這是一家賺錢(qián)的能力，也就是凈資產(chǎn)收益率高達(dá)15.98%，在A股國(guó)防軍工概念板塊387家上市企業(yè)中，排名第10的上市公司。
目前，這家企業(yè)為全球首款實(shí)用型氫動(dòng)力固定翼無(wú)人機(jī)研發(fā)出專(zhuān)用高壓儲(chǔ)氫瓶，所以其還具備氫能概念。
而憑借著在軍工領(lǐng)域的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，該公司還獲得了澳門(mén)金融管理局(自有資金)的戰(zhàn)略入股，目前澳門(mén)金管局是其第六大流通股東。
(資料圖片僅供參考)
從2017年開(kāi)始，這家企業(yè)的歷史凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)5年實(shí)現(xiàn)了大幅度的增長(zhǎng)，并在2021年以33.73億元的業(yè)績(jī)創(chuàng)出了歷史新高，公司在這一年里發(fā)生了質(zhì)的飛躍。
目前，該企業(yè)的股票在充分回調(diào)了61%以后，于近期走出了一波短暫的上漲趨勢(shì)。
（文章的最后翻譯官會(huì)告訴大家該企業(yè)的名稱(chēng)和股票的代碼，請(qǐng)先客觀中正地了解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）
主營(yíng)業(yè)務(wù)及核心競(jìng)爭(zhēng)力
接電話(huà)的董秘是位男士，說(shuō)話(huà)十分穩(wěn)重，態(tài)度還算可以。
在交談中翻譯官了解到，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為風(fēng)電葉片、玻璃纖維和鋰電池隔膜的研發(fā)、制造及銷(xiāo)售。
這家企業(yè)玻璃纖維及制品的收入占比為44.97%，風(fēng)電葉片的收入占比為5%，鋰電池隔膜的收入占比為7.24%，高壓氣瓶的收入占比為4.84%。
在公司的財(cái)報(bào)中翻譯官了解到，這家企業(yè)的下屬子公司南玻院、北玻院有軍工業(yè)務(wù)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空航天等國(guó)防軍工領(lǐng)域。
而該公司的大股東或者實(shí)際控制人涉及央企，所以其還具備央企國(guó)資改革的背景。
從董秘的口中翻譯官還得知，在該企業(yè)的前10大流通股東中竟然都是機(jī)構(gòu)投資者，沒(méi)有一個(gè)自然人。
并且前十大流通股東累計(jì)持股，占流通股的比例竟然高達(dá)68.47%。這既說(shuō)明眾多機(jī)構(gòu)對(duì)這家公司的認(rèn)可程度，也說(shuō)明該企業(yè)的籌碼比較集中。
以上是對(duì)這家公司基本信息的介紹，下面我們?cè)賮?lái)分析一下該企業(yè)的凈利潤(rùn)表現(xiàn)。
業(yè)績(jī)表現(xiàn)
以下內(nèi)容和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均源自該公司2022年第三季度報(bào)，并沒(méi)有任何個(gè)人觀點(diǎn)。
2021年第三季度，公司的業(yè)績(jī)?yōu)?6.47億元，到了2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)就降至24.18億元，同比下降了9%。
雖然這家公司的業(yè)績(jī)?cè)诮衲甑谌径瘸霈F(xiàn)了下滑，但是在A股國(guó)防軍工概念板塊387家上市企業(yè)中，卻依然能排在第6的位置。這個(gè)名次非常高，說(shuō)明其規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)很大。
分析完公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，下面我們?cè)賮?lái)看一下該企業(yè)每年為員工以及高管支付薪酬的情況。
在現(xiàn)金流量表中有一個(gè)指標(biāo)叫支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金，它是記錄一家公司每年為員工支付薪酬情況的。
從2011年開(kāi)始，該企業(yè)每年為員工以及高管支付的薪酬已經(jīng)連續(xù)10年實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，并在2021年以24.11億元的薪酬創(chuàng)出了歷史新高。
當(dāng)一家公司處在發(fā)展期并且持續(xù)賺錢(qián)時(shí)，管理層通常會(huì)招聘更多的人來(lái)擴(kuò)大產(chǎn)能，進(jìn)而提高凈利潤(rùn)，所以此時(shí)支付給職工薪酬這個(gè)指標(biāo)將出現(xiàn)上漲。
而當(dāng)一家企業(yè)發(fā)生經(jīng)營(yíng)問(wèn)題或者遇到財(cái)務(wù)狀況時(shí)，管理層也會(huì)進(jìn)行裁員來(lái)減少開(kāi)支，那么此時(shí)支付給職工薪酬這個(gè)指標(biāo)將出現(xiàn)下降。
所以這家公司每年支付給職工薪酬這個(gè)指標(biāo)連續(xù)增長(zhǎng)并且創(chuàng)出歷史新高，則說(shuō)明該企業(yè)目前正處在高速發(fā)展的階段，每年都在招兵買(mǎi)馬，向外擴(kuò)張。
在本環(huán)節(jié)的最后我們?cè)賮?lái)看一下這家公司的估值情況，市盈率是衡量一家企業(yè)估值情況最有效的指標(biāo)，它是股價(jià)與每股收益的比值。
2022年第三季度，這家公司的市盈率只有12倍。這說(shuō)明如果管理層把每年賺到的錢(qián)都分給股東的話(huà)，你買(mǎi)入該企業(yè)1萬(wàn)元的股票，12年后就能賺回1萬(wàn)元的股息。
而這個(gè)市盈率，在A股國(guó)防軍工概念板塊387家上市公司中，從低至高排列同樣位居第6位。這個(gè)名次也很高，說(shuō)明該企業(yè)目前并沒(méi)有處在被高估的狀態(tài)。
通過(guò)上述分析我們了解到，在2022年第三季度這家公司的規(guī)模很大，并且其目前正處在高速發(fā)展階段。
業(yè)績(jī)下降原因
在本文最后的環(huán)節(jié)中我們來(lái)分析一個(gè)重要的問(wèn)題，是什么原因使得該企業(yè)的凈利潤(rùn)出現(xiàn)了下滑，希望大家能認(rèn)真閱讀。
通過(guò)使用杜邦理論分析翻譯官發(fā)現(xiàn)，在今年第三季度，這家公司業(yè)績(jī)下降的主要原因是，銷(xiāo)售回款時(shí)間的延長(zhǎng)。
銷(xiāo)售回款的時(shí)間，就是該企業(yè)銷(xiāo)售玻璃纖維以及儲(chǔ)氫瓶的賬期，也是貨款回到公司賬戶(hù)里的時(shí)間，用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量。
2021年第三季度，該企業(yè)銷(xiāo)售完玻璃纖維以及儲(chǔ)氫瓶后，只需要77天就能收到貨款。而現(xiàn)在卻需要79天，銷(xiāo)售回款的時(shí)間延長(zhǎng)了2%。
一家公司要想創(chuàng)造凈利潤(rùn)就得進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，而生產(chǎn)玻璃纖維及儲(chǔ)氫瓶需要的是錢(qián)。
所以貨款回到該企業(yè)賬戶(hù)里的速度變慢了，管理層就無(wú)法把這些錢(qián)投向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而降低了公司的資金使用效率，減弱了其賺錢(qián)的能力。
值得注意的是，銷(xiāo)售回款時(shí)間的延長(zhǎng)不僅是該企業(yè)今年第三季度凈利潤(rùn)下降的主要原因，它還削弱了公司的現(xiàn)金流能力。
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)，是衡量一家公司現(xiàn)金收支情況的，也被稱(chēng)為凈利潤(rùn)的試金石。
2022年第三季度，該企業(yè)的凈利潤(rùn)雖然有24.18億元。但同期公司因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而實(shí)際收到現(xiàn)金凈額卻只有9.11億元，同比還下降了29%。
現(xiàn)金流量?jī)纛~這個(gè)指標(biāo)同比下降，說(shuō)明和去年同期相比，這家公司的現(xiàn)金流并不是很充裕，其賬戶(hù)里的錢(qián)變少了，而這對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是十分不利的，也是需要我們注意的。
如果把上市公司的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個(gè)等級(jí)的話(huà)，翻譯官個(gè)人認(rèn)為該企業(yè)能維持C級(jí)的水平。
而這家企業(yè)就是中材科技股份有限公司，股票代碼:002080。
請(qǐng)注意：基本面良好的公司，股票不一定會(huì)上漲。但是那些能持續(xù)大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既沒(méi)有推薦中材科技這只股票，也沒(méi)有說(shuō)中材科技公司有多么的好，而是精煉翻譯該企業(yè)的財(cái)報(bào)。