紅周刊 本刊編輯部 | 王飛
“公司股票自2022年10月24日起列入融資融券標的股票。”繼上交所、深交所10月21日官宣擴容兩融標的之后，新乳業(yè)、銀輪股份和富臨精工等多家上市公司于當日晚間紛紛發(fā)布相應公告。
(資料圖片僅供參考)
這不僅僅是一紙公告，進入兩融標的，意味著這些公司將獲得更多資金的關(guān)注。而從過去經(jīng)驗來看，兩融標的中的“十倍股”數(shù)不勝數(shù)，包括貴州茅臺、寧德時代、東方財富和伊利股份等均是兩融資金重倉的品種。
從這方面看，如今這些公司被納入兩融標的，其也均具有了成為“十倍股”的契機。
官宣：
兩融標的擴容600只！
據(jù)上交所、深交所官網(wǎng)顯示，在本輪兩融標的擴容中，上交所主板標的數(shù)量將由800只擴至1000只，深交所注冊制以外的標的數(shù)量將由800只擴大到1200只，合計共新增600只股票，并且自10月24日起（下周一）施行。在本輪擴容落地后，兩融標的的數(shù)量將達到2200只（后臺回復“所有股票”領(lǐng)?。?/p>
其中，上交所、深交所均明確表示，要對滬深300指數(shù)的成份股進行全覆蓋。也就是說，目前尚未進入兩融標的名單的滬深300指數(shù)成份股——龍源電力、中國廣核、中國移動、中國電信、滬農(nóng)商行、中國能建、甘李藥業(yè)、萬泰生物和東鵬飲料9家公司將均被納入。根據(jù)時間節(jié)點來看，上述9家公司之所以沒有進入兩融標的，或主要是因為上市時間較晚。數(shù)據(jù)顯示，其上市時間均在2019年8月26日及其以后，而上一輪兩融標的擴容發(fā)生在2019年8月19日。
實際上，自2010年兩融推出后，A股市場此前已經(jīng)經(jīng)歷了六次兩融標的擴容，分別發(fā)生在2011年11月29日、2013年1月31日、2013年9月16日、2014年9月22日、2016年12月12日，以及上一輪的2019年8月26日。而本次則是歷史上第7次擴容。
在此期間，在兩融標的中誕生了大量的“十倍”牛股，包括貴州茅臺、寧德時代、東方財富和伊利股份等。如今，它們?nèi)允莾扇谫Y金的重倉股，尤其是貴州茅臺，其最新的兩融余額高達205.10億元，在所有上市公司中僅次于排名第一的中國平安（見表1）。
表1：最新兩融余額規(guī)模前二十的公司
數(shù)據(jù)來源：Wind
從市場角度看，對比歷次兩融標的擴容情形，本輪兩融擴容也被市場解讀為積極信號。
據(jù)梳理，歷次兩融標的擴容都發(fā)生在市場情緒相對低迷的時候，如2011年11月29日的首次擴容，在這之前的一段時間A股的成交額多數(shù)在1000億元以下，尤其是在當年10月10日創(chuàng)出了680.28億元的“地量”。而在兩融標的擴容之后，市場的成交額明顯放量。如在2011年11月28日A股的成交額尚為920.52億元的情況下，11月29日隨即達到了1113.71億元，并在之后連續(xù)多天達到千億門檻。如今，A股的日成交額在7000億元左右，相比7月、8月動輒萬億的成交來說縮水明顯。
同時，結(jié)合A股表現(xiàn)來看，歷次兩融標的擴容也都發(fā)生在市場處于相對低位的時候。而截至10月21日收盤，滬指報3038.93點，與歷次兩融標的擴容時的點位相差不大（見圖1）。
圖1：歷次兩融擴容時上證指數(shù)走勢圖
圖片來源：Wind
兩融規(guī)模年內(nèi)縮水0.24萬億
鹽湖股份、?？低暤裙緞t被增持
此外，兩融標的在此時擴容或與兩融資金持續(xù)減少有關(guān)。據(jù)統(tǒng)計，在今年年初，A股的兩融余額高達1.81萬億元，但在今年4月底市場觸底時降至1.51萬億元，之后至今雖然有所增加，但仍維持在1.57萬億元左右的年內(nèi)低位水平（見圖2）。
圖2：滬深兩融余額
數(shù)據(jù)來源：Wind
不過，在兩融資金大幅減少的同時，其也在大手筆增持部分看好的公司。
據(jù)統(tǒng)計，今年以來，兩融資金增持前二十的公司有鹽湖股份、?？低暫秃懔κ龋淙谫Y凈買入額均在6億元以上，尤其是融資凈買入額最高的鹽湖股份，已達35.26億元（見表2）。
表2：最新兩融余額規(guī)模前二十的公司
數(shù)據(jù)來源：Wind
仔細分析不難看出，從行業(yè)分布來看，這些公司主要分布在新能源產(chǎn)業(yè)鏈，如寧德時代、德方納米、容百科技、天齊鋰業(yè)和天華超凈等均從事電池相關(guān)領(lǐng)域，通威股份從事光伏設(shè)備相關(guān)的領(lǐng)域，賽力斯從事新能源整車相關(guān)的領(lǐng)域等。當然，也有部分公司屬于傳統(tǒng)消費行業(yè)，包括“豬茅”牧原股份、“奶茅”伊利股份等。
但綜合來看，這些公司普遍是績優(yōu)股。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上述公司中目前已有8家發(fā)布了三季度業(yè)績預告，凈利潤均預計實現(xiàn)同比增長，并且增速多數(shù)在100%以上。其中，預計今年三季度業(yè)績增速最高的是“鋰王”天齊鋰業(yè)，公司預計凈利潤將實現(xiàn)約152.00億元~169.00億元，同比增長約2768.96%~3089.83%。對此，天齊鋰業(yè)在業(yè)績預告中表示，這主要是受下游正極材料訂單回暖等多個積極因素的影響。
這些公司也普遍獲得了知名投資人的認可。如?？低暎谄?月27日公告的前十大流通股東名單中，高毅資產(chǎn)馮柳管理的鄰山1號增持3400萬股至43200萬股，持股市值達127.22億元；景順長城明星基金經(jīng)理劉彥春管理的景順長城新興成長，持股4000萬股，持股市值達11.78億元，新進為海康威視的第十大流通股東。
再如容百科技，其前十大流通股東名單顯示，香港中央結(jié)算有限公司和華夏基金的一只產(chǎn)品在今年三季度期間均有不同程度的增持。此外，容百科技在今年三季度期間還迎來四位新進的前十大流通股東，其中之一包括“超級牛散”葛衛(wèi)東。
數(shù)據(jù)顯示，葛衛(wèi)東在今年三季度末持股容百科技464.42萬股，持股市值達3.91億元，一躍成為容百科技的第六大流通股東（見圖3）。
圖3：容百科技三季度末前十大流通股東
圖片來源：Wind
這些符合兩融“審美”的公司
馮明遠等已提前布局
新納入兩融的標的有600只，數(shù)量較多，但從兩融資金大手筆增持公司的角度看，具有“新能源”、“績優(yōu)”相似屬性的標的或率先受到兩融資金的青睞。據(jù)此梳理，目前共有19家公司或符合兩融資金的“審美”標準（見表3、表4）。其中，星源材質(zhì)是當下今年第三季度歸母凈利潤同比增長最高的公司。
表3：已發(fā)布三季報的新能源產(chǎn)業(yè)鏈公司
數(shù)據(jù)來源：Wind
表4：已發(fā)布三季報預告的新能源產(chǎn)業(yè)鏈公司
數(shù)據(jù)來源：Wind
據(jù)了解，星源材質(zhì)主營為鋰離子電池隔膜，是我國第一家打破國外壟斷的鋰電池隔膜干法單拉技術(shù)的企業(yè)。而隔膜作為鋰電四大關(guān)鍵材料之一，正跟隨鋰電的腳步高速發(fā)展，星源材質(zhì)的業(yè)績因此不斷向上突破。盡管在今年第三季度環(huán)比有所放緩，但仍實現(xiàn)了118.33%的歸母凈利潤增速。對此，中金公司認為，由于隔膜干法行業(yè)產(chǎn)品降價，星源材質(zhì)這樣的業(yè)績表現(xiàn)是符合預期的。
也因此，星源材質(zhì)吸引了知名機構(gòu)投資者的目光。據(jù)星源材質(zhì)今年第三季度末的前十大大流通股東名單顯示，在香港中央結(jié)算有限公司大手筆增持公司之余，“老牌”明星基金經(jīng)理楊銳文管理的景順長城新能源產(chǎn)業(yè)同樣進行了增持操作，這也是其連續(xù)第二個季度增持星源材質(zhì)。
值得一提的是，楊銳文新進入星源材質(zhì)的時間并不久，是在去年第二季度期間，但由于精準“高拋低吸”或浮盈頗豐。如在去年三季度期間，星源材質(zhì)股價正在不斷攀升，此時的楊銳文持股未動。在去年第四季度和今年第一季度期間，星源材質(zhì)股價開始震蕩走低，而楊銳文已經(jīng)拋出了大量的高位籌碼（見圖4、圖5）。如今，楊銳文再次增持星源材質(zhì)，或釋放了一些積極的信號。
圖4：景順長城新能源產(chǎn)業(yè)增減持星源材質(zhì)明細
圖片來源：Wind
圖5：星源材質(zhì)走勢
圖片來源：Wind
與此同時，景順長城新能源產(chǎn)業(yè)還進入了乘用車齒輪龍頭企業(yè)雙環(huán)傳動的前十大流通股東名單，持股854.39萬股，持股市值達2.49億元，并且成為雙環(huán)傳動的第八大流通股東。不過，由于今年二季度末雙環(huán)傳動的最后一位前十大流通股東持股1251.95萬股，持股市值3.99億元，楊銳文在第三季度是通過增持進入雙環(huán)傳動前十大流通股東還是“被動”進入猶未可知。
此外，信達澳亞明星基金經(jīng)理馮明遠管理的信澳新能源產(chǎn)業(yè)、信澳智遠三年持有期和信澳先進智造同時新進入了汽車零部件企業(yè)蘇奧傳感的前十大流通股東名單，并分別成為第四大、第九大和第十大流通股東。
（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）