周三A股午后一度出現(xiàn)巨大恐慌，滬指下挫跌逾4.34%，深成指跌5.16%，創(chuàng)業(yè)板指跌4.5%。同時(shí)，大批權(quán)重股股價(jià)創(chuàng)出階段新低，萬(wàn)科a、招商銀行、中國(guó)平安、美的集團(tuán)、五糧液、中信證券、藥明康德、東方財(cái)富等。
隨后，大量資金入市抄底，最終上演了一波大奇跡日，A股三大指數(shù)探底回升，隨后展開(kāi)“深V”反彈，最終三大指數(shù)小幅收跌，滬指跌1.13%，報(bào)3256.39點(diǎn)，較盤(pán)中低點(diǎn)3147.68點(diǎn)，回升超百點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.63%。
對(duì)此，多家機(jī)構(gòu)發(fā)表大盤(pán)“深V”的后市觀點(diǎn)。其中謹(jǐn)慎態(tài)度居多，也不乏樂(lè)觀派。
百億私募希瓦梁宏：“我看到一地黃金，現(xiàn)在階段下跌的理由但并不是這個(gè)公司本身的價(jià)值和自身的前景。”
華夏基金：中期走勢(shì)不悲觀，風(fēng)險(xiǎn)事件下也正在帶來(lái)低吸的機(jī)會(huì)；
丹羿投資朱亮：如果俄烏局勢(shì)可控，預(yù)計(jì)二季度A股市場(chǎng)大概率會(huì)企穩(wěn)；
私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊：整體上市場(chǎng)的投資價(jià)值已經(jīng)越來(lái)越凸顯。
而國(guó)泰君安：短期市場(chǎng)未能出現(xiàn)具有明確企穩(wěn)信號(hào)的領(lǐng)漲主線，因此在風(fēng)險(xiǎn)完全釋放充分前仍需保持適當(dāng)謹(jǐn)慎；
華泰證券：恐慌性殺跌過(guò)后，短期風(fēng)險(xiǎn)有所釋放，但外圍不確定性因素并未消除，市場(chǎng)仍需要反復(fù)消化；
多方陣營(yíng)
百億私募希瓦梁宏稱：“我看到一地黃金”
百億私募希瓦創(chuàng)始人梁宏在社交平臺(tái)上發(fā)文：我看到一地黃金。但是很多投資人跟我說(shuō)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)那個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，什么戰(zhàn)爭(zhēng)加息邊緣化國(guó)際局勢(shì)等等風(fēng)險(xiǎn)。我只知道我想買的東西現(xiàn)在很便宜可以買。他們嘴巴上的風(fēng)險(xiǎn)只是可能的波動(dòng)，或者現(xiàn)在階段下跌的理由。但并不是這個(gè)公司本身的價(jià)值和自身的前景。
華夏基金：中期走勢(shì)不悲觀 風(fēng)險(xiǎn)事件下也正在帶來(lái)低吸的機(jī)會(huì)
華夏基金表示，短期受地緣沖突、油價(jià)、外圍市場(chǎng)波動(dòng)等影響，A股延續(xù)震蕩走弱態(tài)勢(shì)，但對(duì)中期走勢(shì)不悲觀，風(fēng)險(xiǎn)事件下優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股的超調(diào)也正在帶來(lái)低吸的機(jī)會(huì)。目前看好市場(chǎng)的中期走勢(shì)。投資方向上繼續(xù)提示景氣投資的回潮，看好新能源車、半導(dǎo)體、光伏等高景氣度賽道，以及漲價(jià)背景下有色板塊的投資機(jī)會(huì)。
丹羿投資朱亮：如果俄烏局勢(shì)可控，預(yù)計(jì)二季度A股市場(chǎng)大概率會(huì)企穩(wěn)
丹羿投資執(zhí)行合伙人兼投資總監(jiān)朱亮分析稱：“市場(chǎng)情緒已經(jīng)降到冰點(diǎn)，但對(duì)于2022年我們依然是樂(lè)觀的。當(dāng)前國(guó)內(nèi)貨幣環(huán)境相對(duì)寬松，股市流動(dòng)性較好，只是到目前為止市場(chǎng)缺乏主線。如果俄烏局勢(shì)可控，預(yù)計(jì)二季度A股市場(chǎng)大概率會(huì)企穩(wěn)，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、美國(guó)加息以及新能源、半導(dǎo)體等賽道景氣度也將更加清晰，市場(chǎng)主線會(huì)逐步顯現(xiàn)。目前三個(gè)投資方向值得關(guān)注，一個(gè)是新能源汽車的智能化；二是國(guó)內(nèi)軟件saas板塊的發(fā)展機(jī)遇；三是后疫情時(shí)代線下消費(fèi)的復(fù)蘇。”
私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊：整體上市場(chǎng)的投資價(jià)值已經(jīng)越來(lái)越凸顯
私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊表示，A股經(jīng)過(guò)這輪快速調(diào)整之后，雖然短線情況下可能仍有一定的回調(diào)空間，但整體上市場(chǎng)的投資價(jià)值已經(jīng)越來(lái)越凸顯，需要密切關(guān)注政策和資金層面新的變化。如果盤(pán)面逐漸企穩(wěn)，建議投資者右側(cè)交易，因?yàn)楫?dāng)下整體的投資價(jià)值是越來(lái)越高的，不要輕易浪費(fèi)一場(chǎng)調(diào)整帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。
謹(jǐn)慎陣營(yíng)
華泰證券：短期風(fēng)險(xiǎn)有所釋放 但由于外圍不確定性因素并未消除
華泰證券指出，近日全球金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)，在地緣局勢(shì)的影響下，全球大宗商品價(jià)格上漲，市場(chǎng)對(duì)全球滯脹的憂慮加劇，避險(xiǎn)情緒升溫。A股市場(chǎng)也不可避免的受到拖累，連續(xù)破位大跌。在恐慌性殺跌過(guò)后，短期風(fēng)險(xiǎn)有所釋放，但由于外圍不確定性因素并未消除，市場(chǎng)仍需要反復(fù)消化。
國(guó)泰君安：未能出現(xiàn)具有明確企穩(wěn)信號(hào)的領(lǐng)漲主線 仍需保持適當(dāng)謹(jǐn)慎
國(guó)泰君安指出，市場(chǎng)大跌受到多方面影響。俄烏沖突形勢(shì)依舊不勝明朗，海外股市仍處于高波動(dòng)階段，加上黃金原油等大宗商品持續(xù)上漲，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)滯脹的擔(dān)憂，市場(chǎng)的悲觀恐慌情緒尚未完全消化，多方面因素導(dǎo)致了指數(shù)周三的大跌。短期來(lái)看，市場(chǎng)未能出現(xiàn)具有明確企穩(wěn)信號(hào)的領(lǐng)漲主線，因此在風(fēng)險(xiǎn)完全釋放充分前仍需保持適當(dāng)謹(jǐn)慎。
中線來(lái)看滬指3300點(diǎn)下方無(wú)需悲觀，國(guó)內(nèi)積極因素將逐步助力市場(chǎng)企穩(wěn)轉(zhuǎn)暖。A股估值水平目前處于相對(duì)低位，藍(lán)籌權(quán)重板塊將對(duì)指數(shù)的運(yùn)行形成支撐。建議關(guān)注低位、低估值板塊。配置上短期內(nèi)市場(chǎng)的重心還是偏向防守，指數(shù)有效企穩(wěn)之前建議控制好倉(cāng)位，以防守為主?？蛇m當(dāng)關(guān)注超預(yù)期發(fā)展的基建產(chǎn)業(yè)鏈，包括建筑、鋼鐵、煤炭等。此外兩會(huì)期間也確立了多個(gè)產(chǎn)業(yè)的方向，建議關(guān)注三胎、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等主題投資。
金百臨咨詢秦洪:反轉(zhuǎn)主要源于低倉(cāng)位資金的逢低補(bǔ)倉(cāng)潮 并未出現(xiàn)強(qiáng)有力資金
周三V型反轉(zhuǎn)的力量主要來(lái)源于部分倉(cāng)位較低資金的逢低補(bǔ)倉(cāng)潮，并未出現(xiàn)機(jī)構(gòu)資金強(qiáng)有力的掃貨潮。如此也就使得周三主要股指雖然有V型反轉(zhuǎn)，有長(zhǎng)長(zhǎng)下影線，但主要股指仍然以下跌態(tài)勢(shì)收盤(pán)。也就是說(shuō)，市場(chǎng)仍然缺乏強(qiáng)有力的護(hù)盤(pán)資金，缺乏有振臂一呼的實(shí)力雄厚的增量資金。
機(jī)會(huì)看這里
招商證券：鎳新舊需求增長(zhǎng)快 結(jié)構(gòu)性矛盾突出
招商證券發(fā)布研究報(bào)告稱，鎳供需格局從去年供應(yīng)不足轉(zhuǎn)向供給小幅過(guò)剩，結(jié)構(gòu)上表現(xiàn)為NPI過(guò)剩而電池用鎳短缺。供應(yīng)端由于印尼政府對(duì)鎳鐵和鎳生鐵出口擬議稅收/禁令政策的影響存在較大不確定性，而各國(guó)政府和企業(yè)的ESG政策也會(huì)對(duì)NPI轉(zhuǎn)產(chǎn)高冰鎳帶來(lái)潛在風(fēng)險(xiǎn)，硫化礦增量也因俄烏沖突增加了較大不確定性，因此供給雖有過(guò)剩卻難言寬松。
當(dāng)前在不考慮NPI轉(zhuǎn)產(chǎn)高冰鎳情況下，電池用鎳缺口約有16萬(wàn)噸，而樂(lè)觀預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)產(chǎn)量?jī)H約10萬(wàn)噸，因此鎳豆、鎳粉溶解制硫酸鎳難以避免，交易所庫(kù)存仍有進(jìn)一步下降空間，但降速趨緩。相關(guān)標(biāo)的：華友鈷業(yè)、盛屯礦業(yè)、格林美、中偉股份等。
光大證券：煤炭中長(zhǎng)期的緊平衡值得期待
光大證券指出，煤炭中長(zhǎng)期的緊平衡值得期待。建議關(guān)注煤炭板塊的配置價(jià)值。預(yù)計(jì)2022年動(dòng)力煤企業(yè)季度平均凈利潤(rùn)將維持為2021年三、四季度的平均水平，按3月7日收盤(pán)價(jià)格測(cè)算，多數(shù)動(dòng)力煤企業(yè)2022年動(dòng)態(tài)PE在7倍左右；焦煤、無(wú)煙煤企業(yè)2022年季度平均凈利潤(rùn)將接近2021年四季度盈利水平，對(duì)應(yīng)2022年7.56倍左右的動(dòng)態(tài)PE。
后續(xù)動(dòng)力煤價(jià)格每上漲100元/噸(焦煤對(duì)應(yīng)上漲220元/噸)，動(dòng)力煤企業(yè)凈利潤(rùn)將增長(zhǎng)27%-88%，焦煤、無(wú)煙煤企業(yè)凈利潤(rùn)將增長(zhǎng)20%-73%，建議關(guān)注煤炭板塊的配置價(jià)值。綜合考慮估值、彈性、股息率、產(chǎn)品附加值，建議關(guān)注冀中能源、晉控煤業(yè)、山煤國(guó)際、華陽(yáng)股份。
國(guó)信證券：重點(diǎn)地區(qū)煤炭中長(zhǎng)期價(jià)格合理區(qū)間明確 火電盈利預(yù)計(jì)大幅改善
國(guó)信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制的通知》。明確重點(diǎn)地區(qū)煤炭中長(zhǎng)期交易價(jià)格合理區(qū)間，《通知》設(shè)定的價(jià)格區(qū)間較2021年12月發(fā)布的價(jià)格區(qū)間整體下移，指出近期階段秦皇島港下水煤(5500千卡)中長(zhǎng)期交易價(jià)格每噸570～770元(含稅)較為合理，以上限價(jià)格作為秦皇島港下水煤中長(zhǎng)期交易價(jià)格，加上約70元/噸的海運(yùn)及儲(chǔ)存成本，換算為7000大卡標(biāo)準(zhǔn)煤后，沿海電廠用煤成本價(jià)為946元/噸(不含稅)，則電廠燃料成本為0.284元/kWh，盈利大幅提升0.027元/kWh，火電盈利大幅改善，拐點(diǎn)顯現(xiàn)。
推薦現(xiàn)金流良好，“核電與新能源”雙輪驅(qū)動(dòng)中國(guó)核電，推薦積極轉(zhuǎn)型新能源，現(xiàn)金流充沛火電龍頭華能國(guó)際等;有資金成本、資源優(yōu)勢(shì)的新能源運(yùn)營(yíng)龍頭三峽能源、龍?jiān)措娏?，電能綜合服務(wù)蘇文電能，發(fā)展分布式光伏的再生紙公司榮晟環(huán)保。
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