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如果特斯拉表明有人將擔(dān)任特斯拉臨時CEO，那么股票下跌就會結(jié)束。?特斯拉(TSLA)的投資者們希望推特不要再影響到特斯拉的股價——他們的愿望可能會成真。12月18日晚，特斯拉CEO埃隆·馬斯克(Elon Musk)進(jìn)行了一項(xiàng)民意調(diào)查，詢問他是否應(yīng)該辭去推特負(fù)責(zé)人一職，并補(bǔ)充說：“我將遵守這次民意調(diào)查的結(jié)果。”12月19日早些時候，民意調(diào)查結(jié)束，共計收到超1750萬個投票，結(jié)果顯示， “是”的投票比例為57.5%，多于“否”的42.5%。12月19日，特斯拉小幅收跌0.24%至149.87美元。標(biāo)普500指數(shù)下跌0.9%，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌0.49%。過去一周，特斯拉股價下跌了約16% ，標(biāo)普500指數(shù)同期下跌約2% 。除了民意調(diào)查之外，投資者還在權(quán)衡Oppenheimer分析師科林·魯施(Colin Rusch)將特斯拉評級從“買入”下調(diào)至“持有”帶來的影響。
馬斯克從推特辭職將是特斯拉的重大利好特斯拉的股票今年以來已經(jīng)下跌了57% ，不過收購?fù)铺厝匀皇且粋€無法忽視的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。從2021年底到馬斯克完成收購?fù)铺刂埃厮估蓛r下跌了約36% ，其間納斯達(dá)克綜合指數(shù)下降了31% ，福特汽車(F)和通用汽車(GM)的股價下跌了大約35% ，特斯拉與大市和行業(yè)一起下跌。?而自從馬斯克接管推特以來，特斯拉股價繼續(xù)下跌了大約33%，而同期納斯達(dá)克綜合指數(shù)只下跌了大約1%，通用和福特的股價則大約下跌了5% ——特斯拉下跌幅度遠(yuǎn)超大市和行業(yè)。?因此，特斯拉投資者很可能投票贊成馬斯克辭任推特CEO。馬斯克在推特上擁有超過1.2億粉絲。?Future Fund Active ETF(FFND)聯(lián)合創(chuàng)始人加利·布萊克(Gary Black)告訴《巴倫周刊》，這項(xiàng)民意調(diào)查“肯定是一個積極的驚喜”。馬斯克擔(dān)任推特CEO后，對特斯拉的影響包括：馬斯克發(fā)布過多與政治相關(guān)的推文損害特斯拉品牌形象、公司管理上分心和馬斯克持續(xù)減持特斯拉。自馬斯克于10月下旬收購?fù)铺匾詠?，推特給特斯拉股票帶來了一些麻煩。在沒有過多警告的情況下，馬斯克一直出售其持有的特斯拉股票，顯然是為了彌補(bǔ)其收購?fù)铺貙?dǎo)致的不斷增加的損失。此外，包括高盛的馬克·德萊尼(Mark Delaney)、New Street Research的皮埃爾·費(fèi)拉古(Pierre Ferragu)和Wedbush的丹·艾夫斯(Dan Ives)等華爾街分析師，都通過研報指出過馬斯克對推特的管理會影響特斯拉的品牌形象。?“（馬斯克將）注意力集中在推特而不是特斯拉上是投資者需要關(guān)注的另一個大問題，這可能是民意調(diào)查得此結(jié)果的原因所在，因?yàn)樵S多馬斯克的忠實(shí)擁護(hù)者希望他離開推特CEO一職，”艾夫斯在12月19日的一份報告中寫道，“看起來馬斯克作為推特CEO的統(tǒng)治將結(jié)束，從而對特斯拉股票產(chǎn)生重大利好。”
焦點(diǎn)排序：特斯拉投資者關(guān)心的優(yōu)先級是特斯拉品牌形象(50%)、馬斯克減持特斯拉(35%)和馬斯克管理分心(15%)來源：《巴倫周刊》?在馬斯克控制了推特之后，特斯拉股價相當(dāng)于每股跌了75美元。每股75美元的下跌基本上可以由這三部分組成: 馬斯克賣出股票、管理層因馬斯克經(jīng)營另一家公司而分心，以及馬斯克的推文對特斯拉的品牌損害。?如果馬斯克從推特管理層淡出，可能將有助于緩解特斯拉管理和品牌形象。但馬斯克減持特斯拉的影響，以及如果他不擔(dān)任CEO后將在推特扮演什么角色，仍然是需要考慮的問題。投資者說特斯拉需要一位“劊子手”在馬斯克投票表決是否應(yīng)該辭任推特CEO之時，不少特斯拉的看多者亦表示，如果馬斯克忙于推特，那么這家汽車公司的董事會應(yīng)該找其他人來掌舵。鑒于該股自2019年底以來上漲了約450%，特斯拉投資者希望削弱馬斯克在公司董事會影響力的想法似乎令人難以置信。但特斯拉股價較400多美元的創(chuàng)紀(jì)錄水平下跌了約60%，2022年迄今已下跌約57%，抹去了約8000億美元的市值。12月早些時候，馬斯克在推特上表示，宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟是導(dǎo)致特斯拉銷量下降的原因。但投資者對此說法持懷疑態(tài)度?！榜R斯克將特斯拉銷量下滑歸咎于宏觀經(jīng)濟(jì)是不誠實(shí)的，”加里·布萊克在推特上寫道，“有一部分原因是宏觀經(jīng)濟(jì)。但絕大多數(shù)是自己造成的?！辈既R克認(rèn)為特斯拉不需要改變，相反他希望馬斯克為推特聘請一位CEO，然后將注意力轉(zhuǎn)回特斯拉。布萊克自稱持有特斯拉。而其他人的看法則更為激進(jìn)，呼吁特斯拉任命新CEO，無論是臨時的還是長期的。特斯拉的第三大個人股東廖凱原(Leo KoGuan)是要求長期繼任者的人之一。“馬斯克是一位令人驕傲的父親，”他在一條推文中寫道， “特斯拉已經(jīng)長大了，需要一個像蒂姆·庫克(Tim Cook)那樣的劊子手，而不是馬斯克?！?讓馬斯克之外的人管理特斯拉，就像讓史蒂夫·喬布斯(Steve Jobs)之外的其他人管理Apple(AAPL)一樣難以想象。但蘋果的轉(zhuǎn)型是成功的。自2011年年中庫克擔(dān)任CEO以來，蘋果股價已增長約10倍。但公司創(chuàng)始人的離職并不總是那么順利。當(dāng)喬布斯于1985年應(yīng)董事會的要求離開蘋果后，蘋果的股票低迷了十多年。?特斯拉官方、特斯拉董事會成員和廖凱原本人沒有回應(yīng)《巴倫周刊》的置評請求。?特斯拉股東、格柏川崎財富與投資管理公司CEO羅斯·格柏(Ross Gerber)近日在推文中指出，馬斯克的太空公司SpaceX有一位強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)者——總裁兼COO格溫·肖特韋爾(Gwynne Shotwell)，在公司她負(fù)責(zé)與NASA等客戶進(jìn)行交流，并在出現(xiàn)問題時與員工進(jìn)行溝通。?“如果特斯拉董事會就領(lǐng)導(dǎo)層的情況發(fā)表聲明，那么應(yīng)該表明有人擔(dān)任特斯拉臨時CEO，這樣股票下跌將結(jié)束，”格柏在推特上寫道，“就這么簡單。”他還告訴《巴倫周刊》，董事會需要“澄清計劃是什么”。對特斯拉董事會來說，臨時CEO似乎是一個很好的平衡點(diǎn)。這將表明馬斯克將繼續(xù)在特斯拉發(fā)揮作用，同時為股東提供額外的、權(quán)威的、關(guān)于公司正在發(fā)生的信息。投資者很少能從馬斯克以外的人那里聽到任何關(guān)于特斯拉的消息。公司CFO扎卡里·柯克霍恩(Zachary Kirkhorn)和工程主管德魯·巴格利諾(Drew Baglino)可能是大多數(shù)投資者可以在公司尋找到的另外兩位高級管理人員。?考慮到汽車行業(yè)正在發(fā)生經(jīng)歷的變化，信息披露至關(guān)重要。在經(jīng)濟(jì)疲軟之際，電動汽車競爭正在加劇。美國消費(fèi)者購買電動汽車將獲得新的稅收抵免，而中國購車者將失去一些買車激勵。與此同時，特斯拉正計劃增加兩個工廠的產(chǎn)量、準(zhǔn)備運(yùn)送新的Cybertruck，并考慮其第五個汽車工廠的選址。
馬斯克給投資者上課，分析師給特斯拉降級追隨特斯拉的投資者幾乎沒有時間休息，圣誕節(jié)前的周末也不例外。而埃隆·馬斯克也沒閑著，最近他給投資者上了一堂金融課?！白C券分析入門”，馬斯克周六在推特上寫道?！半S著國債‘無風(fēng)險’實(shí)際收益率接近股票的風(fēng)險收益率，股票價格就會下跌。例如，如果國庫券和股票都有10% 的回報率，那么所有人都會購買前者?！?馬斯克指出利率影響股票估值是正確的，但正如的加里·布萊克回應(yīng)馬斯克的一條推文中指出的那樣，對股票估值而言，更重要的是較長期國債，而不是短期國債。由于投資者開始相信美聯(lián)儲加息將減緩?fù)浐徒?jīng)濟(jì)，較長期債券收益率一直在下降?！白C券分析入門”的細(xì)節(jié)并不是投資者和馬斯克真正爭論的問題，問題在于馬斯克和他的投資者試圖將特斯拉股價下跌歸咎于誰。馬斯克想把責(zé)任歸咎于市場，而投資者希望馬斯克承認(rèn)，他在推特上花費(fèi)的時間和精力正在影響特斯拉的股票和品牌。?特斯拉的投資者似乎有充分的理由對推特和市場感到擔(dān)憂。許多投資者希望馬斯克任命一位推特首席執(zhí)行官，并將注意力轉(zhuǎn)回特斯拉身上。投資者還希望特斯拉董事會啟動股票回購，以幫助支撐股價。?馬斯克則試圖讓投資者對特斯拉放心。“特斯拉的執(zhí)行情況比以往任何時候都好,”馬斯克在 推特上回應(yīng)了特斯拉投資者格柏的一條推文。格柏一直是最直言不諱的投資者之一，他主張采取一些董事會行動，幫助阻止特斯拉股價下跌。?對于投資者來說，需要擔(dān)心的還不僅僅是推特上的你來我往。根據(jù) FactSet 的數(shù)據(jù)，華爾街預(yù)計特斯拉在2024年將交付超過230萬輛汽車。達(dá)到或超過這個目標(biāo)可能需要一個新的制造工廠，彭博社周五晚間報道稱，特斯拉最早將于本周宣布在墨西哥北部建廠。?一家新工廠可能將成為特斯拉股票的催化劑，但究竟有多少還有待觀察。一個更大的催化劑將是推特的變化，比如一個新任首席執(zhí)行官或者馬斯克推文的減少。Oppenheimer 分析師科林·魯施周一將特斯拉股票評級從買入下調(diào)至持有。他沒有設(shè)置目標(biāo)價，在這種情況下，持有等級意味著特斯拉應(yīng)該跟上市場。特斯拉的股價問題與其說是關(guān)于電動汽車競爭或市場，不如說是關(guān)于社交媒體。魯施將特斯拉視為電動汽車和自動駕駛技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)者，但是正在努力將首席執(zhí)行官馬斯克的非特斯拉工作與他與特斯拉相關(guān)的活動區(qū)分開來。?魯施寫道: “ 推特用戶使用不一致的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用程序，尤其是禁止特定記者，引發(fā)了廣泛的公眾反彈，這正在把我們推向(特斯拉)的邊緣”?！?推特上日益增長的負(fù)面情緒可能會長期存在，限制其財務(wù)表現(xiàn)，并成為該股的一個持續(xù)威脅”。?股票賣出不太可能停止。馬斯克在過去一周賣出了大約36億美元的股票，可能是在為 推特提供資金。馬斯克沒有回應(yīng)記者就賣出情況置評的請求。?除了魯施以外，品牌損害一直是華爾街分析師關(guān)心的問題。高盛的馬克·德萊尼、新街研究的皮埃爾·費(fèi)拉古和丹·艾夫斯都寫過關(guān)于馬斯克對推特的管理如何影響特斯拉在汽車買家中品牌的文章。從本質(zhì)上講，馬斯克減少在推特上的活動可以解決管理層的注意力分散問題。但這可能是特斯拉股東所擔(dān)心的推特問題中最不重要的部分。?在魯施評級下調(diào)時，目前仍大約有60% 關(guān)注特斯拉的分析師將特斯拉評級為買入，艾夫斯、費(fèi)拉古和德萊尼均給予特斯拉“買入”評級。標(biāo)普500指數(shù)中股票的平均購買評級比率約為58% ，近幾個月來，華爾街對特斯拉股票的興趣一直在升溫。2022年初時，大約只有41% 的分析師給特斯拉的評級為買入。文 | 林一丹編輯 | 彭韌版權(quán)聲明：《巴倫周刊》(barronschina)原創(chuàng)文章，未經(jīng)許可，不得轉(zhuǎn)載。英文版見2022年12月19日報道“Twitter Users Say Musk Should Step Down as CEO. Tesla Investors Watching Closely.”和12月16日報道“Tesla Investors Want More Than Elon Musk. They’re Asking for a New CEO.”（本文內(nèi)容僅供參考，投資建議不代表《巴倫周刊》傾向；市場有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。）