蕪湖佳宏新材料股份有限公司（以下簡稱：佳宏新材）主要從事電伴熱產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括電伴熱產(chǎn)品（自控溫伴熱帶、恒功率伴熱帶）、溫控器、配件及電伴熱系統(tǒng)工程。目前，公司正在沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO。
據(jù)招股書，公司為電伴熱ODM/OEM生產(chǎn)商和系統(tǒng)解決方案提供商。在國際市場，公司產(chǎn)品先后通過北美UL、ETL及CSA認證，歐盟CE、RoHS、ATEX認證，俄羅斯EAC認證，以及德國TUV認證等多項國際產(chǎn)品認證，主要為區(qū)域電伴熱品牌商提供電伴熱產(chǎn)品。在國內市場，公司為中海油、中石油、中石化等知名石化企業(yè)的配套供應商。
報告期各期（2020年、2021年、2022年），公司電伴熱產(chǎn)品收入分別為14691.46萬元、22081.11萬元、24524.68萬元，分別占各期主營業(yè)務收入的70.15%、73.91%、70.46%，電伴熱產(chǎn)品為公司最主要的收入來源。
(相關資料圖)
公司在報告期各期分別取得主營業(yè)務收入20941.44萬元、29876.16萬元、34805.98萬元，分別實現(xiàn)扣非歸母凈利潤3367.29萬元、5102.77萬元、6688.37萬元，公司業(yè)績持續(xù)上升；與此同時，公司各期經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額卻分別為4563.13萬元、1776.88萬元、9791.70萬元，出現(xiàn)較大波動。
除此以外，我們研究發(fā)現(xiàn)，報告期內，佳宏新材郵箱竟直指另一家掛牌公司，公司與其在人員、歷史沿革方面或也存關聯(lián)。此外，招股書信披或存遺漏，核心技術人員或也流失，招股書披露的營業(yè)外支出、應收賬款、壞賬計提等存疑。
來源：攝圖網(wǎng)
公司與掛牌公司或暗存關聯(lián)
紐麥特（835180.NQ）主要從事改性工程塑料、色母粒和二次造粒的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，成立于2003年6月，2015年12月掛牌新三板，現(xiàn)處于基礎層，公司位于安徽省蕪湖市經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)龍山街道紅星路38號。紐麥特股權較為分散，無控股股東。
值得關注的是，從紐麥特已發(fā)布的2020年、2021年工商年報來看，該公司郵箱均為619***890@qq.com。而巧合的是，2020年、2021年佳宏新材工商年報顯示，上述期間其公司郵箱也為619***890@qq.com，而公司子公司蕪湖海特進出口貿(mào)易有限公司（以下簡稱：海特貿(mào)易）2021年工商郵箱也為619***890@qq.com。
需要注意的是，佳宏新材也位于安徽蕪湖，注冊地址為中國（安徽）自由貿(mào)易試驗區(qū)蕪湖片區(qū)鳩江經(jīng)濟開發(fā)區(qū)官陡門路86號。
此外，人員方面，馬海霞現(xiàn)為佳宏新材主辦會計、子公司海特貿(mào)易財務負責人，而據(jù)紐麥特披露，馬海霞2017年7月至2018年10月期間擔任紐麥特財務負責人，更早之前，據(jù)紐麥特公告，馬海霞從2013年1月開始到2016年9月就一直在佳宏新材擔任成本主管的職位。
公司與紐麥特的淵源或還不僅如此，據(jù)工商信息，紐麥特曾與蕪湖科強電纜材料有限責任公司（以下簡稱：科強電纜）使用同一部電話辦公，科強電纜成立于1996年，2011年注銷。
但據(jù)歷史公開信息，科強電纜或為紐麥特前身，主要生產(chǎn)高等級電線電纜用PVC、PE系列電纜料及ABS、PP、AS、PA等各種改性工程塑料。此外，據(jù)某企業(yè)信息網(wǎng)站披露的科強電纜公司簡介，彼時，科強電纜自稱其屬于蕪湖電線電纜廠黃頁行業(yè)。
此外，佳宏新材實控人汪建軍曾為蕪湖市電線電纜廠（集體企業(yè)）承包人，1998年6月，汪建軍與蕪湖市電線電纜廠（集體企業(yè)）終止承包關系，并于1998年7月投資設立蕪湖市電線電纜廠（私營獨資企業(yè)）。
還有一點值得關注的是，2008年1月汪建軍將蕪湖市電線電纜廠（私營獨資企業(yè)）轉讓給曹春燕，后該企業(yè)注銷。奇怪的是，據(jù)工商信息，曹春燕控制下的蕪湖市電線電纜廠曾于1996年獲得一項注冊商標，而正如上文所述，招股書稱該企業(yè)1998年才成立。
招股書信披或存遺漏，核心技術人員或也流失
招股書顯示，劉琴、劉洪平分別為公司監(jiān)事、核心技術人員，而據(jù)工商信息，劉琴為馬鞍山市銀平草制品有限責任公司（以下簡稱：銀平草制品）持股16.67%股東，劉洪平為銀平草制品執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。
若上述劉琴、劉洪平即為公司監(jiān)事劉琴、核心技術人員劉洪平，那么，招股書董監(jiān)高對外投資情況、核心技術人員簡歷似乎應對上述信息予以披露，但佳宏新材未對上述人員持股和兼職信息進行披露。
值得關注的是，銀平草制品位于安徽省馬鞍山市當涂縣黃池鎮(zhèn)福山大道XXX號，而報告期內，公司最大的勞務外包方為當涂縣陶村勞務服務有限公司（以下簡稱：陶村勞務），該司位于安徽省馬鞍山市當涂縣石橋鎮(zhèn)陶村。
報告期內，公司向陶村勞務主要采購手工編織，各期分別采購300.57萬元、512.59萬元、502.74萬元。而據(jù)首輪問詢回復，報告期各期，公司使用陶村勞務外包月度人均薪酬比自有手工工人月度人均薪酬分別低6.83%、5.61%、5.27%。
核心技術人員方面，據(jù)公開轉讓說明書，2016年公司在新三板掛牌時，核心技術人員為王傳福、曾曉蕾、張應華三人，而2017年王傳福、曾曉蕾便離職。此次IPO公司核心技術人員全部發(fā)生變更，為徐忠庭、劉洪平，而徐忠庭為公司實控人徐楚楠之父、汪建軍之配偶。
營業(yè)外支出、應收賬款、壞賬計提等存疑
2021年12月，公司與SBA就加拿大地區(qū)專售權糾紛達成和解，并向其賠償142.6萬加元。據(jù)招股書，2022年末公司其他應付款中的賠償款余額由725.15萬元降至0元，公司稱主要系與SBA上述訴訟案結案，公司支付了訴訟賠償金所致。
值得關注的是，招股書“營業(yè)外支出”顯示，2021年、2022年，公司訴訟賠償支出僅111.22萬元、19.5萬元，與725.15萬元的賠償款余額相差甚遠。
招股書“應收關聯(lián)方款項”顯示，2020年末公司對Drexma應收賬款余額為302.38萬元；而在“報告期各期末應收賬款前五名情況”處，公司又稱，2020年末公司對Drexma應收賬款余額為335.49萬元，兩者相差也不小。
根據(jù)（2022）魯1481執(zhí)1299號裁定書，公司因買賣合同糾紛起訴山東凱瑞英材料科技有限公司（以下簡稱：山東凱瑞英），執(zhí)行標的29.96萬元，法院窮盡執(zhí)行措施，未發(fā)現(xiàn)被執(zhí)行人山東凱瑞英有可供執(zhí)行的財產(chǎn)，2022年12月法院終結執(zhí)行程序。
那么，公司是否應將山東凱瑞英涉訴款項按單項計提壞賬準備？但據(jù)招股書“應收賬款壞賬準備按單項計提情況”，報告期各期末，公司均不存在對山東凱瑞英按單項計提的壞賬準備。
報告期各期，公司綜合毛利率分別為45.86%、39.76%、39.30%，2020年、2021年大幅高于可比公司平均水平，這是否也與公司的壞賬計提不足有關了？