上市幾乎是每一個(gè)中小企業(yè)夢(mèng)寐以求的夢(mèng)想，但上市后能否迎來“爆破式”發(fā)展，依然充滿許多懸念。前有一些家具股在上市后股價(jià)長期低迷，業(yè)績也差強(qiáng)人意，甚至還會(huì)被每年需要公布的硬性財(cái)報(bào)拖累，但也總有不信邪的，始終把上市作為重大目標(biāo)，一心扎在完成IPO的計(jì)劃中。比如，剛剛在深交所正式上市的箭牌家居。
提起箭牌家居，可能很多做過建材、接觸過裝修的人都不陌生，甚至在一些高級(jí)的酒店、寫字樓、商務(wù)區(qū)等，都有它相關(guān)的產(chǎn)品應(yīng)用，而且它和國內(nèi)其他的家居品牌不同，并不是以中文字幕的形式出現(xiàn)，而是一個(gè)明顯的“ARROW”英文給人留下深刻印象，以至于讓人不得不去猜想這究竟是哪個(gè)品牌，有何來頭？
事實(shí)上，誕生于1994年的箭牌家居是不折不扣的國產(chǎn)品牌，雖然旗下已經(jīng)形成了一個(gè)非常完整的全系列家居產(chǎn)品生產(chǎn)體系，但直到2021年6月，箭牌才向深交所遞交上市申請(qǐng)書。時(shí)隔一年后順利入駐A股，上市首日漲幅超過10%，總市值初步上升到164.25億元。而到了午間，上市首日以收盤價(jià)17.01元\股報(bào)收，比發(fā)行價(jià)漲34.15%，市值超過了176億元。
【資料圖】
出道即巔峰，上市就大漲，箭牌如何能做到業(yè)績和股價(jià)雙贏，打破家居股固有的常規(guī)，在逆境中穩(wěn)步前行，其中的奧秘源自何處？
01、上市底氣：業(yè)績是關(guān)鍵！
從1994年誕生至今已有28個(gè)年頭，但箭牌一直保持不錯(cuò)的發(fā)展勢(shì)頭和銷售份額，是國內(nèi)衛(wèi)浴市場(chǎng)品牌前列的產(chǎn)品。不過，相對(duì)于近20年順風(fēng)順?biāo)陌l(fā)展，最近4年來箭牌的營收略有起伏，2019年和2020年出現(xiàn)了下降的勢(shì)頭，而2021年出現(xiàn)的營收較大提升，但凈利潤反而下降。由此可見，整個(gè)家居行業(yè)的形勢(shì)不容樂觀，但箭牌主要是受到資產(chǎn)減值損失和信用減值損失，成本上漲等因素的影響，包括地產(chǎn)合作商所導(dǎo)致的短期償債，產(chǎn)生了1.19億元的壞債，也讓品牌產(chǎn)生了一定的負(fù)面壓力。
值得肯定的是，相對(duì)于那些陷入危機(jī)、一頭扎進(jìn)死胡同的企業(yè)，箭牌可謂與時(shí)俱進(jìn)、發(fā)展雙管齊下。不僅精確的切入市場(chǎng)需求，實(shí)現(xiàn)了品牌、風(fēng)格、設(shè)計(jì)和售后的一體化布局，準(zhǔn)確找準(zhǔn)消費(fèi)者對(duì)家居產(chǎn)品的需求，多年來在全渠道的營銷構(gòu)建中也卓有成效。較為先進(jìn)的經(jīng)營模式和全面開花的營銷策略，為不俗的業(yè)績打好堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
雖然有一定的不利因素，但多年來穩(wěn)居行業(yè)前列的市場(chǎng)位置、業(yè)績整體利好的勢(shì)頭，還是讓資本對(duì)箭牌非常看好，前后幾輪融資，估值不斷上升，IPO也就順理成章。
02、未來發(fā)力點(diǎn)：智能家居！
聯(lián)系到上市，很多人想到的就是“圈錢”，隨之而來的自然是“圈錢”后的下一步是什么動(dòng)作？是企業(yè)的不作為，還是把鐮刀揮向那些看好股市的股民？
任何一個(gè)企業(yè)上市后，都無法回避這些敏感的話題，繞不開外界的關(guān)注聚焦。箭牌的招股書自然也會(huì)考慮到股民關(guān)注的焦點(diǎn)，在此中詳加說明，否則，恐怕很難通過A股審查和監(jiān)督，順利上市。
除了傳統(tǒng)的家居系列撐起箭牌90%的業(yè)務(wù)，電商業(yè)務(wù)3年來激增20倍，也是該企業(yè)不可忽視的重點(diǎn)。這幾年被眾多行業(yè)提及最多的數(shù)字化賦能為許多企業(yè)注入新活力，箭牌當(dāng)然也在此列。招股書特別說明的計(jì)劃募集資金4.5億元用于改造項(xiàng)目，而該項(xiàng)目主要就是智能家居產(chǎn)品技術(shù)；另有1億元將用于智能家居研發(fā)檢測(cè)中心技術(shù)改造、數(shù)字化升級(jí)技術(shù)改造擬投資5000萬元。
用最通俗的解釋，則是上市募集的資金將大部分用于布局智能家居，通過購置自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備，來完成建設(shè)高效的智能產(chǎn)品生產(chǎn)線，代替日益上升的人工生產(chǎn)成本。這也是未來品牌新驅(qū)動(dòng)、品質(zhì)高端化、全渠道營銷的重要戰(zhàn)略實(shí)施。發(fā)力智能家居，構(gòu)建家居物聯(lián)生態(tài)，箭牌所描繪的藍(lán)圖清晰可見。
結(jié)語：以傳統(tǒng)的家居類產(chǎn)品起家，至今仍有80%的業(yè)績來源于此，但毛利率降低、利潤受到壓縮是顯而易見的頹勢(shì)，提高智能制造戰(zhàn)略或是降低人工成本最有效的途徑。從營收和規(guī)模上不難看出箭牌在同行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)明顯、實(shí)力出眾，產(chǎn)品知名度也深得用戶肯定，但上市是不是一個(gè)全新的開始，上市后能否逐步消除一些屢屢被提及的隱憂，或是箭牌能否持續(xù)走高的主要因素。