長江商報消息●長江商報記者 魏度
知名企業(yè)高偉達(dá)（300465.SZ）的操作出現(xiàn)意外。
3月14日晚間，高偉達(dá)宣布，2023年第一期員工持股計劃終止。
(資料圖)
此時，距離其披露員工持股計劃草案僅僅兩個月。至于終止原因，公司稱是股價波動較大。
其實，高偉達(dá)的股價波動幅度并不算大。近一年，公司股價最大跌幅在30%左右。
高偉達(dá)終止員工持股計劃，可能也與公司經(jīng)營業(yè)績相關(guān)。根據(jù)此前業(yè)績預(yù)告，2022年度，公司可能虧損近億元。
導(dǎo)致虧損的原因之一，是公司“高買低賣”。5年前，公司耗資4.10億元買的公司，去年僅以4431.50萬元的整體估值，將其控制權(quán)“賣”給了原股東。此舉導(dǎo)致商譽減值加上控股變參股，公司損失0.90億元左右。
高偉達(dá)的流動性也顯不足。截至2022年三季度末，公司賬面貨幣資金只有1.67億元，不夠償還近3億元的短期債務(wù)。
員工持股計劃宣布兩個月即終止
實施員工持股計劃，激勵核心骨干員工，是很多上市公司的通常做法，目的是吸引人才、留住人才，激發(fā)員工積極性。高偉達(dá)也邁出了員工持股計劃這一步，但僅兩個月就宣告終止。
今年1月14日，高偉達(dá)披露2023年第一期員工持股計劃草案，參與的員工數(shù)量為44人，激勵的股份數(shù)量為5200萬份。其中，公司董事長于偉一人就認(rèn)購1900萬份，占本次認(rèn)購份額總數(shù)的36.54%。此外，公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理、兩名監(jiān)事、三名高級管理人員均參與。另外36名為公司其他核心骨干人員。
2月28日，針對本次員工持股計劃的進(jìn)展，高偉達(dá)披露稱，員工持股計劃的證券賬戶及銀行賬戶已開立完畢，認(rèn)購資金已劃轉(zhuǎn)完成，尚未購買公司股票。
然而，3月14日，距離第一次披露員工持股計劃草案之時僅過兩個月，距離前次披露員工持股計劃進(jìn)展僅半個月，高偉達(dá)宣布，終止實施本次員工持股計劃。
公告稱，自籌備員工持股計劃以來，公司管理層一直積極推進(jìn)員工持股計劃的實施。截至目前，公司已召開董事會、股東大會審議此次員工持股計劃，與信托管理公司簽署相關(guān)協(xié)議，與全體參與人簽署員工持股計劃認(rèn)購協(xié)議，全體參與人已足額繳納全部資金，信托計劃已經(jīng)設(shè)立完成。至此，本次員工持股計劃已經(jīng)僅剩下“臨門一腳”了。此時，公司為何要終止呢？公司稱，由于近期公司股價波動較大，出于謹(jǐn)慎性考慮，為更好維護(hù)公司、股東和員工的利益，經(jīng)員工持股計劃持有人大會共同討論并決議，同意終止此次員工持股計劃。
不過，長江商報記者發(fā)現(xiàn)，高偉達(dá)所言與實際情況不符，近期，高偉達(dá)的股價變動幅度并不大。
今年1月13日，2023年第一期員工持股計劃草案披露的一天，高偉達(dá)的收盤價為8.41元/股。3月13日，公司收盤價為10.73元/股，兩個月，股價上漲了約27.59%。
由此可見，近兩個月，公司的股價波動幅度并不大。
時間回到2022年3月，公司的股價最高曾達(dá)14.97元/股，今年3月13日的股價較其下跌了約28.33%。
當(dāng)然，也有一種可能，高偉達(dá)希望股價大幅下跌，以便于參與員工持股計劃低價抄底。在員工持股計劃草案中，公司并未披露員工持股計劃的購買價格。股價上漲，勢必會抬高員工持股計劃的價格，不利于員工持股計劃參與者的利益。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，還有一種可能，那就是公司管理層對高偉達(dá)未來經(jīng)營業(yè)績失去信心。2022年，公司的經(jīng)營業(yè)績并不樂觀。根據(jù)業(yè)績預(yù)告，公司全年預(yù)計虧損9875萬元—7625萬元，同比盈轉(zhuǎn)虧。
在員工持股計劃草案中，高偉達(dá)并未設(shè)定業(yè)績考核目標(biāo)。
員工持股計劃推出后短短兩個月就終止，更像是一場鬧劇。
激進(jìn)并購后遺癥8年虧3億
高偉達(dá)經(jīng)營出現(xiàn)虧損，與此前的激進(jìn)并購直接相關(guān)。
2015年5月28日，高偉達(dá)通過闖關(guān)IPO登陸A股市場，此時，公司主營業(yè)務(wù)是向以銀行、保險、證券為主的金融企業(yè)客戶提供IT解決方案。上市后，公司經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)不佳。
上市前，2013年、2014年，公司實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為0.53億元、0.66億元。上市后，2015年、2016年，公司的凈利潤為0.41億元、0.23億元，同比下降37.61%、43.95%，連續(xù)大幅下降。
從2016年開始，高偉達(dá)籌劃外向而生。當(dāng)年，公司籌劃收購上海睿民互聯(lián)網(wǎng)科技有限公司（以下簡稱“上海睿民”），交易作價3億元。隨后，公司又相繼收購了海南堅果創(chuàng)娛信息技術(shù)有限公司（以下簡稱“堅果技術(shù)”）、和喀什尚河信息科技有限公司（以下簡稱“尚河科技”），交易價格分別為2.50億元、1.20億元。自此，高偉達(dá)形成了“金融信息服務(wù)+移動互聯(lián)網(wǎng)營銷”并行的業(yè)務(wù)模式。
2017年，公司還收購了深圳市快讀科技有限公司（以下簡稱“快讀科技”），交易作價4.10億元。
不乏高溢價并購，2017年9月底，公司的商譽由0元猛增至9.31億元。
憑借標(biāo)的公司貢獻(xiàn)，高偉達(dá)的經(jīng)營業(yè)績也曾出現(xiàn)了表面上的繁榮。2017年至2019年，公司實現(xiàn)的凈利潤分別為0.35億元、1.05億元、1.34億元，同比增長51.54%、198.53%、27.93%。
但是，好景不長。2020年，公司實現(xiàn)的凈利潤為虧損6.71億元，出現(xiàn)了上市后的首次虧損。虧損原因為，商譽減值7.78億元。上海睿民、堅果技術(shù)、快讀科技、尚河科技等四家標(biāo)的均存在商譽減值現(xiàn)象。
2021年，公司實現(xiàn)的凈利潤為1.24億元，市場需求增加，公司扭虧為盈，但當(dāng)期的商譽減值仍然有899.70萬元。
2022年，公司預(yù)計虧損，仍然是瘋狂收購的后遺癥。上海睿民、堅果技術(shù)、快讀科技等構(gòu)成的資產(chǎn)組業(yè)績普遍下滑，盈利低于預(yù)期，預(yù)計計提商譽減值4200萬元至4700萬元。
此外，高偉達(dá)出售快讀科技股權(quán)也加劇了公司虧損。
就是出售快讀科技股權(quán)，高偉達(dá)遭受了利益輸送的質(zhì)疑。
2017年，高偉達(dá)收購快讀科技100%股權(quán)時，評估增值率高達(dá)1491.32%。2022年11月11月，高偉達(dá)公告，公司及其他投資方擬對快讀科技進(jìn)行增資，其中，深圳市譽致科技有限公司（以下簡稱“譽致科技”）以現(xiàn)金2200萬元認(rèn)購快讀科技新增注冊資本 247.191萬元，黃河以對快讀科技的3000萬元債權(quán)認(rèn)購快讀科技新增注冊資本 337.0787萬元，黃河持有譽致科技99%的出資額。本次交易完成后，黃河和譽致科技合計持有快讀科技50.73%的股權(quán)。如此以來，高偉達(dá)對快讀科技由全資控股變?yōu)閰⒐?9.27%。
控股變成參股，對高偉達(dá)2022年凈利潤的影響約為-4500萬元。
問題在于，此時，快讀科技100%股權(quán)以資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果為依據(jù)，評估價值為4431.50萬元。
5年前，高偉達(dá)出資4.10億元從黃河手中買下快讀科技，如今，黃河僅花5200萬元就取得了控制權(quán)，典型的“高買低賣”。
2017年至2020年，快讀科技實現(xiàn)的凈利潤分別為3628.63萬元、3981.56萬元、5083.74萬元、4681.56萬元。
對于如此異常行為，高偉達(dá)解釋稱，由于疫情和行業(yè)環(huán)境的變化，快讀科技的業(yè)績增長趨勢發(fā)生變化，2022年前三季度扣非凈利潤為-509.51萬元。
wind數(shù)據(jù)顯示，2015年以來，高偉達(dá)實現(xiàn)的凈利潤預(yù)計數(shù)累計為-3.09億元至-2.76億元。
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