作者：漢中
4月26日晚間，南芯科技（688484.SH）發(fā)布2023年一季度報(bào)告，公告顯示，今年一季度公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.86億元，扣非歸母凈利潤(rùn)3061.99萬(wàn)元，均相較上年四季度呈現(xiàn)不同程度的環(huán)比增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)與預(yù)期相符。報(bào)告期間，在手機(jī)等消費(fèi)電子市場(chǎng)規(guī)模受阻的情況下，公司環(huán)比業(yè)績(jī)?nèi)詫?shí)現(xiàn)了穩(wěn)步上漲，經(jīng)營(yíng)情況呈現(xiàn)出良好韌性。從行業(yè)發(fā)展來(lái)看，目前公司重點(diǎn)布局的高端消費(fèi)電子賽道已進(jìn)入復(fù)蘇周期，延伸布局的工業(yè)控制及汽車(chē)電子市場(chǎng)規(guī)模高速成長(zhǎng)。后續(xù)在技術(shù)實(shí)力與產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的共同加持下，企業(yè)的成長(zhǎng)空間亦將有望進(jìn)一步釋放。
(資料圖片)
深耕技術(shù)領(lǐng)域，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)強(qiáng)化
高端消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇開(kāi)啟增長(zhǎng)新階段
南芯科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為電源及電池管理領(lǐng)域芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)及銷(xiāo)售。經(jīng)過(guò)多年深耕，目前公司已成為電荷泵芯片和升降壓充電管理芯片領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，其產(chǎn)品與技術(shù)均受到了行業(yè)的高度認(rèn)可。
從技術(shù)端來(lái)看，自成立以來(lái)，南芯科技一直高度聚焦研發(fā)投入與技術(shù)創(chuàng)新，其核心技術(shù)全部來(lái)自于自主研發(fā)。據(jù)公告顯示，目前，在電源及電池管理芯片領(lǐng)域，公司已形成了包括：兼容2:1電荷泵和1:1直傳的電荷泵充電技術(shù)、多兼容模式的電荷泵電壓變換器技術(shù)、高效率可重構(gòu)串聯(lián)-并聯(lián)型開(kāi)關(guān)電容電壓變換器技術(shù)等多項(xiàng)核心技術(shù)，其部分型號(hào)的關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)已具備了與國(guó)際大廠相競(jìng)爭(zhēng)的性能或超越國(guó)外競(jìng)品的性能，這也使公司成為了國(guó)內(nèi)在電源及電池管理領(lǐng)域少數(shù)能與國(guó)際大廠直接競(jìng)爭(zhēng)并實(shí)現(xiàn)高端產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)替代的公司之一。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年6月30日，公司已擁有境內(nèi)發(fā)明專(zhuān)利54項(xiàng)，境外專(zhuān)利1項(xiàng)，集成電路布圖設(shè)計(jì)專(zhuān)有權(quán)59項(xiàng)。而根據(jù)公司一季報(bào)披露，今年一季度公司在研發(fā)領(lǐng)域的投入達(dá)到5662.53萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)86%，占營(yíng)業(yè)收入比重達(dá)20%。公司持續(xù)的高水平研發(fā)投入將有望為其在后續(xù)發(fā)展中帶來(lái)更多的技術(shù)產(chǎn)出。
而另一方面，從產(chǎn)品端來(lái)看，公司的核心產(chǎn)品電荷泵芯片已能夠覆蓋2:1、4:1、4:2、6:2等多種架構(gòu)，可滿(mǎn)足終端設(shè)備22.5W-240W功率的充電需求。且產(chǎn)品集成了放電功能，能提供正向降壓、反向升壓及直通等多種模式。根據(jù)Frost &Sullivan研究數(shù)據(jù)顯示，以 2021年出貨量口徑計(jì)算，公司電荷泵充電管理芯片位列全球第一，升降壓充電管理芯片位列全球第二、國(guó)內(nèi)第一，其產(chǎn)品受到多家知名終端品牌廠商的認(rèn)可，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)強(qiáng)化。
機(jī)構(gòu)研究表示，從行業(yè)發(fā)展來(lái)看，當(dāng)前手機(jī)、筆記本等高端消費(fèi)市場(chǎng)正處于復(fù)蘇階段。根據(jù)Canalys報(bào)告，2023Q1全球智能手機(jī)出貨量約為2.74億部。后續(xù)隨著手機(jī)廠商的去庫(kù)存逐步進(jìn)入尾聲，補(bǔ)庫(kù)需求預(yù)計(jì)將拉動(dòng)上游供應(yīng)鏈廠商營(yíng)收增長(zhǎng)。與此同時(shí)，目前，終端品牌廠商推出的高端產(chǎn)品往往匹配更高的充電功率，而電荷泵充電在手機(jī)大功率充電領(lǐng)域已成為主流。作為電荷泵芯片的龍頭企業(yè)，目前南芯科技已在高端消費(fèi)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)從供電端到設(shè)備端的產(chǎn)品覆蓋。未來(lái)高端消費(fèi)領(lǐng)域的復(fù)蘇將有望進(jìn)一步帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)上行。
應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)拓寬
工業(yè)及新能源汽車(chē)市場(chǎng)潛力巨大
除了在縱向保持持續(xù)深耕，南芯科技在橫向的業(yè)務(wù)延伸上亦取得了全面進(jìn)展。
據(jù)公告顯示，近年來(lái)，在汽車(chē)電子領(lǐng)域，公司以車(chē)載有線/無(wú)線充電產(chǎn)品線為切入點(diǎn)，全面布局了遠(yuǎn)程信息處理、信息娛樂(lè)系統(tǒng)等六大細(xì)分賽道，其多款產(chǎn)品通過(guò)車(chē)規(guī)級(jí)AEC-Q100認(rèn)證，產(chǎn)品已進(jìn)入沃爾沃、現(xiàn)代等汽車(chē)品牌。
根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到2686.4萬(wàn)輛，持續(xù)呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中新能源汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到688.7萬(wàn)輛，較上年同比增長(zhǎng)93.4%。而未來(lái)隨著汽車(chē)領(lǐng)域電動(dòng)化、智能化及網(wǎng)聯(lián)化深入發(fā)展，人機(jī)接口、車(chē)載顯示屏、智能設(shè)備互聯(lián)、遠(yuǎn)程信息處理等信息娛樂(lè)及儀表系統(tǒng)等將陸續(xù)進(jìn)入汽車(chē)內(nèi)部系統(tǒng)成為標(biāo)配，這也將為公司電源及電池管理芯片帶來(lái)廣闊的市場(chǎng)需求。
此外，在工業(yè)領(lǐng)域，南芯股份亦對(duì)便攜式儲(chǔ)能電源、電動(dòng)工具、無(wú)人機(jī)等領(lǐng)域進(jìn)行了產(chǎn)品延伸。目前產(chǎn)品已進(jìn)入到大疆、?？低?、TTI 等品牌，后續(xù)隨著儲(chǔ)能電源等市場(chǎng)景氣度攀升，也將有望使南芯科技在該領(lǐng)域的布局得到持續(xù)受益。
市場(chǎng)人士分析指出，從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，電源管理芯片在工業(yè)和汽車(chē)電子板塊的長(zhǎng)期發(fā)展中具有巨大的市場(chǎng)空間，而憑借國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的技術(shù)水平與產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，南芯科技未來(lái)將有望不斷復(fù)制電荷泵產(chǎn)品線的成功經(jīng)驗(yàn)，為其長(zhǎng)期發(fā)展打造新的增長(zhǎng)極。
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