次處在板塊中等的位置，說(shuō)明其利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)并不小。
而通過(guò)進(jìn)一步分析翻譯官在該企業(yè)的利潤(rùn)表中發(fā)現(xiàn)，公司航空產(chǎn)品利潤(rùn)空間上漲的主要原因是，原材料價(jià)格出現(xiàn)了下降。
2022年第二季度，這家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了8%。而對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)成本卻只增長(zhǎng)了4%。
營(yíng)業(yè)成本的增速明顯低于營(yíng)業(yè)收入，說(shuō)明該公司的成本在降低，而營(yíng)業(yè)成本指的就是產(chǎn)品的原材料價(jià)格。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于這家企業(yè)航空產(chǎn)品的原材料價(jià)格出現(xiàn)了下降，這不僅擴(kuò)大了公司產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，還使該企業(yè)第二季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
因?yàn)榉g官寫文章并不是為了推薦股票，所以在本文最后的環(huán)節(jié)中，翻譯官來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示，并判斷出公司目前存在的瑕疵與問(wèn)題。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第二季度，這家企業(yè)最大的問(wèn)題在于現(xiàn)金流并不是很充裕。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第二季度，這家企業(yè)的業(yè)績(jī)雖然有6.68億元。但是同期公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際賺到的現(xiàn)金凈額卻為-16.8億元，同比還下降了131%。
這說(shuō)明此時(shí)在該企業(yè)的利潤(rùn)表中雖然顯示有6億多的凈利潤(rùn)，但是在今年前兩個(gè)季度里，這家公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到的現(xiàn)金，減去因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而支付的現(xiàn)金后，不僅沒(méi)有賺到錢，反而還付出了16億多的費(fèi)用。
因?yàn)檫@些錢是該企業(yè)還沒(méi)有收上來(lái)的貨款，也就是應(yīng)收賬款，所以這16億多的現(xiàn)金會(huì)在未來(lái)的季度里打到公司的賬戶里。
但是現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)同比下降了一倍多，則說(shuō)明和去年同期相比，該企業(yè)的現(xiàn)金流并不是很充裕，其賬戶里的現(xiàn)金也變少了，而這對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)十分不利，也是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級(jí)的水平。
而這家企業(yè)就是中航機(jī)電股份有限公司，股票代碼:002013。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦中航機(jī)電這只股票，也沒(méi)有說(shuō)中航機(jī)電公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。