中滬網(wǎng)了解到，深圳證券交易所上市委員會(huì)定于2023年5月26日召開2023年第36次上市委員會(huì)審議會(huì)議，審核中集天達(dá)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中集天達(dá)”）首發(fā)事宜。
據(jù)悉，中集天達(dá)成立于2002年，是全球領(lǐng)先的空港與物流裝備、消防與救援設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)?？崭叟c物流裝備板塊主要包括旅客登機(jī)橋、機(jī)場(chǎng)地面支持設(shè)備、機(jī)場(chǎng)行李處理系統(tǒng)、物料處理系統(tǒng)和智能倉儲(chǔ)系統(tǒng)等。消防與救援設(shè)備板塊業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品包括以滅火類消防車、舉高類消防車和專勤類消防車等為主的綜合性消防救援移動(dòng)裝備和包括各類消防泵炮、消防車輛智能控制及管理系統(tǒng)和各類滅火系統(tǒng)等在內(nèi)的其他消防救援裝備及服務(wù)。
(資料圖片僅供參考)
據(jù)招股書顯示，中集天達(dá)本次擬公開發(fā)行不超過103,987,788股（行使超額配售選擇權(quán)之前），占公司發(fā)行后總股本的比例不低于10%，不超過20%（行使超額配售選擇權(quán)之前）。擬募集資金141,941.18萬元，本次發(fā)行新股實(shí)際募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額將投資于以下項(xiàng)目：
（截圖來源于中集天達(dá)招股書）
業(yè)績(jī)存波動(dòng)，資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于同行
2020年度至2022年度（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告期”），中集天達(dá)營業(yè)收入分別為607,406.68萬元、676,880.79萬元和667,192.23萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為19,722.54萬元、7,966.70萬元和11,094.69萬元，呈現(xiàn)一定波動(dòng)性，特別是扣非凈利潤呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
同時(shí)報(bào)告期后，根據(jù)申報(bào)會(huì)計(jì)師出具的普華永道中天閱字（2023）第0015號(hào)審閱報(bào)告，公司2023年3月末/2023年1-3月的未經(jīng)審計(jì)但已經(jīng)審閱的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及其與前一年期末/前一年同期比較顯示中集天達(dá)2023年一季度業(yè)績(jī)較2022年同期各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)都呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
（截圖來源于中集天達(dá)招股書）
綜合以上可以看到，中集天達(dá)不但報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)波動(dòng)，2023年一季度還呈現(xiàn)斷崖式下滑趨勢(shì)，后續(xù)盈利的可持續(xù)性或有風(fēng)險(xiǎn)。
此外值得關(guān)注的是，中集天達(dá)報(bào)告期各期的資產(chǎn)負(fù)債率也遠(yuǎn)高于同行，報(bào)告期各期末的資產(chǎn)負(fù)債率分別為60.13%、66.51%和65.89%，而可比上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率分別為41.64%、45.04%和45.67%。
同時(shí)，報(bào)告期各期末，中集天達(dá)應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為226,075.19萬元、205,165.82萬元和296,087.97萬元，占當(dāng)期末總資產(chǎn)的比例分別為24.06%、23.25%和31.07%，處于較高水平。中集天達(dá)也表示，倘若未來公司部分客戶經(jīng)營情況或信譽(yù)情況發(fā)生重大不利變化，或是公司基于歷史情況估計(jì)的預(yù)期信用損失率未能反映應(yīng)收賬款真實(shí)壞賬風(fēng)險(xiǎn)，則公司需進(jìn)一步計(jì)提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備，公司將面臨應(yīng)收賬款壞賬損失金額增加的風(fēng)險(xiǎn)。
違法違規(guī)屢受處罰，內(nèi)控制度“形同虛設(shè)”
截至本招股說明書簽署日，中集天達(dá)共有境內(nèi)子公司23家、境外子公司27家、境內(nèi)參股公司2家、境外參股公司1家，招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，中集天達(dá)及其子公司多次受到行政處罰。
2015年5月中集天達(dá)子公司廊坊中集違規(guī)占用邵府鎮(zhèn)崗子屯村33271.81平方米（合49.9）畝集體土地施工建廠，被大廠回族自治縣國土資源局處以66.54萬元的罰款，并責(zé)令廊坊中集退還非法占用的土地，沒收在非法占用土地上新建的建筑物和其他設(shè)施，該罰款已于2015年6月繳納，但沒收非法建筑物設(shè)施之處罰尚未實(shí)際執(zhí)行。
2020年5月，子公司中集天達(dá)空港未取得建設(shè)工程規(guī)劃許可證，擅自在福海街道重慶路與福園二路交匯處中集天達(dá)工業(yè)園內(nèi)進(jìn)行建設(shè)地上13層、地下2層的建筑物，被深圳市寶安區(qū)土地規(guī)劃監(jiān)察局要求限期補(bǔ)辦手續(xù)免于罰款。2021年8月，中集天達(dá)空港又因未按規(guī)定對(duì)特種設(shè)備進(jìn)行維護(hù)，受到深圳市市場(chǎng)監(jiān)督管理局坪山監(jiān)管局1萬元的處罰。
2021年6月，子公司PterisGlobal(USA)Inc.因逾期未提交納稅申報(bào)表被佛羅里達(dá)州稅務(wù)部處以1,198.50美元的罰款。
2021年7月，子公司萃聯(lián)（中國）完成收購沈陽捷通60%股權(quán)并取得控制權(quán)，屬于《反壟斷法》第二十條規(guī)定的經(jīng)營者集中，屬于應(yīng)當(dāng)申報(bào)的情形，萃聯(lián)（中國）未進(jìn)行申報(bào)被國家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局處以罰款30萬元。
2022年1月，子公司德利北京廣東分公司逾期公示年度報(bào)告，被廣州市南沙區(qū)綜合行政執(zhí)法局處以罰款1萬元。
2022年5月，子公司VisserB.V.因未及時(shí)提交2022年第一季度的增值稅納稅申報(bào)表被荷蘭稅務(wù)機(jī)關(guān)處以5,186歐元的罰款。
報(bào)告期內(nèi)眾多的行政處罰，不經(jīng)讓人質(zhì)疑中集天達(dá)的內(nèi)控制度是否“形同虛設(shè)”？中集天達(dá)是否具有有效控制其下屬機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)、人員、業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)的能力？以及是否制定有效內(nèi)部管控措施？或都存在質(zhì)疑。
獨(dú)立性或成分拆上市“攔路虎”
截至本招股說明書簽署日，深圳證券交易所（深圳股票代碼：000039.SZ）及香港聯(lián)合交易所（香港股票代碼：02039.HK）上市公司中國國際海運(yùn)集裝箱（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中集集團(tuán)”）通過
SharpVision及CIMCTopGear持有中集天達(dá)58.34%股權(quán)，為中集天達(dá)間接控股股東。中集集團(tuán)無實(shí)際控制人，因此，中集天達(dá)亦無實(shí)際制人。中集天達(dá)本次發(fā)行上市構(gòu)成中集天達(dá)間接控股股東中集集團(tuán)分拆上市的行為。
對(duì)于分拆上市證監(jiān)會(huì)要求上市公司分拆后應(yīng)突出主業(yè)、增強(qiáng)獨(dú)立性，同時(shí)規(guī)范同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等問題，分拆子公司的獨(dú)立性恰恰是導(dǎo)致更多分拆項(xiàng)目戛然而止的攔路虎。而中集天達(dá)看似無實(shí)際控制人，卻處處有中集集團(tuán)的影子。
中集天達(dá)及子公司與中集集團(tuán)及其控股子公司共同擁有45項(xiàng)境內(nèi)已授權(quán)專利、1項(xiàng)境外已授權(quán)專利。中集天達(dá)子公司中集天達(dá)空港與中集集團(tuán)及其控股子公司中集物聯(lián)、中集智能停車共同擁有22項(xiàng)軟件著作權(quán)。
中集天達(dá)目前使用的“中集”相關(guān)商標(biāo)來自中集集團(tuán)的授權(quán)。中集天達(dá)已與中集集團(tuán)簽署了《商標(biāo)使用許可合同》，雙方約定：中集集團(tuán)同意將其名下“中集”、“CIMC”、“CIMC中集”相關(guān)20項(xiàng)境內(nèi)注冊(cè)商標(biāo)、44項(xiàng)境外注冊(cè)商標(biāo)無償授權(quán)中集天達(dá)使用，同時(shí)約定中集天達(dá)可再許可其持股比例超過40%以上的財(cái)務(wù)并表范圍內(nèi)的下屬企業(yè)使用該等商標(biāo)而無需征得中集集團(tuán)同意。該等商標(biāo)使用許可的許可類型為普通使用許可，授權(quán)期限為2021年7月22日至2026年7月21日。
除了和中集集團(tuán)共同擁有專利及商標(biāo)授權(quán)來自中集集團(tuán)外，報(bào)告期內(nèi)，中集天達(dá)還和中集集團(tuán)有諸多關(guān)聯(lián)交易。除此之外中集天達(dá)多名高管還在中集集團(tuán)擔(dān)任職務(wù)。綜合以上，中集天達(dá)背靠中集集團(tuán)，其獨(dú)立性或成上市路上的“攔路虎”。