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西方石油公司每天超過(guò)100萬(wàn)桶的能源產(chǎn)量中有80%來(lái)自美國(guó)國(guó)內(nèi)，巴菲特喜歡美國(guó)公司。在巴菲特即將迎來(lái)92歲生日之際，西方石油(OXY)超出預(yù)期的第二季度財(cái)報(bào)可以說(shuō)是為他獻(xiàn)上了一份大禮。巴菲特的伯克希爾-哈撒韋公司(BRK/A, BRK/B)是西方石油公司的最大股東，西方石油的利潤(rùn)超過(guò)預(yù)期，償還了近50億美元的債務(wù)，現(xiàn)在準(zhǔn)備向股東返還更多現(xiàn)金。
截至8月1日，西方石油公司回購(gòu)了11億美元的股票，其中約一半在7月份回購(gòu)，另一半在第二季度回購(gòu)。截至6月底，伯克希爾持有西方石油公司1.817億股，占19.5%的股份。西方石油第二季度經(jīng)調(diào)整后的每股收益為3.16美元，高于市場(chǎng)普遍預(yù)期的3.03美元，較去年同期的0.32美元大幅上升。隨著西方石油完成一項(xiàng)30億美元的回購(gòu)計(jì)劃，未來(lái)幾個(gè)月伯克希爾的持股比例將達(dá)到20%。20%的股份將允許伯克希爾將西方石油公司的利潤(rùn)按比例計(jì)入其收益，這將使伯克希爾公布的收益增加約20億美元，盡管與這些收益相關(guān)的現(xiàn)金不會(huì)太多。西石油公司股東之一、斯邁德價(jià)值基金(Smead value fund)的聯(lián)席經(jīng)理科爾?斯邁德(Cole Smead)表示：“你還能在哪里找到一家公司的賬面價(jià)值增長(zhǎng)速度如此之快？”據(jù)他計(jì)算，在此期間，西方石油公司的每股凈值增長(zhǎng)了約11%，同時(shí)獲得了超高的股本回報(bào)率。西方石油公司在最近幾個(gè)季度的策略是利用其充足的自由現(xiàn)金流來(lái)償還債務(wù)，并有效地將財(cái)富轉(zhuǎn)移給現(xiàn)在擁有更大份額的股東，截至6月30日，西方石油公司的債務(wù)總額為217億美元。斯邁德和其他人認(rèn)為，伯克希爾的CEO巴菲特會(huì)對(duì)這一策略感到興奮。伯克希爾持有西方石油近20%的普通股，持有以59.62美元購(gòu)買的8390萬(wàn)股西方石油股票權(quán)證，并擁有100億美元的8%優(yōu)先股。展望未來(lái)，西方石油公司將更注重向股東返還現(xiàn)金，而不是償還債務(wù)。這可能包括更高的股息，目前西方石油的股息為每年52美分，收益率不到1%。大多數(shù)能源公司返還給持有者的現(xiàn)金都比西方石油公司要多得多。到2023年，西方石油公司或許能夠開始支付高利率的伯克希爾優(yōu)先股。根據(jù)一項(xiàng)公式，如果公司在某一年向普通股股東支付的每股收益超過(guò)4美元，就必須開始償付優(yōu)先股。在周三上午的電話會(huì)議上，西方石油公司首席執(zhí)行官維姬?霍盧布(Vicki Hollub)發(fā)表了很多有關(guān)資本配置、股息、債務(wù)削減、能源產(chǎn)出等方面的講話，投資者也對(duì)此很感興趣。一些人認(rèn)為，巴菲特在近幾個(gè)月迅速增持了伯克希爾的股份后，可能會(huì)購(gòu)買西方石油公司的剩余股份。記者無(wú)法立即聯(lián)系到伯克希爾請(qǐng)其置評(píng)。斯邁德認(rèn)為：“西方石油公司的股價(jià)今年翻了一番，是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中表現(xiàn)最好的股票，目前看起來(lái)仍然很有吸引力。西方石油的市盈率僅為6倍，相對(duì)于你可以利用資本做的其它任何事情而言，這顯然是便宜的?！彼A(yù)估西方石油的股價(jià)約為每股100美元，并認(rèn)為巴菲特可能愿意以每股90美元的價(jià)格收購(gòu)。西方石油公司是美國(guó)的一家大型能源生產(chǎn)商，其每天超過(guò)100萬(wàn)桶的能源產(chǎn)量中有80%來(lái)自美國(guó)國(guó)內(nèi)，巴菲特喜歡美國(guó)公司。文| 《巴倫周刊》撰稿人安德魯·巴利(Andrew Bary)編輯 | 吳雨婷翻譯 | 小彩版權(quán)聲明：《巴倫周刊》(barronschina)原創(chuàng)文章，未經(jīng)許可，不得轉(zhuǎn)載。英文版見2022年8月3日?qǐng)?bào)道“Occidental’s Earnings Probably Pleased Its Biggest Owner, Warren Buffett’s Berkshire Hathaway.”。（本文內(nèi)容僅供參考，投資建議不代表《巴倫周刊》傾向；市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。）