這是一家鋰電池核心材料-鈷金屬全國(guó)最大的生產(chǎn)企業(yè)，同時(shí)也是我國(guó)鋰電正極材料和三元前驅(qū)體的主要供應(yīng)商之一。
目前公司不僅在阿根廷和剛果布局了鋰鹽湖項(xiàng)目，還擁有年處理廢舊電池6.5萬(wàn)噸的動(dòng)力電池回收能力。
從2020年開(kāi)始，這家企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2021年以38.98億元的業(yè)績(jī)創(chuàng)出了歷史新高。
【資料圖】
到了2022年，該公司只用了兩個(gè)季度的時(shí)間就完成了22.56億元的業(yè)績(jī)，這家企業(yè)今年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)將是大概率事件。
目前該公司的股票在充分回調(diào)了55%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
在分析過(guò)這家企業(yè)的財(cái)報(bào)后翻譯官了解到，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為新能源鋰電池材料和鈷材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
該公司正極材料的收入占比為36%，貿(mào)易及其他業(yè)務(wù)的收入占比為20%，鈷產(chǎn)品的收入占比為18%，三元前驅(qū)體的收入占比為13%。
而憑借著在鋰電池材料領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，目前這家企業(yè)已成功進(jìn)入寧德時(shí)代、比亞迪和LG化學(xué)等全球頭部動(dòng)力電池廠商的核心供應(yīng)鏈。
而在2022年8月份，這家公司還與特斯拉簽訂了供貨協(xié)議。約定從2022年7月1日至2025年12月3日期間，向特斯拉供應(yīng)鋰電材料三元前驅(qū)體產(chǎn)品。
而在該企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還了解到，公司自上市以來(lái)累計(jì)派發(fā)現(xiàn)金10.42億元。并在近5年中為股東分了五次紅，分紅占凈利潤(rùn)的平均比重超過(guò)了10%。
以上是對(duì)這家企業(yè)基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下公司的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年半年報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第二季度，這家企業(yè)的凈利潤(rùn)只有14.68億元。到了2022年第二季度，公司的業(yè)績(jī)就達(dá)到了22.56億元，同比增長(zhǎng)了54%。
而該企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股鋰電池概念板塊323家上市公司中，排名第24位。這個(gè)名次很高，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)非常大。
分析完企業(yè)的規(guī)模，下面我們?cè)賮?lái)看一下這家公司的估值情況。市盈率是衡量一家企業(yè)估值情況最有效的指標(biāo)，它是股價(jià)與每股收益的比值。
2022年第二季度，該公司的市盈率只有28倍。這說(shuō)明如果管理層把每年通過(guò)鈷金屬賺到的凈利潤(rùn)都分給股東的話，你買入該企業(yè)1萬(wàn)元的股票，28年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
而這個(gè)市盈率，在A股鋰電池概念板塊323家上市公司中，排名第134位。這個(gè)名次不算低，說(shuō)明該企業(yè)目前并沒(méi)有處在被高估的狀態(tài)。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第二季度，這家公司的規(guī)模很大，并且其目前并沒(méi)有被高估。
安全邊際
在巴菲特的價(jià)值投資理論中，有一個(gè)核心思想叫安全邊際。股神認(rèn)為當(dāng)一家企業(yè)的價(jià)格低于成本或者與成本非常接近時(shí)，該公司的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)小一些，安全邊際就會(huì)很大。
所以安全邊際越大，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)越小。安全邊際越小，公司的風(fēng)險(xiǎn)越大，下面我們就來(lái)分析一下這家企業(yè)的安全邊際。
2022年第二季度，該公司的股價(jià)為80元，總股本為161億股，總市值為1281億元。
總市值就是這家企業(yè)目前的市場(chǎng)價(jià)格，也說(shuō)明如果誰(shuí)想收購(gòu)該公司的話，就得花費(fèi)1281億元的代價(jià)。
知道了這家公司的價(jià)格后，下面我們?cè)賮?lái)看一下該企業(yè)的成本。
在2022年第二季度，這家公司的總資產(chǎn)為906.49億元。而在總資產(chǎn)中有618.29億元是借來(lái)的，也就是負(fù)債，所以減去負(fù)債后凈資產(chǎn)的金額為288.19億元。
凈資產(chǎn)就是公司的成本，也就是說(shuō)如果把這家企業(yè)的資產(chǎn)全處置了，并還清公司所有的債務(wù)，理論上說(shuō)還能換回288.19億元的現(xiàn)金。
用總市值除以凈資產(chǎn)，也就是用企業(yè)的價(jià)格除以成本等于4.4倍。這就是該公司目前的安全邊際，也說(shuō)明其價(jià)格是成本的4.4倍。
而這家企業(yè)目前的安全邊際，在A股鋰電池概念板塊323家上市公司中，排名第220位。這個(gè)名次并不高，說(shuō)明其安全邊際相對(duì)來(lái)說(shuō)并不大。
不足之處
在本文的最后我們來(lái)找找茬，看看這家企業(yè)目前都存在哪些問(wèn)題是值得我們注意的。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第二季度，公司最大的問(wèn)題在于鈷金屬的利潤(rùn)空間出現(xiàn)了下降。
2021年第二季度，這家企業(yè)銷售100元的鈷金屬，還能賺回20.56元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為20.56%。
而到了2022年第二季度，公司同樣銷售100元的鈷金屬，卻只能賺到19.22元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率降至19.22%，同比下滑了7%。
這家企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是鈷金屬的利潤(rùn)空間，在A股鋰電池概念板塊323家上市公司中排名181位。這個(gè)名次并不高，說(shuō)明其產(chǎn)品的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)并不是很大。
銷售毛利率的降低，會(huì)縮小該企業(yè)產(chǎn)品的利潤(rùn)空間。而利潤(rùn)空間的降低，會(huì)減少公司的業(yè)績(jī)，對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)十分不利，這一點(diǎn)也是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為公司能維持C級(jí)的水平。
而這家企業(yè)就是華友鈷業(yè)股份有限公司。股票代碼:603799。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦華友鈷業(yè)這只股票，也沒(méi)有說(shuō)華友鈷業(yè)公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。