《港灣商業(yè)觀察》 施子夫
1月29日，北京合眾偉奇科技股份有限公司（以下簡稱，合眾偉奇）更新了招股書并回復(fù)了來自深交所的首輪問詢。
值得注意的是，除主營業(yè)務(wù)、創(chuàng)業(yè)板定位、核心技術(shù)、毛利率等公司經(jīng)營情況問題受到關(guān)注外，深交所還要求合眾偉奇按照“簡明清晰，通俗易懂”的原則，客觀披露公司各項產(chǎn)品和業(yè)務(wù)情況，避免夸大、宣傳、晦澀用語。
(相關(guān)資料圖)
凈利潤暴跌，毛利率三連跳
官網(wǎng)顯示，合眾偉奇專注于利用新一代信息技術(shù)為電力能源等行業(yè)客戶提供信息化、數(shù)字化建設(shè)綜合解決方案。自2013年創(chuàng)立至今，形成了配用電現(xiàn)場業(yè)務(wù)管理、營銷計量生產(chǎn)管理、營銷計量質(zhì)量管理三大業(yè)務(wù)產(chǎn)品線。
按產(chǎn)品服務(wù)分類，合眾偉奇的主營業(yè)務(wù)收入可分為軟件開發(fā)與實施、技術(shù)服務(wù)、系統(tǒng)集
成、智能硬件及其他銷售。從2019年至2021年以及2022年1-9月（以下簡稱，報告期內(nèi)），軟件開發(fā)與實施、技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)合計占比分別為86.66%、80.00%、80.82%和73.69%，為公司主要收入來源。
受軟件開發(fā)與實施、智能硬件銷售收入增長影響，報告期內(nèi)合眾偉奇的營收均保持著不錯的表現(xiàn)。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收分別為2.08億元、2.88億元、3.69億元以及2.28億元。其中2022年1-9月，公司營收同比增長30.74%，近三年公司營收年復(fù)合增長率為33.15%。
然而同一時間，合眾偉奇的凈利潤卻出現(xiàn)大跳水。報告期內(nèi)，合眾偉奇實現(xiàn)歸母凈利潤分別為3565.97萬元、5701.98萬元、6506.32萬元以及690.95萬元；扣非后歸屬于母公司凈利潤分別為4330.79萬元、5922.82萬元、6378.26萬元和587萬元。
2022年前九個月，公司凈利潤僅為2021年凈利潤的10%。更為直觀的是，根據(jù)合眾偉奇在問詢函中披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年公司在營收同比增長40.12%的情況下，凈利潤同比大幅下滑2325.26%，扣非后歸母凈利潤也同比下滑1344.17%。
除此之外，合眾偉奇的毛利率表現(xiàn)也并不樂觀。
報告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為62.41%、59.48%、51.78%、46.52%，呈現(xiàn)三連降。其中，2022年1-9月，公司綜合毛利率較2021年下降5.26個百分點。
對此，合眾偉奇解釋稱，主要系軟件開發(fā)與實施業(yè)務(wù)毛利率小幅下降，以及毛利率較低的系統(tǒng)集成收入占比大幅提升綜合所致。
應(yīng)收賬款不斷攀升，大客戶依賴明顯
根據(jù)招股書顯示，報告期內(nèi)，合眾偉奇來自前五大客戶的銷售收入占比較高，且持續(xù)上升。其中當(dāng)期來自第一大客戶國家電網(wǎng)及下屬單位營收占比均在60%以上，合眾偉奇存有依賴前五大客戶尤其是第一大客戶的現(xiàn)象。
報告期各期，合眾偉奇向前五大客戶銷售收入分別為1.69億元、2.46億元、3.20億元和2.06億元，分別占當(dāng)期營業(yè)收入的比例為81.30%、85.38%、86.71%和90.50%；其中向第一大客戶國家電網(wǎng)及其下屬單位的銷售收入分別為1.39億元、2.14億元、2.69億元和1.42億元，占當(dāng)期營收比重分別為66.82%、74.21%、72.75%和62.43%。
如此高的客戶集中度自然也引起了深交所的關(guān)注，在問詢函中，深交所要求合眾偉奇回復(fù)并說明客戶集中度逐年上升且高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性、是否對主要客戶或個別國家電網(wǎng)子公司存在依賴、除國家電網(wǎng)外，其他客戶流動性是否較高等問題。
對此，合眾偉奇回復(fù)表示，“公司客戶集中度高主要是由于對國家電網(wǎng)及其下屬單位銷售占比較高、公司業(yè)務(wù)集中于電力信息化領(lǐng)域，以及下游行業(yè)市場集中度較高以及國家電網(wǎng)在電力行業(yè)信息化建設(shè)中的地位所致，符合行業(yè)特性，具有合理性。
自成立以來，公司與國家電網(wǎng)及其下屬單位已形成了多年良好的合作關(guān)系。公司與國家電網(wǎng)及其下屬單位的合作具有穩(wěn)定性、持續(xù)性。除國家電網(wǎng)以外，公司的其他客戶流動性較高，報告期內(nèi)，公司年度銷售額50萬元以下的客戶變動數(shù)量最多，其變動對公司收入影響較小?！?/p>
除客戶集中度較高較為依賴第一大客戶外，同一時期，合眾偉奇來自下游客戶的應(yīng)收賬款也在不斷攀升。
報告期各期末，合眾偉奇應(yīng)收賬款余額分別為1.19億元、1.49億元、2.36億元和2.86億元，應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備余額分別為852.12萬元、1314.44萬元、1765.09萬元、1828.08萬元。
內(nèi)控管理不規(guī)范，曾遭遇電信詐騙
除客戶集中度較高受到深交所關(guān)注外，合眾偉奇還曾因電信詐騙損失300萬元，公司部分相關(guān)人員與公司客戶、供應(yīng)商的關(guān)鍵管理人員存在資金往來以及不規(guī)范票據(jù)轉(zhuǎn)讓的情況，公司存在明顯的內(nèi)控不規(guī)范問題。
通過企查查以及其他公開渠道顯示，合眾偉奇董事侯家林與公司客戶江蘇易透科技有限責(zé)任公司股東曹*陸存在資金往來，拆借資金用于其企業(yè)經(jīng)營。2018 年7月以來，曹*陸總共向侯家林取得借款合計440 萬，并分別于2018年11月和2022年9月，歸還借款140萬，截至問詢函回復(fù)出具之日尚余160萬元仍未清償。
合眾偉奇實控人之一付勇與公司供應(yīng)商云南卓沛科技有限公司董事長張*帆存在資金往來。付勇曾于2019年7-8月分別向崔磊、侯家林、張*帆等多名好友借款200萬元，其中向張*帆取得借款50萬元，該借款已于2022年4月連同利息 5.5萬元予以一并歸還。
2019年1月至2020年9月，為支付部分無票費用以及為減少員工個人稅負，公司曾使用財務(wù)人員及關(guān)聯(lián)方財務(wù)人員的個人卡收付款項。2019、2020年分別涉及流出金額為741.89萬元和238.88萬元。
2019年，公司將從客戶處收到的具有真實交易背景的銀行承兌票據(jù)518.03萬元背書轉(zhuǎn)讓給瑞世發(fā)，而后瑞世發(fā)向銀行貼現(xiàn)后，將該等款項以轉(zhuǎn)賬方式轉(zhuǎn)回給公司。
2020年10月27日，電信詐騙團伙以公司基本戶銀行需年檢名義誘導(dǎo)公司出納添加好友并提供相應(yīng)資料，隨后騙其加入某QQ群。犯罪嫌疑人以公司董事長曹伏雷和高管段朝義的名義催促其盡快向段勁支付300萬元合同款。當(dāng)日下午，其根據(jù)公司賬戶雙人Ukey支付操作要求，由另一出納提交付款申請后，在未經(jīng)財務(wù)主管負責(zé)人審批情況下即自行將款項匯出。
公司發(fā)現(xiàn)上述轉(zhuǎn)賬行為系被卷入電信詐騙后，即向北京市公安局海淀分局西三旗派出所報案，并取得了京公海（西三旗）受案字[2020]53370號《受案回執(zhí)》。
2021年5月，公安局針對300萬元詐騙款追回24萬元（京公刑返字【2021】0283、【2021】0284號資金返還），其余款項尚在追回中。很顯然，常年與電力系統(tǒng)打交道的合眾偉奇在最基礎(chǔ)的財務(wù)付款環(huán)節(jié)，存在著不應(yīng)該出現(xiàn)的嚴重漏洞。
合眾偉奇表示，遭受詐騙損失主要是由于公司基層財務(wù)人員防范風(fēng)險意識不足，對于公司現(xiàn)有資金管理制度認識不足，對于突發(fā)情況的處理經(jīng)驗欠缺，未嚴格按照公司現(xiàn)有審批流程對資金支付事項進行逐級審批，未有效執(zhí)行內(nèi)部控制制度及程序所導(dǎo)致。
內(nèi)控規(guī)范性問題一直受到監(jiān)管層重點關(guān)注，著名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝對《港灣商業(yè)觀察》表示，個人銀行賬戶收款一定程度上說明了企業(yè)在資金管理、收付款制度方面不完善，存在嚴重缺陷和漏洞。這樣的企業(yè)管理并不十分合理，如果處理不當(dāng)，很可能會給發(fā)行上市造成不利影響。（港灣財經(jīng)出品）