這是一家在A股數(shù)字貨幣概念板塊中的龍頭企業(yè)，公司不僅擁有數(shù)字人民幣統(tǒng)一接入、結(jié)算系統(tǒng)，還建有數(shù)字人民幣智能合約平臺(tái)。
目前，這家公司已與大型商業(yè)銀行和部分股份制銀行展開了合作，業(yè)務(wù)涉及數(shù)字貨幣的發(fā)行、流通、支付和結(jié)算等重要環(huán)節(jié)。
近些年來(lái)，這家企業(yè)每年為員工以及高管支付的薪酬持續(xù)增長(zhǎng)，并在2021年以25.91億元的薪酬創(chuàng)出了歷史新高。
(資料圖片僅供參考)
這說(shuō)明該公司正處在高速發(fā)展期，每年都在招兵買馬，向外擴(kuò)張。
目前，這家企業(yè)的股票在短暫上漲后出現(xiàn)了一波調(diào)整行情，股價(jià)在32個(gè)交易日內(nèi)已經(jīng)回撤了24%。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話的董秘是位女士。說(shuō)話的聲音很洪亮，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，公司主要為銀行和金融機(jī)構(gòu)提供信息技術(shù)服務(wù)。
這家企業(yè)信息技術(shù)服務(wù)的收入占比為43.79%，數(shù)據(jù)處理業(yè)務(wù)的收入占比為20.37%，軟件產(chǎn)品及解決方案的收入占比為18.62%。
而從董秘的口中翻譯官還得知，在公司的前十大流通股東中只有一個(gè)自然人，其余都是機(jī)構(gòu)投資者。并且前十大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例為28.33%。
分析完這家企業(yè)的基本情況，下面我們?cè)賮?lái)看一下公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
凈利潤(rùn)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)為1.86億元。到了2022年第三季度，公司的業(yè)績(jī)就達(dá)到了1.88億元，同比增長(zhǎng)了1%。
而這家企業(yè)目前的凈利潤(rùn)，在A股數(shù)字貨幣概念板塊68家上市公司中，排名第11位。這個(gè)名次不算低，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
和該企業(yè)的規(guī)模相比，在今年第三季度，這家公司最大的亮點(diǎn)在于超強(qiáng)的賺錢能力。凈資產(chǎn)收益率是衡量一家公司盈利能力最有效的指標(biāo)，它是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比值。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為8.82%。這說(shuō)明如果管理層使用股東的100元錢，通過(guò)金融服務(wù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，9個(gè)月后就能賺回8.82元的凈利潤(rùn)。
而這家公司目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在A股數(shù)字貨幣概念板塊68家上市企業(yè)中排名第6位。這個(gè)名次更高，說(shuō)明其賺錢的能力相對(duì)來(lái)說(shuō)很強(qiáng)。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)分析一下公司市盈率這個(gè)指標(biāo)，并判斷出該企業(yè)目前的估值情況。市盈率是衡量一家企業(yè)估值情況最有效的指標(biāo)，它是股價(jià)與每股收益的比值。
2022年第三季度，該公司的市盈率為34倍。這說(shuō)明如果管理層把每年賺到的錢都分給股東的話，你買入該企業(yè)1萬(wàn)元的股票，34年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
而這個(gè)市盈率，在A股數(shù)字貨幣概念板塊68家上市公司中，從低至高排列位居第10位。這個(gè)名次也很高，說(shuō)明其目前并沒(méi)有處在被高估的狀態(tài)。
綜上所述，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢的能力更強(qiáng)，并且其目前并沒(méi)有被高估。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因
在本文最重要的環(huán)節(jié)中，翻譯官將使用杜邦理論來(lái)分析出公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因是財(cái)務(wù)杠桿的放大。
財(cái)務(wù)杠桿是衡量一家公司的管理層使用負(fù)債情況的，通常用權(quán)益乘數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)表示，但是翻譯官認(rèn)為用資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)衡量會(huì)更形象一些。
2021年第三季度，該企業(yè)100元的資產(chǎn)里，只有18.76元是借來(lái)的，資產(chǎn)負(fù)債率為18.76%。
而到了2022年第三季度，公司同樣100元的資產(chǎn)里，卻有21.4元是借來(lái)的，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了21.4%，同比增長(zhǎng)了14%。
這家企業(yè)目前的資產(chǎn)負(fù)債率，也就是財(cái)務(wù)杠桿，在A股數(shù)字貨幣概念板塊68家上市公司中，從低至高排列位居第17位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說(shuō)明其目前的負(fù)債率并不高。
財(cái)務(wù)杠桿的放大對(duì)于一家企業(yè)最大的好處在于，能提高公司的負(fù)債率，這樣管理層就可以向銀行借到更多的錢來(lái)擴(kuò)大產(chǎn)能，進(jìn)而增加凈利潤(rùn)。
所以財(cái)務(wù)杠桿的合理放大，不僅能提高一家公司的資金使用效率，增強(qiáng)其賺錢的能力，它還是驅(qū)動(dòng)該企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的因素。
但是財(cái)務(wù)杠桿的放大對(duì)一家企業(yè)也是有負(fù)面影響的，那就是它會(huì)提高公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用，增加其經(jīng)營(yíng)成本。所以財(cái)務(wù)杠桿是一把雙刃劍，這也是需要我們了解的。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年由于這家公司的管理層提高了營(yíng)運(yùn)能力，合理放大了財(cái)務(wù)杠桿，這使得該企業(yè)第三季度的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了增長(zhǎng)。
不足之處
因?yàn)榉g官寫文章并不是為推薦了股票，所以在本文的最后，翻譯官將詳細(xì)分析出這家公司目前存在的問(wèn)題與瑕疵，來(lái)給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過(guò)分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，該企業(yè)最大的問(wèn)題在于金融服務(wù)利潤(rùn)空間的縮小。
2021年第三季度，公司向銀行或金融機(jī)構(gòu)提供100元的金融服務(wù)，還能賺回24.32元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率為24.32%。
而到了2022年第三季度，該企業(yè)同樣向銀行或金融機(jī)構(gòu)提供100元的金融服務(wù)，卻只能賺回22.61元的毛利潤(rùn)，銷售毛利率降至22.61%，同比下降了7%。
這家公司目前的銷售毛利率，也就是金融服務(wù)的利潤(rùn)空間，在A股數(shù)字貨幣概念板塊68家上市企業(yè)中排名第52位。這個(gè)名次很低，說(shuō)明其服務(wù)的利潤(rùn)空間相對(duì)來(lái)說(shuō)并不是很大。
銷售毛利率的低下以及縮小，都會(huì)減少公司的收益，對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)十分不利，這也是需要我們了解的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持c級(jí)的水平。
而這家企業(yè)就是京北方股份有限公司，股票代碼:002987。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦京北方這只股票，也沒(méi)有說(shuō)京北方公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。