券業(yè)行家，事實(shí)說(shuō)話(huà)。
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來(lái)自湘財(cái)股份和大智慧的公告，共同指向一起“造假”大案，經(jīng)久未息的余波。
(資料圖片僅供參考)
信披違規(guī)舊案
自公告披露業(yè)績(jī)預(yù)虧后，主打互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)的上市公司大智慧（601519.SH）已保持沉寂多時(shí)。但在2月21日晚間，大智慧簽發(fā)多份公告，涉及重大訴訟和實(shí)控人減持。
從涉訴案件前情來(lái)看，要追溯到九年以前。
2014年2月，大智慧發(fā)布的2013年年報(bào)稱(chēng)，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入89,426萬(wàn)元，利潤(rùn)總額4,292萬(wàn)元。
要知道，自2011年初上市以來(lái)，大智慧凈利潤(rùn)連續(xù)數(shù)年下降，2012年度甚至出現(xiàn)了虧損。因此，2013年報(bào)披露的業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好，很是贏得了一波投資者的好感。
遺憾的是，光鮮的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，卻是“注水”的產(chǎn)物。
2015年4月30日，證監(jiān)會(huì)下發(fā)《調(diào)查通知書(shū)》（調(diào)查字151646號(hào)），因信息披露涉嫌違反證券法律規(guī)定，對(duì)大智慧立案調(diào)查。
監(jiān)管查證發(fā)現(xiàn)，大智慧通過(guò)承諾“可全額退款”的銷(xiāo)售方式提前確認(rèn)收入，以“打新股”等為名進(jìn)行營(yíng)銷(xiāo)、延后確認(rèn)年終獎(jiǎng)少計(jì)當(dāng)期成本費(fèi)用等方式，共計(jì)虛增2013年度利潤(rùn)12,066.6萬(wàn)元——這也意味著，大智慧當(dāng)年真實(shí)的利潤(rùn)為負(fù)。
2016年7月，證監(jiān)會(huì)對(duì)大智慧及14名相關(guān)責(zé)任人，涉事的中介機(jī)構(gòu)予以行政警告和罰款；包括實(shí)控人張長(zhǎng)虹在內(nèi)的多名責(zé)任人被處以五年禁入。
在監(jiān)管罰單公布后，投資者向發(fā)起了多達(dá)千起證券虛假陳述糾紛訴訟。一時(shí)間，大智慧頻繁發(fā)布涉訴廣告。
目前，大智慧已因虛假陳述案向投資者支付了金額合計(jì)3.35億元的賠償，相關(guān)投資者民事賠償訴訟已無(wú)未決案件。
投保代位訴訟
本次披露的訴訟進(jìn)展，出現(xiàn)了一家證監(jiān)會(huì)下屬機(jī)構(gòu)——中證中小投資者服務(wù)中心有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：中小投服）。
作為原告方，中小投服向上海金融法院提起訴訟，要求張長(zhǎng)虹等相關(guān)責(zé)任方支付公司在證券虛假陳述責(zé)任糾紛系列案件中已經(jīng)支付的賠償款，并承擔(dān)全部訴訟費(fèi)。
2019年修訂的《證券法》第94條規(guī)定，投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)可以為公司的利益以自己的名義向人民法院提起訴訟，持股比例和持股期限不受《公司法》有關(guān)“連續(xù)180日以上單獨(dú)或合計(jì)持有公司1%以上股份”規(guī)定的限制。
近期，張長(zhǎng)虹主動(dòng)致函大智慧稱(chēng)，“為了避免訴訟糾紛給公司正常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)困擾，使公司在正常的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中獲得良好的發(fā)展”，其本人愿意接受與公司達(dá)成調(diào)解協(xié)議。
在上海金融法院主持調(diào)解下，大智慧與張長(zhǎng)虹自愿達(dá)成調(diào)解協(xié)議，2023年2月20日收到上海金融法院發(fā)來(lái)的（2021）滬74民初4237號(hào)《民事調(diào)解書(shū)》。
這一調(diào)解協(xié)議約定，張長(zhǎng)虹將自掏腰包全額支付3.25億元賠償款。
同時(shí)，因張長(zhǎng)虹已賠付案涉損失，訴訟請(qǐng)求全部得到實(shí)際履行，原告方中小投服向上海金融法院提出撤訴。上海金融法院在2月20日發(fā)來(lái)（2021）滬74民初3158號(hào)《民事裁定書(shū)》，準(zhǔn)許中小投服撤訴。
而這也成為投保機(jī)構(gòu)代位追償董監(jiān)高“第一案”。
主動(dòng)賣(mài)股賠償
公開(kāi)信息顯示，張長(zhǎng)虹為大智慧第一大股東，持股34.62%；張婷女士持股4.18%；張志宏持股2.52%，合計(jì)持股41.32%。據(jù)大智慧定期報(bào)告，張長(zhǎng)虹與張婷女士系兄妹關(guān)系，與張志宏系兄弟關(guān)系，三者構(gòu)成一致行動(dòng)人。
當(dāng)然，這位上市公司實(shí)控人，要支付總額3.25億元的賠償款，也不是容易的事。這不，為了湊錢(qián)，他不得不賣(mài)出所持大智慧股份。
這一原因，寫(xiě)進(jìn)了減持公告中——“因和解支付金額巨大，出于資金需求”，張長(zhǎng)虹擬在本公告披露日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，通過(guò)競(jìng)價(jià)交易和大宗交易方式，合計(jì)減持不超過(guò)1.22億股，相當(dāng)于總股本的6%。
按公告發(fā)布當(dāng)日的收盤(pán)價(jià)（7.06元/股），擬減持的6%股權(quán)價(jià)值8.62億元。而按2月22日的收盤(pán)價(jià)（6.99元/股），已縮水至8.54億元。
牽涉多年前緣
同日，湘財(cái)股份（600095.SH）發(fā)布《關(guān)于參股公司訴訟進(jìn)展的提示性公告》，同樣提及了這一訴訟。
目前，湘財(cái)股份持有大智慧無(wú)限售條件流通股2.98億股，占大智慧總股本的14.65%。湘財(cái)股份表示，這一筆股權(quán)計(jì)入“長(zhǎng)期股權(quán)投資”科目，采用權(quán)益法核算，預(yù)計(jì)該會(huì)對(duì)其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)產(chǎn)生較大影響。
稍早之前，湘財(cái)股份發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)虧公告。經(jīng)初步測(cè)算，擬對(duì)所持大智慧股權(quán)計(jì)提減值準(zhǔn)備的金額約為1.5億元到2億元。
作為大智慧第二大股東，湘財(cái)股份旗下的湘財(cái)證券，與大智慧曾有一段“前緣”。
回想2014年7月，大智慧因重大事項(xiàng)停牌。其公告宣布，擬發(fā)行股份收購(gòu)湘財(cái)證券100%股權(quán)。順便一提，擔(dān)任中介機(jī)構(gòu)的券商，正是大智慧首發(fā)上市的保薦機(jī)構(gòu)西南證券。
消息一出，各家券商紛紛點(diǎn)贊。單是研報(bào)標(biāo)題，就頻頻出現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)券商閉環(huán)”，“流量變現(xiàn)先行者”，“互聯(lián)網(wǎng)金融龍頭”，“財(cái)富管理破局”等表述。
2015年4月，這起涉及券商“易主”的重大重組事項(xiàng)，由證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委審核通過(guò)。但僅過(guò)了半個(gè)月，大智慧便因?yàn)樾排`規(guī)被立案調(diào)查，重組計(jì)劃就此擱置。直到2016年3月，大智慧宣布取消重組計(jì)劃。而湘財(cái)證券的借殼上市夢(mèng)想，也無(wú)以為繼。
三年后，湘財(cái)證券找到了新的股東方。當(dāng)時(shí)還是“哈高科”的上市公司公告稱(chēng)，擬通過(guò)發(fā)行股份方式向新湖控股等購(gòu)買(mǎi)湘財(cái)證券股份。
2020年5月，并購(gòu)重組委無(wú)條件通過(guò)這一重組方案。在股權(quán)變更完成后，哈高科隨即更名為“湘財(cái)股份”。而湘財(cái)證券也實(shí)現(xiàn)了曲線(xiàn)上市的夙愿。
業(yè)績(jī)預(yù)虧
月前，大智慧發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)虧公告稱(chēng)，經(jīng)財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2022年度歸母凈利潤(rùn)為-13,400萬(wàn)元到-9,000萬(wàn)元；歸母扣非凈利潤(rùn)為-13,700萬(wàn)元到-9,300萬(wàn)元。
對(duì)業(yè)績(jī)?yōu)樨?fù)的原因，大智慧歸結(jié)于產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度和市場(chǎng)開(kāi)拓受新冠疫情影響。并表示為了滿(mǎn)足未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，研發(fā)投入及人員成本增加；利息收入同比減少。
鑒于大智慧表示，前述訴訟結(jié)果將對(duì)2023年度利潤(rùn)產(chǎn)生影響。本次收到的賠付款，或許能緩解大智慧的業(yè)績(jī)困境。
曾經(jīng)輝煌
說(shuō)來(lái)也是唏噓，大智慧曾經(jīng)有著高光時(shí)刻。在上市之際，“收入規(guī)模、利潤(rùn)規(guī)模、業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性和用戶(hù)規(guī)模等方面在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先地位”。
翻開(kāi)當(dāng)年的招股書(shū)，還能看到如下的描述——
截至2009年末，PC端產(chǎn)品日均在線(xiàn)用戶(hù)數(shù)量已超過(guò)1,000萬(wàn)，PC端產(chǎn)品的付費(fèi)用戶(hù)數(shù)為12.78萬(wàn)，用戶(hù)規(guī)模在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。
根據(jù)同花順的招股說(shuō)明書(shū)，截至2009年6月30日，同花順金融資訊及數(shù)據(jù)服務(wù)產(chǎn)品付費(fèi)用戶(hù)數(shù)為5.84萬(wàn)；根據(jù)東方財(cái)富的招股說(shuō)明書(shū)，截至2009年9月30日，東方財(cái)富的服務(wù)能力可支持約3萬(wàn)左右的付費(fèi)終端用戶(hù)（基本均為付費(fèi)用戶(hù)）。發(fā)行人的PC端產(chǎn)品付費(fèi)用戶(hù)數(shù)大于上述已上市可比企業(yè)的同期PC端產(chǎn)品付費(fèi)用戶(hù)數(shù)。
上市以來(lái)，大智慧的業(yè)績(jī)盈少虧多，并且經(jīng)常出現(xiàn)“過(guò)山車(chē)”。
而曾經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及大智慧的東方財(cái)富，卻以并購(gòu)東財(cái)證券的方式，成為互聯(lián)網(wǎng)券商的新銳代表；并且以一度超過(guò)中信證券的市值，拿下“券茅”的稱(chēng)號(hào)。
在案件了結(jié)，賠付到位之后，輕裝上陣的大智慧，是否能重新回當(dāng)年的輝煌？
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