長江商報(bào)消息●長江商報(bào)記者 徐佳
(資料圖)
同步推進(jìn)資產(chǎn)剝離及并購，神馬股份（600810.SH）通過三筆關(guān)聯(lián)交易調(diào)整整體業(yè)務(wù)規(guī)劃布局。
8月14日晚間，神馬股份披露多份公告。公司擬作價(jià)2.2億元轉(zhuǎn)讓所持有的河南平煤神馬尼龍材料（遂平）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“遂平公司”）100%股權(quán)，并作價(jià)3059.71萬元轉(zhuǎn)讓所持有的中平神馬（福建）科技發(fā)展有限公司（下稱“福建公司”）60%股權(quán)，兩筆交易的受讓方均為上市公司的關(guān)聯(lián)方河南平煤神馬投資運(yùn)營有限公司（下稱“投資運(yùn)營公司”），交易價(jià)格合計(jì)約為2.5億元。
長江商報(bào)記者注意到，在當(dāng)前行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格整體處于下行周期的情況下，神馬股份此次出售兩家虧損子公司，意在降低投資風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整尼龍產(chǎn)業(yè)整體規(guī)劃布局。
此前，神馬股份預(yù)計(jì)，今年上半年，公司凈利潤和扣非凈利潤分別為-3260萬元、-4910萬元，與上年同期相比，均出現(xiàn)虧損。
同時(shí)，神馬股份還宣布，公司擬作價(jià)5.23億元收購中國平煤神馬集團(tuán)持有的平煤神馬融資租賃有限公司（下稱“融資租賃公司”）100%股權(quán)。
通過此筆收購，神馬股份將以融資租賃公司為金融平臺(tái)積極與大型金融機(jī)構(gòu)合作，開拓可長期使用的大額低成本資金籌措渠道。
向關(guān)聯(lián)方出售兩家虧損子公司
一次向關(guān)聯(lián)方出售兩家公司股權(quán)，神馬股份將逐步剝離虧損資產(chǎn)，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)交易方案，神馬股份擬將持有的遂平公司100%股權(quán)（對(duì)應(yīng)認(rèn)繳出資額3.63億元，其中出資到位2.4億元部分以評(píng)估值為依據(jù)定價(jià)，未出資到位1.23億元部分以0元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給受讓方）轉(zhuǎn)讓給公司關(guān)聯(lián)方投資運(yùn)營公司。同時(shí)，神馬股份還擬將其持有的福建公司60%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資運(yùn)營公司。
由于上述兩筆交易的受讓方投資運(yùn)營公司為神馬股份控股股東中國平煤神馬控股集團(tuán)的全資子公司，因此兩筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓都構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。
長江商報(bào)記者注意到，兩筆交易中，標(biāo)的公司均處于虧損狀態(tài)。公告顯示，遂平公司成立于2020年9月。2022年和2023年上半年，遂平公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.75億元、6958.42萬元，凈利潤-1343.13萬元、-528.3萬元。
上述報(bào)告期內(nèi)，福建公司的營業(yè)收入分別為1.99億元、1.24億元，凈利潤-1567.23萬元、-1094.98萬元。
值得一提的是，去年9月，神馬股份曾計(jì)劃對(duì)遂平公司增資1.73億元，主要用于遂平公司年產(chǎn)3萬噸BOPA薄膜的項(xiàng)目建設(shè)。年報(bào)顯示，2022年，神馬股份實(shí)際對(duì)遂平公司增資5000萬元。
本次交易中，遂平公司股東全部權(quán)益評(píng)估值為2.19億元，與賬面值2.06億元比較，評(píng)估增值1264.55萬元，增值率6.13%。福建公司股東全部權(quán)益評(píng)估值為5099.52萬元，與賬面值相比較，評(píng)估增值913.57萬元，增值率21.82%。在此基礎(chǔ)上，交易雙方確定遂平公司100%股權(quán)和福建公司60%股權(quán)的交易價(jià)格分別為2.19億元、3059.71萬元，合計(jì)約為2.5億元。
需要注意的是，由于神馬股份過去12個(gè)月內(nèi)發(fā)生的與同一關(guān)聯(lián)人或與不同關(guān)聯(lián)人之間交易類別相關(guān)的交易共計(jì)四次，金額為11.95億元，占公司最近一期審計(jì)凈資產(chǎn)的15.91%，超過3000萬元且超過公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的5%，因此兩筆交易需提交公司股東大會(huì)審議。
對(duì)于向關(guān)聯(lián)方出售兩家子公司的目的，神馬股份稱，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓是公司加強(qiáng)對(duì)外投資管理、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步優(yōu)化、壯大尼龍產(chǎn)業(yè)鏈的需要。本次轉(zhuǎn)讓剝離了部分虧損業(yè)務(wù)（資產(chǎn)），可有效改善公司盈利能力。
產(chǎn)品價(jià)格下降業(yè)績(jī)持續(xù)下滑
資料顯示，神馬股份橫跨化工、化纖兩大行業(yè)，通過實(shí)施一體化戰(zhàn)略，形成了以尼龍66鹽和尼龍66鹽中間產(chǎn)品、尼龍66切片、工業(yè)絲、簾子布等主導(dǎo)產(chǎn)品為支柱、以原輔材料及相關(guān)產(chǎn)品為依托的新產(chǎn)業(yè)格局。
由于所處尼龍行業(yè)本就具有周期性強(qiáng)的特征，且在原材料價(jià)格波動(dòng)影響下，近兩年來神馬股份經(jīng)營效益明顯下滑。在行業(yè)景氣周期，2021年，神馬股份的營業(yè)收入和凈利潤分別高達(dá)135.89億元、21.32億元，同比分別增長50.53%、475.36%。
但2022年，神馬股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入135.59億元，同比減少0.22%；凈利潤和扣非凈利潤分別為4.27億元、4.06億元，同比減少79.99%、80.75%。
今年以來，神馬股份業(yè)績(jī)壓力依舊不小。日前，神馬股份披露業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2023年上半年的凈利潤和扣非凈利潤分別為-3260萬元、-4910萬元，與上年同期相比，均出現(xiàn)虧損。
對(duì)此，神馬股份稱，公司主營產(chǎn)品工業(yè)絲、簾子布、切片等因市場(chǎng)原因，2023年上半年價(jià)格較同期有大幅下降，導(dǎo)致公司利潤較同期相比大幅減少。
除及時(shí)剝離虧損資產(chǎn)外，神馬股份還將在控股股東支持下實(shí)施資產(chǎn)并購。8月14日，神馬股份同時(shí)披露，公司擬作價(jià)5.23億元收購中國平煤神馬集團(tuán)持有的融資租賃公司100%股權(quán)。交易完成后，融資租賃公司成為神馬股份的全資子公司，融資租賃公司將納入公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。
數(shù)據(jù)顯示，2022年和2023年上半年，融資租賃公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1347.88萬元、652.85萬元，凈利潤-3168.88萬元、337.7萬元。
對(duì)于本次交易，神馬股份表示，公司可以發(fā)揮融資租賃公司所在地上海國際金融中心的優(yōu)勢(shì)地位，為公司提供產(chǎn)業(yè)服務(wù)相匹配的金融工具，能促進(jìn)公司充分實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融協(xié)同發(fā)展。
不僅如此，神馬股份將以融資租賃公司為金融平臺(tái)，為公司內(nèi)部單位提供多元化、切實(shí)有效的資金解決方案，積極與大型金融機(jī)構(gòu)合作，開拓可長期使用的大額低成本資金籌措渠道，擴(kuò)展中長期資金籌措渠道。此外，神馬股份還通過融資租賃公司做好內(nèi)外部融資租賃服務(wù)，為公司降低融資成本及增加收入。