這是一家在我國黃金珠寶首飾行業(yè)中具有較高市場認(rèn)可度的名牌上市企業(yè)，目前公司不僅具備國企改革的背景，還是北京冬奧會和殘奧會的特許零售商。
2022年第三季度，這家公司的前十大流通股東累計(jì)持股占流通股的比例高達(dá)70.24%，這說明該企業(yè)目前的籌碼非常集中。
(資料圖)
從2018年開始，這家公司每年為員工以及高管支付的薪酬幾乎都在增長，并在2021年以2.47億元的薪酬創(chuàng)出了歷史新高。
這說明該企業(yè)目前正處在高速發(fā)展的階段，每年都在招兵買馬，向外擴(kuò)張。
但是在2022年第三季度，這家公司的黃金珠寶的利潤空間卻出現(xiàn)了下降，這勢必會減少該企業(yè)的收益，在本文的最后翻譯官會詳細(xì)介紹這些細(xì)節(jié)。
目前，這家公司的股票在回調(diào)了54%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢。
大家好我是財(cái)報(bào)翻譯官，今天將調(diào)研A股黃金概念板塊中，菜百股份(股票代碼:605599)這家上市企業(yè)2022年第三季度財(cái)報(bào)，下面進(jìn)入今天的主題。
主營業(yè)務(wù)及核心競爭力
在該公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，菜百股份的主營業(yè)務(wù)為黃金珠寶商品原材料的采購、款式設(shè)計(jì)和品牌運(yùn)營。
該公司黃金珠寶零售的收入占比為98.24%，聯(lián)營傭金的收入占比為1.63%。
在這家企業(yè)的財(cái)報(bào)中翻譯官還發(fā)現(xiàn)，公司于2014年開始就設(shè)立了電子商務(wù)公司，并積極開展網(wǎng)上直播業(yè)務(wù)，在線上向全國市場的消費(fèi)者推廣公司黃金珠寶飾品，目前該企業(yè)的注冊會員人數(shù)約為252萬人。
而在這家公司的分紅信息中翻譯官還得知，該企業(yè)自上市以來累計(jì)分紅一次，總共派發(fā)現(xiàn)金2.8億元。
并在2021年為股東進(jìn)行了分紅，分紅占凈利潤的比重達(dá)到了72%。這個(gè)比例非常高，說明該企業(yè)對股東十分負(fù)責(zé)。
以上是對這家公司基本情況的介紹，下面我們再來分析一下該企業(yè)的凈利潤表現(xiàn)。
業(yè)績表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，這家公司的凈利潤為2.66億元。到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤就達(dá)到了3.56億元，同比增長了34%。
而這家公司目前的凈利潤，在A股黃金概念板塊57家上市企業(yè)中排名第26位。這個(gè)名次處在板塊中等偏上的位置，說明其規(guī)模相對來說并不小。
和該公司的規(guī)模相比，在2022年第三季度，這家企業(yè)最大的亮點(diǎn)在于超強(qiáng)的現(xiàn)金流能力。
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱為凈利潤的試金石。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤雖然有3.56億元，但是同期這家公司因經(jīng)營活動而實(shí)際收到的現(xiàn)金凈額卻高達(dá)9.33億元，同比大幅增長了720%。
現(xiàn)金流量凈額大幅高于凈利潤并且同比增長了7倍多，這說明該企業(yè)目前的現(xiàn)金流十分充裕，其賬戶里的錢也變多了，這對公司的生產(chǎn)經(jīng)營是非常有利的。
而出現(xiàn)這種情況則是因?yàn)楣芾韺釉谌ツ晏岣吡藸I運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，使往期的貨款都回到了該企業(yè)的賬戶中。
在本環(huán)節(jié)的最后，我們再來分析一下這家公司的賺錢能力。2022年第三季度，該企業(yè)的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率為10.83%，同比增長了26%。
這說明如果管理層使用股東的100元錢，通過黃金珠寶的生產(chǎn)經(jīng)營，9個(gè)月后就能賺回10.83元的凈利潤。
而這家公司目前的賺錢能力，也就是凈資產(chǎn)收益率在黃金概念板塊57家上市企業(yè)中排名第14位。
我們能發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司賺錢能力的排名遠(yuǎn)高于凈利潤，這說明在A股黃金概念板塊和該企業(yè)規(guī)模相當(dāng)?shù)墓纠锲滟嶅X的能力是最出眾的。
通過上述分析我們了解到，在2022年第三季度，這家企業(yè)的規(guī)模很大，賺錢的能力更強(qiáng)，并且其目前的現(xiàn)金流也非常充裕。
凈利潤增長原因
下面我們來分析一個(gè)重要的問題，是什么原因使得該公司的凈利潤出現(xiàn)了增長，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在2022年第三季度，這家企業(yè)凈利潤增長的主要原因是銷售回款時(shí)間的縮短。
銷售回款的時(shí)間就是公司銷售黃金珠寶的賬期，也是貨款回到該企業(yè)賬戶里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來衡量。
2021年第三季度，這家公司銷售完黃金珠寶之后，還需要5.88天才能收到貨款。而現(xiàn)在只需要5.48天，銷售回款的時(shí)間縮短了7%。
銷售回款時(shí)間的縮短使貨款回到該企業(yè)賬戶里的速度變快了，這樣管理層就能把這些錢投向生產(chǎn)經(jīng)營，進(jìn)而提高了公司的資金使用效率，增強(qiáng)了其賺錢的能力。
通過上述分析我們了解到，在2022年由于公司的管理層提高了營運(yùn)能力，加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的催繳力度，縮短了銷售回款的時(shí)間，這些不僅提高了該企業(yè)的現(xiàn)金流能力，還使公司第三季度的凈利潤出現(xiàn)了增長。
不足之處
在本環(huán)節(jié)的最后，我們再來分析一下該企業(yè)目前存在的問題與瑕疵，翻譯官來給大家做一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)提示。
通過分析主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)后，翻譯官發(fā)現(xiàn)在2022年第三季度，這家公司最大的問題在于黃金珠寶利潤空間的下降。
2021年第三季度，該企業(yè)銷售100元的黃金珠寶還能賺回11.86元的毛利潤，銷售毛利率為10.86%。
而到了2022年第三季度，這家公司同樣銷售100元的黃金珠寶，卻只能賺回11.33元的毛利潤，銷售毛利率下降了4%。
該企業(yè)目前的銷售毛利率，也就是黃金珠寶的利潤空間在A股黃金概念板塊57家上市公司中排名第29位。這個(gè)名次處在板塊中等偏下的位置，說明其產(chǎn)品的利潤空間相對來說并不是很大。
銷售毛利率這個(gè)指標(biāo)的下降，不僅會縮小該企業(yè)黃金珠寶的利潤空間，還會減少公司的收益，對其生產(chǎn)經(jīng)營十分不利，這點(diǎn)是需要我們注意的。
如果把上市企業(yè)的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級的話，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該公司能維持C級的水平。
請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒有推薦菜百股份這只股票，也沒有說菜百股份公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。