3月10日，早盤市場在美股大跌影響下順勢低開，大盤全天低開低走展開寬幅震蕩，兩市行業(yè)及題材繼續(xù)呈現(xiàn)分化。截至當日收盤，滬指跌1.4%，深成指跌1.19%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.1%。
(資料圖)
總體上個股跌多漲少，兩市超4200只個股下跌。滬深兩市今日成交額8096億元，較上個交易日放量530億元。北向資金全天凈賣出52.96億元，其中滬股通凈賣出25.75億元，深股通凈賣出27.21億元。
有機構認為，A股市場短期的調整主要有幾個核心因素：一方面，重要會議定調的全年經濟目標，是市場預期的下限，情緒上有一定的影響；另一方面，美聯(lián)儲加息升溫，海外地緣政治擾動再起；此外，階段性修復行情接近尾聲，階段新高后遇到技術面的壓制。
大盤全天低開低走
周五，受外圍市場影響，大盤低開低走震蕩下行，滬指跌超1%。
滬深兩市今日成交額8096億元，較上個交易日放量530億元。北向資金全天凈賣出52.96億元，其中滬股通凈賣出25.75億元，深股通凈賣出27.21億元。
盤面上，31個申萬一級行業(yè)滿盤皆“綠”。其中，汽車板塊以3.49%的跌幅領跌，建筑材料、家用電器、石油石化、美容護理、鋼鐵、通信及煤炭板塊跟跌，跌幅均超2%。
概念股方面，電子車牌、麒麟電池及核酸采樣亭等板塊漲幅居前。
電子車牌概念板塊以3.54%的漲幅領漲，板塊內6只個股收漲，11只個股收跌。其中，易華錄大漲19.93%逼近漲停，蘇州科達10CM漲停，大華股份上漲2.55%，浩云科技、銀江技術及立昂技術微漲。
A股市場緣何下挫
從東方財富Choice數據來看，在本周5個交易日內，上證指數已累計下跌2.95%?？梢钥吹?，市場在創(chuàng)造階段新高后，再次迎來階段調整。
三十三度資本基金經理程靚在接受《國際金融報》記者采訪時表示，個人認為A股調整主要有以下幾方面的原因：
一是美聯(lián)儲3月份的議息會議潛在著超預期的可能性，全年的加息預期也會超過此前預期的5.25%至5.5%區(qū)間。并且，隨著經濟恢復，此后降息的時間也可能晚于預期，這對整個全球市場形成了一定的沖擊效應；
二是自1月份以來市場整體圍繞著科技的上漲產生了較為充分的賺錢效應。整體上存在著兌現(xiàn)的情況，而這個過程中存在一定的調倉換股預期，從而對指數形成了變相性的沖擊；
三是近2個月通脹數據并不如預期，側面說明整體經濟恢復并不如預期，從而形成了3300點之上合力不足的情況。
金田基金董事長楊丙田分析表示，近期公布的進出口數據不及預期，加之美聯(lián)儲再次放出鷹派加息言論，全球股票市場均受到負面影響，A股也應聲下挫。此外，地緣政治因素也在一定程度上影響了投資者的情緒。
“值得一提的是，近日美國已有多家銀行出現(xiàn)流動性危機，原因在于美國當前超高的利率環(huán)境讓通過負債經營的企業(yè)大面積暴露風險，市場甚至在擔心硅谷銀行股價暴跌以及美國加密銀行巨頭Silvergate宣布停止營業(yè)可能會導致金融危機重演?！睏畋镞€指出。
融智投資基金經理夏風光認為，本周A股市場的調整源于海內外風險資產的共振，美聯(lián)儲鷹派重新抬頭，市場開始押注兩周以后的加息，預期增加50個基點。流動性再度收緊，美股銀行股出現(xiàn)閃崩，避險情緒抬頭，也影響到港股和A股的走勢。
巨豐投顧認為，短期的調整主要有幾個核心因素：一方面，重要會議定調的全年經濟目標，是市場預期的下限，情緒上有一定的影響；另一方面，美聯(lián)儲加息升溫，海外地緣政治波動再起；此外，階段性修復行情接近尾聲，階段新高后遇到技術面的壓制。
修復趨勢信心不變
A股市場陷入調整，后市將如何表現(xiàn)？
“由于疫情的擾動，近年來中美制造業(yè)周期明顯錯位，貨幣政策也大相徑庭，2月份國內的PMI數據表現(xiàn)亮眼，宏觀經濟從谷底上行的趨勢已顯現(xiàn)。另外，兩會后各項政策的推進力度預期也會加快，A股的宏觀環(huán)境顯然是優(yōu)于美股的。”夏風光說。
夏風光進一步分析表示，部分的寬基指數如創(chuàng)業(yè)板、滬深300等春節(jié)后累計調整幅度不小，有的甚至已回到去年10月份的低位平臺，配置性價比已經凸顯。5%的GDP增長目標穩(wěn)中有進，也預示著以成長股為主導的結構性行情將會成為方向。其中，數字經濟、科創(chuàng)、半導體、先進制造等行業(yè)值得深入研究。
陸生生私募基金總經理秦國文在接受《國際金融報》記者采訪時表示，“短期來看，我們認為當前調整沒有結束?！边@主要基于兩方面：一是各大寬基指數之間的協(xié)調性不好，上證指數剛開始調整，創(chuàng)業(yè)板已經接近調整尾聲，市場短期很難形成任何一個方向的合力，不會大漲也不會大跌，小幅向下傾斜調整的可能性最大；二是考慮到自去年底以來的80多個交易日都屬于上升周期，期間指數沒有出現(xiàn)明顯的調整周期，基本面、技術面、情緒面的傳導需要更長的時間。
秦國文建議，短期依然建議做小高點防守為主，短期輕倉回避不確定性，待后續(xù)更好的位置再做進攻加倉。關于目前可布局板塊方面，短期要規(guī)避漲幅過多的成長股，機會上建議關注以下四方面：（1）工業(yè)需求回暖：重視水泥、鋼鐵行業(yè)；（2）受地產回暖影響：建材、家電；（3）最新政策刺激市場熱點：電信服務、通訊設備；（4）疫情復蘇、前期滯漲：廣告?zhèn)髅?、醫(yī)療服務。
同時，秦國文分析表示，“2月PMI繼續(xù)反彈，制造業(yè)PMI創(chuàng)2012年4月以來新高。在外需降溫、出口回落的環(huán)境下，制造業(yè)前景復蘇或更多由內需的修復貢獻?？傮w來看，對2023年經濟的修復趨勢維持信心不變，相對看多A股中長期走勢，但估值上移的過程或將面臨一定波折。”
楊丙田認為，“操作上，逢低便是加倉的機會。”他建議，短期內，投資者可重點關注消費、醫(yī)藥、國企估值提升及具有前瞻性行業(yè)的公司布局等，老齡化加劇意味著醫(yī)藥行業(yè)將迎來潛力巨大的長期機會。此外，人工智能、工業(yè)自動化、國產替代，包括新能源汽車產業(yè)鏈，這些行業(yè)都是我們未來布局的方向。需要提醒投資者的是，時間窗口上當前正是各上市公司業(yè)績披露階段，投資者應注意年報業(yè)績不達預期的下跌風險。
另外，程靚也表示，“短期依然適合布局，特別是市場結構性回調的過程，暫時是可以認知為蓄勢的過程。對于當前的市場來說，3200點附近可以認知為2023年的中樞位置，所以在該位置附近可以理解為調整進入尾聲，并且市場將會沿著該位置展開新的行情?！?/p>
對于2023年的投資，程靚認為“整體上應沿著科技+估值展開。”其中，科技主要包含三方面：（1）以數字中國為主題，同時包含了數字經濟和數字要素在內的對于算力、模型等軟硬件的需求機會；（2）半導體的國產替代和chiplet技術的應用；（3）以信創(chuàng)為主題的信息安全方面的軟硬件設施和市場化應用。估值則主要包含兩個方面：（1）對于銀行以及建筑、建材、化工以及石油等當前處于歷史較低估值的行業(yè)，隨著經濟復蘇而出現(xiàn)一定的估值修復機會；（2）以賽道為主題的鋰電池和光伏。在本身經過調整之后以及市場情景預期較強的情況下，隨著滲透率不斷加深，整體的估值有望上行，比如儲能。
記者：陸怡雯