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中信證券20日研報(bào)表示，當(dāng)前市場(chǎng)從政策預(yù)期博弈階段步入政策效果博弈階段，顯現(xiàn)出主線不清、高度博弈和快速輪動(dòng)的三大特征，這反而預(yù)示著全面修復(fù)行情的趨勢(shì)更加明確。
研報(bào)認(rèn)為，目前行情正處于政策驅(qū)動(dòng)的上半場(chǎng)，直至經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)入新穩(wěn)態(tài)，才會(huì)步入由業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的的下半場(chǎng)。
配置上，研報(bào)建議繼續(xù)圍繞政策受益最明顯的三條主線均衡配置。具體包括以下三條主線：
①疫情精準(zhǔn)防控下的受益板塊，重點(diǎn)關(guān)注新冠相關(guān)的疫苗、特效藥、消費(fèi)醫(yī)療器械、醫(yī)藥流通等細(xì)分行業(yè)。
②房地產(chǎn)“第二支箭”加速落地對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的提振下，重點(diǎn)關(guān)注優(yōu)質(zhì)的地產(chǎn)開發(fā)商，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的建材、家電，以及前期估值受壓制的優(yōu)質(zhì)銀行，受益長(zhǎng)端利率上行的保險(xiǎn)。
③全球流動(dòng)性拐點(diǎn)預(yù)期出現(xiàn)，重點(diǎn)關(guān)注港股（互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥）和貴金屬。
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