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1月9日，天齊鋰業(yè)（002466.SZ/09696.HK）盤前公告，其控股子公司擬以現(xiàn)金約1.36億澳元（折合人民幣約6.32億元）購買澳大利亞上市公司Essential Metals Limited（ESS.AX）（以下簡稱“ESS”）的所有股份。交易完成后，其控股子公司將擁有ESS對(duì)外發(fā)行股份的100%。
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公告發(fā)出后，當(dāng)天天齊鋰業(yè)A股微漲0.91%，收于85.02元；港股收漲2.25%，報(bào)61.25港元。
首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)工商管理學(xué)院研究員肖旭在接受時(shí)代財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，從附加值的角度來看，鋰電池業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)回報(bào)率比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于制造電動(dòng)車。天齊鋰業(yè)主動(dòng)加大產(chǎn)業(yè)鏈延伸，有利于加強(qiáng)核心資源儲(chǔ)備，占得發(fā)展先機(jī)，提高公司核心競爭力。
“天齊鋰業(yè)此次購買ESS是具有國際視野、戰(zhàn)略視野的落子，該交易鞏固了其鋰礦資源儲(chǔ)備，有利于進(jìn)一步鞏固天齊鋰業(yè)作為鋰電新能源核心材料供應(yīng)商的綜合競爭優(yōu)勢，并有可能成為其股價(jià)的提振因素之一。”對(duì)此，內(nèi)蒙古銀行戰(zhàn)略部總經(jīng)理?xiàng)詈Ｆ饺缡欠Q。
不過，深度科技研究院院長張孝榮則認(rèn)為，購買澳洲鋰礦對(duì)公司發(fā)展有積極意義，但澳洲小礦儲(chǔ)量有限，對(duì)股價(jià)刺激有限。此前其股價(jià)下跌主要因?yàn)楣驹庥鲎隹?，前期股價(jià)漲幅較大，因而跌幅也大，現(xiàn)在大致處于筑底過程。
2022年，天齊鋰業(yè)最高股價(jià)曾達(dá)148.57元。但去年下半年以來，天齊鋰業(yè)A股股價(jià)持續(xù)走低，自2022年7月1日至今，其股價(jià)累計(jì)跌幅達(dá)31.88%。
隨后的9月22日，天齊鋰業(yè)曾發(fā)布回購公司股份公告，以不低于1.36億元且不超過2億元的價(jià)格，預(yù)計(jì)回購90.67萬股。然而，該舉措對(duì)股價(jià)的提振效果有限，2022年9月22日至今，天齊鋰業(yè)股價(jià)累計(jì)跌幅25.93%，振幅34.71%。
1月9日，時(shí)代財(cái)經(jīng)以投資者身份致電天齊鋰業(yè)證券部，詢問是否近期有穩(wěn)定股價(jià)措施，對(duì)方稱暫無。
ESS有鋰又有金
從公告來看，ESS的財(cái)務(wù)狀況并不算太好。
2022年中報(bào)，ESS凈利潤虧損653.8萬人民幣，虧損額同比擴(kuò)大1.7%。ESS營收更是在2022中報(bào)直接歸零，資產(chǎn)總額也僅人民幣1.31億元。
但ESS卻頗受世界知名銀行看好。據(jù)天齊鋰業(yè)公告，目前ESS的前五大股東均為銀行。其中，第一大股東為花旗銀行，持股6.04%。第二、三、四股東為法國巴黎銀行、匯豐銀行以及瑞信集團(tuán)，分別持股2.35%、1.29%和1.16%。
值得一提的是，ESS目前擁有Pioneer Dome鋰礦項(xiàng)目100%的所有權(quán)。該鋰礦占地約450平方公里，鋰礦石資源量為1120萬噸，品位為1.16%，合計(jì)為12.9萬噸氧化鋰當(dāng)量。
根據(jù)伍德麥肯茲統(tǒng)計(jì)，截至2021年12月31日，天齊鋰業(yè)控股子公司泰利森所擁有的格林布什礦場的鋰礦及礦物儲(chǔ)量為1.68億噸，氧化鋰品位為2.04%。因此，若完成本次交易，擬新增的鋰礦資源量占天齊鋰業(yè)格林布什礦場鋰礦及礦物儲(chǔ)量的6.67%。
除了鋰礦之外，ESS還擁有金礦。澳大利亞Juglah Dome金礦項(xiàng)目和Golden Ridge金礦項(xiàng)目的100%所有權(quán)也歸其所有，但是，這兩處礦權(quán)尚處于勘探階段。
此外，值得注意的是，本次交易的資金來源為該控股子公司Tianqi Lithium Energy Australia Pty Ltd（以下簡稱“TLEA”）的自有資金，交易完成后，ESS的100%股權(quán)也歸TLEA所有。
TLEA是由IGO（IGO.AX）與天齊鋰業(yè)共同成立的合資公司，天齊鋰業(yè)占51%的股份，擁有控股權(quán)，IGO則擁有49%的股權(quán)。與ESS一樣，IGO也是在澳洲證券交易所上市的公司，IGO 在西澳大利亞擁有并經(jīng)營Nova鎳-銅-鈷礦、Forrestania鎳礦和Cosmos鎳礦。
TLEA的主要資產(chǎn)是位于西澳大利亞的Kwinana氫氧化鋰精煉廠和格林布什鋰礦51%的股份。TLEA是全球可充電電池供應(yīng)鏈的一部分，該供應(yīng)鏈正在擴(kuò)大規(guī)模以滿足全球?qū)﹄妱?dòng)汽車和可再生能源存儲(chǔ)快速增長的需求。
買完澳洲又組團(tuán)赴阿根廷
2012年起，天齊鋰業(yè)就在鋰礦上游產(chǎn)業(yè)鏈展開布局。
2012年12月天齊鋰業(yè)就開始策劃對(duì)泰利森的收購，使其成為天齊鋰業(yè)控股子公司TLEA的子公司，其擁有全球最大的鋰礦開采地——格林布什礦場，開啟礦冶一體化發(fā)展。
2018年，天齊鋰業(yè)收購SQM公司23.77%的股權(quán)。SQM是全球領(lǐng)先的精煉鋰生產(chǎn)商。擁有智利Salar de Atacama鹽湖，是全球范圍內(nèi)含鋰濃度最高、儲(chǔ)量最大、開采條件最成熟的鋰鹽湖。此外，天齊鋰業(yè)全資子公司盛和鋰業(yè)擁有四川雅江縣措拉鋰輝石礦采礦權(quán)。
本次收購ESS，是天齊鋰業(yè)在境外再一次對(duì)鋰礦上游產(chǎn)業(yè)鏈的延申布局。除了在智利、澳大利亞等境外布局鋰礦資產(chǎn)外，天齊鋰業(yè)也將視野放去了阿根廷。
近期，由天齊鋰業(yè)高管組成的代表團(tuán)前往智利和阿根廷，參與了一系列關(guān)于采礦、生產(chǎn)、研發(fā)等內(nèi)容的會(huì)議。阿根廷當(dāng)?shù)貢r(shí)間2022年12月1日，天齊鋰業(yè)與阿根廷YPF鋰業(yè)公司在阿根廷舉行會(huì)談。此前8月，雙方曾簽署鋰電產(chǎn)業(yè)鏈合作備忘錄。
對(duì)此，肖旭表示，全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)迎來發(fā)展契機(jī)，對(duì)于鋰電池的需求量大幅提升，帶動(dòng)鋰電池行業(yè)發(fā)展。天齊鋰業(yè)收購之舉，是為了更好地順應(yīng)新能源革命的發(fā)展趨勢，通過向上游產(chǎn)業(yè)鏈深化鋰電池業(yè)務(wù)布局，加強(qiáng)關(guān)鍵資源的穩(wěn)定供應(yīng)。
在全球產(chǎn)業(yè)重構(gòu)的大形勢下，鋰電池業(yè)務(wù)競爭程度會(huì)愈發(fā)激烈。從附加值的角度來看，鋰電池業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)回報(bào)率比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于制造電動(dòng)車。天齊鋰業(yè)主動(dòng)加大產(chǎn)業(yè)鏈延伸，有利于加強(qiáng)核心資源儲(chǔ)備，占得發(fā)展先機(jī)，提高公司核心競爭力。
受益于2022年鋰鹽價(jià)格持續(xù)上漲，2022年天齊鋰業(yè)業(yè)績表現(xiàn)也十分亮眼。
平安證券研報(bào)指出，“雙碳”背景下，新能源汽車有望加速滲透，終端需求剛性，支撐鋰價(jià)高位。2022-2023年全球鋰資源仍有較確定的供需缺口，2024年供需緊平衡狀態(tài)。國內(nèi)鋰資源對(duì)外依存度長期高于60%，受限于資源不足，鋰鹽正處庫存低位。資源瓶頸加劇，產(chǎn)業(yè)鏈利潤上移，主要在鋰礦和鋰鹽間分配，其中鋰精礦利潤占比由2021年一季度的11%升至2022年三季度的59%，天齊鋰業(yè)作為礦冶巨頭，兩端受益。
2022年前三季度，天齊鋰業(yè)凈利潤達(dá)159.81億元，同比增長2916.44%；扣非凈利潤達(dá)149.2億元，同比增長12338.69%。公司總資產(chǎn)也增加到629.66億元，同比增長42.57%。
但與傲人的業(yè)績相悖的是，2022下半年以來，天齊鋰業(yè)股價(jià)持續(xù)走低。去年7月1日至今，其股價(jià)累計(jì)跌幅達(dá)31.88%。對(duì)此，張孝榮認(rèn)為，購買澳洲鋰礦對(duì)公司發(fā)展有積極意義，但澳洲小礦儲(chǔ)量有限，對(duì)股價(jià)刺激有限。