《金證研》北方資本中心 池淵/作者 庭初/風控
(資料圖)
2021年10月27日，紡織企業(yè)之一浙江盛泰服裝集團有限公司（以下簡稱“盛泰集團”）正式在登陸資本市場，發(fā)行價格為9.97元/股，截至2023年4月4日，其收盤價為9.85元/股。上市成功后，截至2022年三季度，盛泰集團的營收及凈利同比增速分別為21.22%、33.83%。
而近年來，2019-2020年，盛泰集團與其一外協(xié)供應商累計交易超千萬元，而該外協(xié)供應商2019年的郵箱域名，卻與盛泰集團的域名相同；且2017-2018年，盛泰集團或與其員工況勇持股100%的企業(yè)共用電話；2020年，盛泰集團的子公司又與其控股股東共用電話。種種異象下，盛泰集團的獨立性是否曾遭“侵蝕”？此外，2019年9月起，盛泰集團開始逐步收購一家子公司，2020年3月取得該標的控制權，而2019-2020年，該標的卻與其原股東控制的企業(yè)“撞號”，上演控制權疑云。
一、供應商曾使用盛泰集團的域名，子公司涉嫌與控股股東經(jīng)營混淆
禍患常積于忽微。企業(yè)聯(lián)系電話、電子郵箱及通信地址，作為企業(yè)日常經(jīng)營業(yè)務的“名片”,應為企業(yè)自身獨有。
獨木難支，眾木成林。盛泰集團為提高其綜合產(chǎn)量，在實際生產(chǎn)經(jīng)營過程中，其將部分工序外包給外協(xié)供應商。值得注意的是，盛泰集團或與其一家外協(xié)供應商關系匪淺。
1.1 供應商佳利制衣前身為漣源新馬制衣，曾與盛泰集團兩家子公司名稱相似
據(jù)盛泰集團簽署日為2021年9月23日的首次公開發(fā)行股票招股說明書（以下簡稱“招股書”），2019-2020年，漣源佳利制衣有限公司（以下簡稱“佳利制衣”）均為盛泰集團十大外協(xié)供應商之一，盛泰集團向其采購的金額分別為735.99萬元、819.27萬元，占盛泰集團當期外協(xié)金額占比分別為1.99%、2.52%。
根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2019-2020年，盛泰集團向佳利制衣外協(xié)采購的金額累計為1,555.26萬元。
據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，佳利制衣成立于2018年10月25日，法定代表人為李寧紅，其經(jīng)營范圍包括紡織品、成衣的生產(chǎn)、加工及銷售，勞保、防護用品的生產(chǎn)及銷售，第二類醫(yī)療器械的生產(chǎn)及銷售。截至查詢?nèi)?023年4月3日，李寧紅持有佳利制衣100%的股權，并擔任佳利制衣執(zhí)行董事及經(jīng)理。
另外，佳利制衣原名稱為漣源新馬制衣有限公司（以下簡稱“漣源新馬制衣”），于2020年6月31日進行名稱的變更。截至查詢?nèi)?023年4月3日，佳利制衣并無投資人及高級管理人員變更記錄。
然而，漣源新馬制衣卻與盛泰集團子公司的名稱存在相似之處。
據(jù)招股書，湖南新馬制衣有限公司（以下簡稱“湖南新馬制衣”）、新馬服裝集團有限公司（以下簡稱“新馬集團”）均為盛泰集團的全資子公司。
且湖南新馬制衣成立于2012年5月14日，注冊地址為湖南益陽沅江經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)，新馬集團成立于2007年11月1日。
即是說，佳利制衣的前身名為漣源新馬制衣，而作為盛泰集團的供應商，其變更前名稱卻與盛泰集團兩家全資子公司“雷同”。
不僅如此，2019年，佳利制衣與盛泰集團子公司湖南新馬制衣的郵箱域名相同。
1.2 子公司2019年的郵箱后綴域名與佳利制衣重疊，共用域名為盛泰集團所有
據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，佳利制衣的注冊地址為湖南省婁底市漣源市婁底高新技術產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)扶貧產(chǎn)業(yè)園第2棟。
2018年，佳利制衣的郵箱為lianyuan@smart-shirts.com；2019年，其電子郵箱為ninghong@smart-shirts.com.cn；2020-2021年，佳利制衣未公示其電子郵箱。
此外，2019年，湖南新馬制衣的電子郵箱為liuhanbing@smart-shirts.com.cn。2020-2021年，湖南新馬制衣的電子郵箱為 huyanfei@smart-shirts.com.cn。
據(jù)工業(yè)和信息化部政務服務平臺數(shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?023年4月3日，網(wǎng)站域名“smart-shirts.com.cn”的備案號為浙ICP備05088206號，其主辦單位為盛泰集團。
不難看出，2019年，佳利制衣與湖南新馬制衣的郵箱后綴域名均為smart-shirts.com.cn，而該域名實際為盛泰集團所有。
也就是說，佳利制衣前身為漣源新馬制衣，而漣源新馬制衣不僅名稱與盛泰集團多家子公司相似，其2019年電子郵箱的后綴域名實際為盛泰集團所有。
此外，歷史上，盛泰集團的子公司卻與其關聯(lián)企業(yè)共用電話。
1.3 2017-2018年，盛泰集團與其員工況勇彼時控制的永順環(huán)保共用電話
據(jù)招股書，嵊州盛泰投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“盛泰投資”）系盛泰集團的員工持股平臺。其中，況勇在盛泰集團擔任副經(jīng)理，并持有盛泰投資的出資份額。
據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，嵊州永順環(huán)保服務有限公司（以下簡稱“永順環(huán)?！保┏闪⒂?017年1月13日，注冊資本為10萬元，其經(jīng)營范圍為研發(fā)、設計、安裝、維護環(huán)保設備，企業(yè)管理咨詢服務。截至查詢?nèi)?023年4月3日，永順環(huán)保的股東為錢寬、應東魁，而2017-2018年，況勇持有永順環(huán)保100%的股權。2021年2月8日，況勇不再持有永順環(huán)保股權。
據(jù)公開信息，截至查詢?nèi)?023年4月3日，盛泰投資的合伙人況勇，與永順環(huán)保2021年2月前的股東況勇或為同一人。
“蹊蹺”的是，盛泰集團曾與永順環(huán)保共用電話。
據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，2017-2018年，永順環(huán)保的聯(lián)系電話均為0575-83262904，2019年，其聯(lián)系電話為182****1869。2020-2021年，永順環(huán)保年報顯示其聯(lián)系電話用戶填無。
根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，截至查詢?nèi)?023年4月3日，通過支付寶搜索電話號碼182****1869，該號碼對應的支付寶賬號持有人為況勇。
據(jù)招股書，盛泰集團改制前為嵊州盛泰色織科技有限公司（以下簡稱“盛泰有限”）。
據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，2014-2017年，盛泰有限的聯(lián)系電話均為0575-83262904，2018-2019年，其聯(lián)系電話為83262904。2020年，盛泰集團聯(lián)系電話為83262903。
據(jù)公開信息，0575為嵊州市的電話區(qū)號。
不難看出，2014-2019年，盛泰集團聯(lián)系電話均為0575-83262904，而況勇作為盛泰集團的一名副經(jīng)理，其控制的企業(yè)2017-2018年或與盛泰集團共用電話。
不僅如此，盛泰集團一子公司聯(lián)系電話亦與其關聯(lián)方“撞號”。
1.4 寧波盛泰為控股股東，寧波盛雅為盛泰集團的全資子公司
據(jù)招股書，寧波盛泰紡織有限公司（以下簡稱“寧波盛泰”）持有盛泰集團33.7%的股權，為盛泰集團的控股股東。截至招股書簽署日2021年9月23日，寧波盛泰的經(jīng)營范圍為紡織技術開發(fā)、技術轉讓、技術咨詢、技術服務。
據(jù)盛泰集團的《公開發(fā)行A股可轉換公司債券募集說明書》（以下簡稱“募集說明書”），截至2022年6月30日，寧波盛泰持有盛泰集團30.33%的股權。
另外，2010年6月，盛泰集團通過收購方式取得寧波盛雅服飾有限公司（以下簡稱“寧波盛雅”）100%的股權。寧波盛雅的經(jīng)營范圍為普通貨物運輸。服裝、紡織品及面輔料的批發(fā)，服裝、紡織品的制造、加工，繡花加工。
據(jù)募集說明書，寧波盛雅的主要業(yè)務系普通貨物運輸。
值得注意的是，2019-2021年，盛泰集團子公司寧波盛雅與寧波盛泰“撞號”。
1.5 寧波盛泰與寧波盛雅共用電話，財務經(jīng)理與寧波盛泰2017年聯(lián)系電弧機主同名
據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，2017年，寧波盛泰的聯(lián)系電話為135****3032。2019-2021年，寧波盛泰的聯(lián)系電話均為88325619。
根據(jù)《金證研》北方資本中心，截至查詢?nèi)?023年4月3日，通過支付寶搜索電話號碼135****3032，該號碼對應的支付寶賬號持有人為張逢春。
據(jù)招股書，截至招股書簽署日2021年9月23日，張逢春為盛泰集團財務高級經(jīng)理，持有盛泰集團員工持股平臺盛泰投資6.14%的股權。
據(jù)募集說明書，張逢春系盛泰集團的財務經(jīng)理，截至2022年6月30日，其對盛泰投資的出資比例為6.14%的。
據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，盛泰投資成立于2017年9月14日，截至查詢?nèi)掌?023年4月3日，盛泰投資無投資人變更記錄。
即是說，張逢春于2017年或已持有盛泰集團員工持股平臺股權。同時，張逢春與寧波盛泰2017年年報的聯(lián)系電話機主“撞名“。
據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，2018-2021年，寧波盛雅的聯(lián)系電話均為88325619。
即是說，2019-2021年，盛泰裝飾的子公司寧波盛雅與其控股股東寧波盛泰共用電話。不僅如此，寧波盛泰2017年的聯(lián)系電話持有人或與盛泰集團的財務高級經(jīng)理“撞名”。
簡言之，2017-2018年，盛泰集團或與其員工況勇持股100%的企業(yè)共用電話。2019-2021年，盛泰集團的子公司寧波盛雅又與其控股股東寧波盛泰共用電話。至此，盛泰集團的獨立性是否曾遭“侵蝕”？
二、標的被置入前后或與原股東控制企業(yè)藕斷絲連，原股東“現(xiàn)身”盛泰集團客戶
見微以知萌，見端以知末。2019年，盛泰集團置入子公司當年，該子公司卻與原股東控制的企業(yè)“撞號”。
2.1 周口錦勝成立次月，盛泰集團入股并持有40%的股權
據(jù)招股書，嵊州盛泰針織有限公司（以下簡稱“盛泰針織”）成立于2007年3月16日，為盛泰集團的全資子公司。截至招股書簽署日2021年9月23日，盛泰針織持有周口盛泰錦勝紡織有限公司（以下簡稱“周口錦勝”）60%的股權，盛泰智能創(chuàng)新有限公司（以下簡稱“盛泰智能創(chuàng)新”）持有周口錦勝40%的股權。
據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，2022年5月30日，周口錦勝更名為周口盛泰紡織有限公司。
另外，周口錦勝成立于2019年8月20日，其經(jīng)營范圍包括棉紡紗生產(chǎn)、銷售，銷售棉紗、紡織面料、服裝、服飾、針紡織品，自有廠房、倉庫租賃業(yè)務，貨物或技術進出口業(yè)務。盛泰智能創(chuàng)新曾為盛泰集團的境外子公司，于2020年5月被轉出，后更名為錦勝紡織（香港）有限公司（以下統(tǒng)稱“盛泰智能創(chuàng)新”）。
需要說明的是，2020年3月13日，盛泰集團收購其原參股企業(yè)周口錦勝20%的股權，該次收購完成后，盛泰集團對周口錦勝的持股比例達到60%，其股權取得成本為1,149.33萬元。2018-2020年，盛泰集團對周口錦勝的長期股權投資金額分別為0元、1,149.33萬元、0元。
據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，2019年9月17日，周口錦勝的股東由譚晉惠、崔建國，變更為譚晉惠、盛泰針織，其中盛泰針織持股比例為40%。2020年3月13日，盛泰針織的持股比例變更為60%。
2020年5月7日，譚晉惠不再持有周口錦勝股權，盛泰智能創(chuàng)新成為周口錦勝股東，持有周口錦勝40%的股權。2022年5月30日，盛泰智能創(chuàng)新退出周口錦勝，新馬服裝有限公司成為周口錦勝股東，持有周口錦勝40%的股權。
2022年12月13日起截至查詢?nèi)?023年4月3日，盛泰針織對周口錦勝持股100%。
也就是說，在周口錦勝成立后次月，盛泰集團子公司盛泰針織即收購了周口錦勝40%的股權，2020年3月13日，盛泰針織收購了盛泰針織另外20%的股權。自此，周口錦勝成為盛泰集團的子公司。
值得一提的是，在盛泰集團收購周口錦勝60%的股權后，周口錦勝仍與崔建國控制的企業(yè)共用電話。
2.2 2020年，周口錦勝與其原股東崔建國控制的企業(yè)共用電話及地址
據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，2019年9月17日，周口錦勝的管理人員由譚晉惠、崔建國、王改清，變更為訾三飛、崔建國、王改清、徐穎。2022年5月30日，周口錦勝的管理人員由訾三飛、崔建國、王改清、徐穎，變更為丁開政、王培榮、訾三飛、張鴻斌。其中，崔建國擔任周口錦勝董事。
也就是說，周口錦勝原為崔建國持股并任職的企業(yè)。
此外，據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，商水縣盛源商砼有限公司（以下簡稱“盛源商砼”）成立于2019年9月17日，經(jīng)營范圍包括混凝土制品的生產(chǎn)、銷售，混凝土添加劑生產(chǎn)，普通道路貨物運輸，裝飾材料、五金交電銷售，路橋工程施工等。2021年12月3日，盛源商砼已注銷。
截至注銷日2021年12月3日，崔建國持有盛源商砼100%的股權，并擔任盛源商砼執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。并且，盛源商砼并無投資人及管理人員變更記錄。
據(jù)公開信息，截至查詢?nèi)?023年4月3日，周口錦勝的歷史股東崔建國，與盛源商砼的實際控制人崔建國或系同一人。
據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，2019-2020年，周口錦勝的聯(lián)系電話均為139****0609，電子郵箱均為172427126@126.com，聯(lián)系地址均為河南省周口市商水縣新城區(qū)陳勝大道997號。
此外，2019-2020年，盛源商砼的聯(lián)系電話均為139****0609。2020年，盛源商砼的聯(lián)系地址為河南省周口市商水縣新城區(qū)陳勝大道997號。2019年，盛源商砼電子郵箱均為172427126@126.com，2020年，其電子郵箱為1726854@qq.com。
根據(jù)《金證研》北方資本中心，截至查詢?nèi)?023年4月3日，通過支付寶搜索電話號碼139****0609，該號碼對應的支付寶賬號持有人名為崔建國。
也就是說，2019年，盛泰集持有周口錦勝40%的股權，2020年3月，盛泰集團控制周口錦勝60%的股權。而2019-2020年，周口錦勝與崔建國持股100%的企業(yè)共用電話，且2020年為同一聯(lián)系地址。
事情并未結束，周口錦勝原股東譚晉惠，或與盛泰集團一家客戶關系“匪淺”。
2.3 2021年7月前，周口錦勝原股東譚晉惠持有盛泰集團客戶湘湖紡織100%股權
據(jù)盛泰集團簽署于2020年11月18日的招股說明書，2017年，商水湘湖紡織有限公司（以下簡稱“湘湖紡織”）系盛泰集團紡線產(chǎn)品的第三大客戶，盛泰集團對其銷售收入金額為1,425.9萬元，占盛泰集團當期紡線產(chǎn)品銷售收入的比例為4.51%。
據(jù)市場監(jiān)督管理局數(shù)據(jù)，湘湖紡織成立于2005年11月3日，譚晉惠為其法定代表人，其經(jīng)營范圍為生產(chǎn)、銷售高檔棉紗、高檔面料及進出口業(yè)務，自有廠房、倉庫租賃業(yè)務。截至查詢?nèi)?023年4月3日，湘湖紡織的股東為譚晉惠、周口億萊商貿(mào)有限公司（以下簡稱“億萊商貿(mào)”），崔建國、王改清、譚晉惠分別擔任湘湖紡織總經(jīng)理、監(jiān)事、執(zhí)行董事。2022年1月10日，湘湖紡織注銷。
值得注意的是，譚晉惠原持有湘湖紡織100%的股權，2021年7月12日，譚晉惠將其持有的90%股權轉讓給億萊商貿(mào)，并繼續(xù)持有剩余10%的股權。
據(jù)公開信息，截至查詢?nèi)?023年4月3日，周口錦盛的原股東譚晉惠，與湘湖紡織的執(zhí)行董事譚晉惠或為同一人。
簡言之，2019年8月20日，譚晉惠、崔建國成立了周口錦勝，而周口錦勝成立次月，盛泰集團收購了其40%的股權。2020年5月7日，盛泰集團與其參股65%的盛泰智能創(chuàng)新合計收購了周口錦勝100%的股權。蹊蹺的是，2020年，周口錦勝與其原股東崔建國控制的企業(yè)共用電話及地址。
上述收購背后，2017年，湘湖紡織為盛泰集團紗線第三大客戶，交易額超千萬元。2021年7月12日前，周口錦勝原股東譚晉惠或持有湘湖紡織100%的股權，且或與崔建國分別擔任湘湖紡織執(zhí)行董事、總經(jīng)理。
上市成功后，盛泰集團向市場釋放的信心是否充分？