證監(jiān)會注冊階段最強問詢指向江蘇沃得IPO
中介機構(gòu)嚴重失職最后撤回是最佳選擇！
現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)駐馬店汝南地區(qū)存在組織或參與倒賣補貼機的嚴重違規(guī)行為
(資料圖片僅供參考)
收割機來了，你們又給證監(jiān)會問詢的兄弟們出難題！早在江蘇沃得披露IPO說明書的時候，凌通社就這樣寫道。但證監(jiān)會就是證監(jiān)會，值得表揚，迎難而進，現(xiàn)場調(diào)查，一網(wǎng)打盡！這個融資應(yīng)該是兇多吉少了，還是撤了吧。
江蘇沃得在深交所上市委2022年1月25日也就是一年前通過之后，在2022年2月28日提交注冊，卻遲遲沒有通過證監(jiān)會的注冊。2023年1月13日，證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布了
江蘇沃得農(nóng)業(yè)機械股份有限公司注冊階段問詢問題，原來證監(jiān)會在這個時段派出了現(xiàn)場檢查組，發(fā)現(xiàn)了無數(shù)的問題。證監(jiān)會一共提出了13大問題，凌通社數(shù)了一下里面還有37個小問題，凌通社覺得，這個問詢堪稱證監(jiān)會歷史上第二大問詢，最強問詢是當(dāng)年641老師指揮對小米CDR的問詢，一下就把雷軍逼退了。
從證監(jiān)會通過現(xiàn)場調(diào)查的問詢看，中介機構(gòu)包括保薦人、律師等在整個IPO過程中完全沒守住底線，這和凌通社的判斷一直。早在2022年江蘇沃得披露IPO說明書的時候，凌通社就發(fā)布了研究報告
江蘇沃得IPO:南通二富已套現(xiàn)30億現(xiàn)要融資60億創(chuàng)業(yè)板開來聯(lián)合收割機 906頁說明書蒙混過關(guān)：職工人數(shù)和薪酬數(shù)據(jù)無法自洽
實控人為鎮(zhèn)江而二富 老婆有美國綠卡
是富人有綠卡
最后結(jié)果可能就是撤回
江蘇沃得的保薦券商是海通證券保薦人、律所是國浩、會所是中天運。凌通社覺得，面對證監(jiān)會如此強烈的問詢函，要自圓其說幾乎沒可能。所以最后結(jié)果可能就是撤回。
現(xiàn)場檢查威力無邊！
江蘇沃得農(nóng)業(yè)機械股份有限公司注冊階段問詢問題
//1.關(guān)于收入經(jīng)銷商對外銷售價格低于與發(fā)行人結(jié)算價格
現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)：
（1）經(jīng)銷商對外銷售價格低于與發(fā)行人結(jié)算價格。存在非買斷式經(jīng)銷商對外銷售發(fā)票價格小于經(jīng)銷商與發(fā)行人結(jié)算價格。初步測算，2019年至2021年經(jīng)銷商發(fā)票價格低于發(fā)行人結(jié)算價格差額合計為-5,704萬元、-11,411萬元和-7,116萬元，涉及銷售金額（含稅）為62,146萬元、121,853萬元和81,626萬元。同時考慮經(jīng)銷商承擔(dān)運費每臺約1000至5000元，按發(fā)行人經(jīng)銷商平均承擔(dān)運費為1000元/臺測算，價格差額和涉及金額將進一步增加，情況如下表。
單位：臺、萬元
項目 2021年度 2020年度 2019年度 銷量 金額 結(jié)算 差額 銷量 金額 結(jié)算 差額 銷量 金額 結(jié)算 差額 差額小于0 7,185 81,626 -7,116 10,969 121,853 -11,411 6,072 62,146 -5,704 差額小于1000 9,029 96,611 -7,827 13,365 143,025 -12,572 8,190 73,606 -6,339
（2）補貼系統(tǒng)購機時間早于CRM銷售系統(tǒng)中購機時間。存在補貼系統(tǒng)購機時間早于CRM銷售系統(tǒng)中購機時間，即先申請補貼后銷售的問題。2019年至2021年涉及收入金額56,397.55萬元、166,974.41萬元和163,392.60萬元，其中跨年涉及金額886.06萬元、4,154.84萬元和8,804.96萬元，情況如下表。
單位：萬元、臺
項目 2021年度 2020年度 2019年度 銷量 金額 銷量 金額 銷量 金額 17,398 163,392.60 18,977 166,974.41 6,407 56,397.55 16,144 154,587.64 18,499 162,819.57 6,288 55,511.49 1,254 8,804.96 478 4,154.84 119 886.06
（3）補貼系統(tǒng)購機時間晚于CRM銷售系統(tǒng)中購機時間且存在跨期。存在補貼系統(tǒng)購機時間晚于CRM銷售系統(tǒng)中購機時間且跨年的問題，2019年至2021年涉及的收入金額為16,837.68萬元、7,783.80萬元和26,813.91萬元。
（4）補貼系統(tǒng)與CRM銷售系統(tǒng)中的購機人名不一致
存在補貼系統(tǒng)中購機人名與CRM銷售系統(tǒng)中購機人名不一致的問題，初步測算，2019年至2021年涉及收入金額為57,570.77萬元、137,809.41萬元和153,126.28萬元。
單位：萬元、臺
項目 2021年度 2020年度 2019年度 銷量 金額 銷量 金額 銷量 金額 聯(lián)合收割機 9,140 106,141.44 7,735 88,389.19 5,018 44,289.29 拖拉機 4,859 32,449.39 4,566 30,173.62 537 5,135.15 其他機型 3,184 14,535.46 4,230 19,246.60 2,064 8,146.33 合計 17,183 153,126.28 16,531 137,809.41 7,619 57,570.77
（5）經(jīng)銷商物流簽收系統(tǒng)與收入確認時間跨期。2021年，發(fā)行人開始使用經(jīng)銷商物流到貨電子簽章系統(tǒng)，經(jīng)銷商物流簽收均在該系統(tǒng)操作。經(jīng)匹配物流簽收系統(tǒng)和CRM銷售系統(tǒng)相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2021年經(jīng)銷商電子簽章日期晚于終端銷售日期的數(shù)量為38,642臺，涉及銷售收入373,051.64萬元，其中2021年確認收入但在2022年電子到貨簽收涉及的收入金額27,722.05萬元，銷量為2,594臺。
（6）部分產(chǎn)品無維修記錄。匹配維修系統(tǒng)和CRM銷售系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)，存在部分農(nóng)機自銷售日起至2022年6月無維修記錄的情形。2019年至2021年產(chǎn)品銷售截至2022年6月30日無維修記錄，涉及收入金額分別為101,071.58萬元、178,393.27萬元和304,345.12萬元。
請發(fā)行人：（1）分別說明上述各類事項發(fā)生原因，各類原因涉及金額。（2）針對經(jīng)銷商對外銷售價格低于與發(fā)行人結(jié)算價格，說明是否存在經(jīng)銷商配合發(fā)行人虛增收入的情形；針對補貼系統(tǒng)購機時間與CRM銷售系統(tǒng)中購機時間存在不一致、經(jīng)銷商物流簽收系統(tǒng)與收入確認時間跨期，說明是否存在收入確認時點不準(zhǔn)確，提前或延后確認收入情形，如存在，請詳細說明各期涉及金額；針對部分產(chǎn)品無維修記錄，說明該部分產(chǎn)品是否真實實現(xiàn)銷售。（3）針對補貼系統(tǒng)購機時間與CRM銷售系統(tǒng)中購機時間存在不一致、補貼系統(tǒng)與CRM銷售系統(tǒng)中的購機人名不一致情況，說明購置補貼管理部門是否知曉該等情況，發(fā)行人或其經(jīng)銷商是否存在配合有關(guān)人員違規(guī)申請購置補貼的情形，是否存在違反國家和所涉地區(qū)購置補貼相關(guān)規(guī)定的情況，發(fā)行人是否存在被相關(guān)管理部門處罰的風(fēng)險。（4）結(jié)合上述事項，說明發(fā)行人是否存在違反《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》第十三條有關(guān)規(guī)定的情形。
請保薦機構(gòu)核查并發(fā)表明確核查意見；請申報會計師對（1）（2）核查并發(fā)表明確核查意見，發(fā)行人律師對（3）（4）核查并發(fā)表明確核查意見。
//2.關(guān)于部分經(jīng)銷商向信貸機構(gòu)抵押發(fā)行人存貨融資
現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)：黑龍江省建三江農(nóng)墾沃得農(nóng)業(yè)機械銷售有限公司2019年至2022年向哈銀金融租賃有限責(zé)任公司（以下簡稱哈銀租賃）轉(zhuǎn)賬合計3,384.22萬元，寶清縣鑫豐農(nóng)業(yè)機械有限公司2021年向哈銀租賃轉(zhuǎn)賬合計1,600萬元，轉(zhuǎn)賬摘要內(nèi)容包含“還21年沃得庫存融資”以及虎林市瑞宣農(nóng)機銷售有限公司2022年向哈銀租賃轉(zhuǎn)賬合計1,683.50萬。
請發(fā)行人：（1）說明存放在經(jīng)銷商處的存貨部分被抵押融資，發(fā)行人是否知曉上述情況，如是，是否已在招股說明書中充分披露上述抵押情況，如否，是否反映發(fā)行人存貨管理內(nèi)部控制存在缺陷；（2）經(jīng)銷商用發(fā)行人存貨抵押融資，用于對發(fā)行人回款，說明該等回款是否真實反映發(fā)行人的收款情況，是否存在利用該方式虛構(gòu)交易、虛減應(yīng)收賬款或調(diào)節(jié)賬齡少計提減值準(zhǔn)備的情況。
請保薦機構(gòu)和申報會計師核查并發(fā)表明確意見。
//3.關(guān)于部分經(jīng)銷商回款
現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)：
2017年部分經(jīng)銷商回款來源于發(fā)行人關(guān)聯(lián)方和員工，涉及金額12,174萬元。關(guān)聯(lián)方丹陽市曲阿財務(wù)管理顧問有限公司（以下簡稱丹陽曲阿）尾號9880的賬號，2017年向主要經(jīng)銷商共轉(zhuǎn)賬8,566萬元，經(jīng)銷商轉(zhuǎn)回發(fā)行人作為銷售回款，向發(fā)行人銷售副總經(jīng)理朱某轉(zhuǎn)賬3,608萬元，然后由朱某替經(jīng)銷商向發(fā)行人進行回款。
請發(fā)行人：詳細說明丹陽曲阿向發(fā)行人經(jīng)銷商及發(fā)行人銷售副總經(jīng)理轉(zhuǎn)賬的原因，上述回款對應(yīng)的交易是否真實發(fā)生，是否存在發(fā)行人資金體外循環(huán)、虛構(gòu)交易或協(xié)助經(jīng)銷商回款調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款、關(guān)聯(lián)方代發(fā)行人承擔(dān)成本費用等情況。
請保薦機構(gòu)和申報會計師核查并發(fā)表明確意見。
4.關(guān)于駐馬店汝南地區(qū)銷售合規(guī)性
現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)：
（1）根據(jù)《農(nóng)業(yè)機械購置補貼產(chǎn)品經(jīng)營違規(guī)行為處理辦法（試行）》（農(nóng)辦財〔2017〕26號）以及江蘇、湖北、山東和陜西等地農(nóng)機監(jiān)管部門發(fā)布的相關(guān)文件，組織或參與倒賣補貼機屬于嚴重違規(guī)行為。根據(jù)報修工單系統(tǒng)，作業(yè)地址在駐馬店市汝南縣的外省補貼機2,076臺,部分報修人的手機號碼歸屬地是河南省駐馬店市，涉及的銷售總額合計2.17億元，購機補貼款合計6,098萬元。隨機電話詢問部分報修人，報修人稱為實際使用人，所用的農(nóng)機購買價格為扣除補貼后價格。部分外省補貼機的報修人和購機人、補貼申請人不一致。
（2）檢查發(fā)現(xiàn)經(jīng)銷商汝南縣建國農(nóng)業(yè)機械有限公司（以下簡稱汝南建國）向發(fā)行人外省三家經(jīng)銷商轉(zhuǎn)賬168.60萬元。同時，汝南建國銀行賬戶還存在向自然人（銀行開戶地在外省）轉(zhuǎn)賬860.96萬元，檢查發(fā)現(xiàn)部分自然人是發(fā)行人經(jīng)銷商的高管或股東等關(guān)聯(lián)自然人。
（3）根據(jù)汝南縣收割機報修情況，在汝南縣作業(yè)的湖北補貼機有726臺。發(fā)行人汝南縣銷售人員蔣某某的農(nóng)業(yè)銀行卡（尾號6970）存在與湖北省經(jīng)銷商關(guān)聯(lián)自然人資金往來的情況，包括：2019年2月1日，蔣某某收到發(fā)行人轉(zhuǎn)賬31.24萬元，備注“工資”，次日向襄陽久沃農(nóng)機銷售有限公司的實際控制人薛某某轉(zhuǎn)賬25萬元；2021年12月29日，蔣某某向經(jīng)銷商湖北省襄陽市鼎盛封農(nóng)機有限公司的股東和法人代表王某某轉(zhuǎn)賬28萬元。此外，2019年12月26日，前述薛某某向蔣某某轉(zhuǎn)賬1.95萬元，后蔣某某向發(fā)行人轉(zhuǎn)賬1.95萬元，備注“襄陽盛諾農(nóng)機有限公司貨款”。前述小額資金與補貼款金額相近。2020年1月4日，薛某某向蔣某某轉(zhuǎn)賬1.6萬元。
（4）發(fā)行人經(jīng)銷商通過CRM銷售系統(tǒng)申請調(diào)撥需要經(jīng)過發(fā)行人銷售人員和片區(qū)經(jīng)理審批。檢查發(fā)現(xiàn)，存在先申請補貼再省內(nèi)跨區(qū)域調(diào)撥補貼機的情況，體現(xiàn)為補貼系統(tǒng)公示的購機時間早于CRM銷售系統(tǒng)中部分申請調(diào)撥時間，同時補貼系統(tǒng)公示的經(jīng)銷商與農(nóng)機調(diào)入方不一致，以及農(nóng)機調(diào)出方、調(diào)入方和補貼系統(tǒng)公示的經(jīng)銷商均不一致的情況。
請發(fā)行人：（1）逐項說明上述事項發(fā)生的原因；（2）說明發(fā)行人是否知曉、組織或參與汝南地區(qū)外省補貼機的倒賣；（3）詳細說明國家及河南省周邊的江蘇、湖北、山東和陜西等地農(nóng)機監(jiān)管部門關(guān)于組織或參與倒賣補貼機的相關(guān)規(guī)定，詳細說明發(fā)行人應(yīng)履行的責(zé)任義務(wù)，發(fā)行人是否存在違反上述相關(guān)規(guī)定的情形，是否存在被相關(guān)監(jiān)管部門處罰的風(fēng)險；（4）結(jié)合上述事項，說明發(fā)行人是否存在違反《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》第十三條有關(guān)規(guī)定的情形。
請保薦機構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確核查意見。
//5.關(guān)于甘蔗機銷售
現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)：
（1）關(guān)于購置補貼款的可回收性。招股說明書披露，2019年至2021年，發(fā)行人應(yīng)收廣西沃锝賬款余額分別是8,727.93萬元、33,270.55萬元和22,175.61萬元。發(fā)行人對其按照組合賬齡計提壞賬準(zhǔn)備，2020年和2021年分別計提壞賬1,296.17萬元和6,173.52萬元。根據(jù)銷售合同，甘蔗機售價約90萬元/臺左右，終端客戶約定實際付款金額是扣除補貼后價格，補貼合計65萬元/臺(國補40萬元/臺、省補25萬元/臺)。
檢查發(fā)現(xiàn)，一是大部分客戶未能收到全額補貼款。2020年已結(jié)算的購置補貼甘蔗機346臺，終端客戶申請購置補貼款2.49億元，但實際結(jié)算補貼款1.24億元，差額為1.25億元。其中，75臺甘蔗機在補貼系統(tǒng)中已明確備注“無法給予本臺機具2020年購機補貼省補資金的補貼250,000元，辦理工作人員已經(jīng)告知情況。本人（或企業(yè)、組織）知情同意”“已告知購機戶2020年無省補資金250,000元，辦理工作人員已經(jīng)告知情況，本人（或企業(yè)、組織）知情同意辦理”，辦理狀態(tài)顯示“已結(jié)算”，前述75臺甘蔗機無法取得省補1,875萬元。二是仍有部分甘蔗機補貼申請未結(jié)算。檢查發(fā)現(xiàn)，49臺甘蔗機仍處于“待結(jié)算”或“待申請結(jié)算”狀態(tài)，申請補貼款3,185萬元。
（2）檢查發(fā)現(xiàn)，2021年12月，廣西沃锝收到發(fā)行人經(jīng)銷商虎林市瑞宣農(nóng)機銷售有限公司1,000萬元、宿遷沃得農(nóng)業(yè)機械銷售有限公司1,000萬元、盱眙三農(nóng)農(nóng)業(yè)裝備有限公司600萬元、寶清縣鑫豐農(nóng)業(yè)機械有限責(zé)任公司500萬元轉(zhuǎn)賬，合計3,100萬元，后向發(fā)行人回款。2022年廣西沃锝向經(jīng)銷商轉(zhuǎn)回前述3,100萬元。
（3）存在經(jīng)銷商員工等購買甘蔗機的情況。檢查發(fā)現(xiàn)，2019年、2020年廣西沃锝員工、前員工自行或通過相關(guān)公司共購買72臺甘蔗機，收入確認金額6,371萬元。其中，15臺甘蔗機于2020年領(lǐng)取了購置補貼，補貼總額合計680萬元；5臺甘蔗機于2022年申請購置補貼，目前3臺處于凍結(jié)狀態(tài)，2臺仍處于申請公示中。其中，21臺甘蔗機沒有報修記錄。此外，經(jīng)匹配報修工單系統(tǒng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)170臺甘蔗機（2019年62臺，2020年108臺）沒有報修記錄。發(fā)行人補充提供了部分紙質(zhì)三包服務(wù)工單，但仍有121臺甘蔗機沒有維修記錄。
請發(fā)行人：（1）購置補貼款占甘蔗機售價的比重較大，請分析說明甘蔗機購置補貼政策；各期，購機人應(yīng)收和實收購置補貼情況，取得購置補貼是否存在重大不確定性；（2）說明發(fā)行人對甘蔗機的信用政策，發(fā)行人各期與甘蔗機有關(guān)應(yīng)收賬款情況及其可收回性，發(fā)行人減值準(zhǔn)備計提依據(jù)及其充分性；（3）廣西沃锝向發(fā)行人回款源于其他經(jīng)銷商，請說明上述回款的真實性，是否存在調(diào)節(jié)應(yīng)收賬款賬齡的情況；（4）說明經(jīng)銷商員工等購買甘蔗機的原因，上述機器的實際使用情況，大部分沒有維修記錄的原因，是否存在虛構(gòu)交易、虛增收入、騙取補貼等情況。
請保薦機構(gòu)、申報會計師核查并發(fā)表明確核查意見；請發(fā)行人律師對（1）（4）核查并發(fā)表明確核查意見。
//6.關(guān)于成本核算及相關(guān)內(nèi)部控制
現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)：
（1）鋼材實際耗用量低于最低理論耗用量。鋼材是發(fā)行人產(chǎn)品生產(chǎn)的主要原材料，發(fā)行人鋼材采購無過磅臺賬。針對鋼材投入產(chǎn)出情況，發(fā)行人測算了鋼材的理論耗用量，經(jīng)測算，2018年至2021年鋼材實際耗用量低于最低理論耗用量的金額分別為4,159.84萬元、2,191.06萬元、7,100.76萬元、4,105.04萬元。
（2）發(fā)行人鑄造車間使用廢鋼、生鐵等原材料煉鋼生產(chǎn)鑄件。鑄造車間未使用ERP核算成本，廢鋼投料賬面記錄不完整。自產(chǎn)廢鋼在廠區(qū)內(nèi)移送不需要過磅，廢鋼投料時有過磅記錄的部分進行領(lǐng)料處理，無過磅記錄的部分不作財務(wù)處理。
（3）發(fā)行人與部分關(guān)聯(lián)方的獨立性不足。發(fā)行人與部分關(guān)聯(lián)方存在處于同一廠區(qū)且未進行物理隔離的情形，具體如下表所示，丹徒、丹陽地區(qū)發(fā)行人主體和關(guān)聯(lián)方還存在共用地磅的情況。
序號 廠區(qū) 發(fā)行人主體 處于同一廠區(qū)的關(guān)聯(lián)方 1 沈陽地區(qū) 沃得沈陽 精機沈陽 2 丹徒地區(qū) 沃得高新 沃得重工 3 丹陽地區(qū) 發(fā)行人、沃得農(nóng)配 沃得機電、富豪有限
（4）對發(fā)出商品的維修配件管控不足
2017年至2021年末發(fā)出商品——維修配件余額分別為4,385.24萬元、3,644.95萬元、17,034.96萬元、19,295.27萬元、35,285.89萬元。發(fā)行人對發(fā)出的維修配件采用實地盤存制，根據(jù)客戶服務(wù)中心（主要為經(jīng)銷商）各期末的維修配件自盤數(shù)據(jù)、發(fā)行人當(dāng)期發(fā)貨數(shù)據(jù)倒算配件消耗數(shù)據(jù)?？蛻舴?wù)中心售后維修需取回對應(yīng)舊件并報送發(fā)行人，發(fā)行人根據(jù)舊件數(shù)量核銷配件確認為銷售費用——配件消耗，如倒算的配件消耗數(shù)據(jù)多于舊件數(shù)發(fā)行人視同經(jīng)銷商銷售配件確認收入和成本。
經(jīng)銷商未提供自盤資料或自盤資料未顯示年末盤點、未區(qū)分新舊件。發(fā)行人說明，2017年及2018年發(fā)行人未保留經(jīng)銷商自盤表；2019年至2021年各年末未取得經(jīng)銷商自盤表以及發(fā)行人自有服務(wù)中心未盤點金額合計分別為2,060.22萬元、3,352.72萬元、9,795.49萬元。對于獲取的經(jīng)銷商自盤表，抽取檢查了2021年12個經(jīng)銷商自盤樣本，其中，2個樣本未提供資料，10個樣本均未顯示盤點時間，9個樣本未區(qū)分舊件和新件。此外，發(fā)行人提供20家經(jīng)銷商的自盤表，各期共計56個樣本，自盤表區(qū)分了舊件和新件（其中15個樣本未顯示舊件數(shù)量），但均未顯示具體盤點時間，發(fā)行人均未對上述樣本進行抽盤復(fù)核。
發(fā)行人對經(jīng)銷商的抽盤比例較低。發(fā)行人提供2022年3月的抽盤報告，系發(fā)行人為驗證自盤數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性，于2022年1月至3月對11家經(jīng)銷商（2021年提供自盤數(shù)據(jù)的經(jīng)銷商共1,064家）的配件抽盤情況，抽盤準(zhǔn)確率為89.8%至95.1%。
（5）在產(chǎn)品長期未結(jié)轉(zhuǎn)。招股說明書披露，發(fā)行人整個農(nóng)機制造的生產(chǎn)周期約為20天至50天不等。檢查發(fā)現(xiàn)，2018年至2021年各期末存在長期未結(jié)轉(zhuǎn)的工單，各年末母公司耗時超過生產(chǎn)周期的工單金額如下表所示。
單位：萬元
項目 2021年末 2020年末 2019年末 2018年末 合并報表在產(chǎn)品余額 51,010.29 37,899.68 20,140.74 21,464.23 19,238.29 21,678.40 11,180.06 28,804.07 11,334.14 10,018.32 5,885.10 21,618.44 6,638.46 4,088.83 3,697.89 -
（6）期末存貨存在負數(shù)數(shù)量和金額。檢查發(fā)現(xiàn)，發(fā)行人ERP系統(tǒng)對存貨負庫存情況缺少控制，存在實物領(lǐng)用與系統(tǒng)歸集成本的物料不一致、產(chǎn)品銷售與結(jié)轉(zhuǎn)成本的物料不一致等情形，2017年至2021年各年末存在大量負庫存的物料，負數(shù)金額合計如下表所示，其中存貨明細表中結(jié)存金額小于-1的物料數(shù)量分別為5,070個、11,924個、8,428個、3,143個、3,364個。
單位：萬元
項目 2021年末 2020年末 2019年末 2018年末 2017年末 -39.77 -421.84 -53.74 -273.86 -464.36 -177.22 -92.25 -220.74 -150.01 -949.39 -850.95 -525.40 -1,083.85 -1,922.78 -1,102.77 -1,103.29 -830.47 -200.76 -263.84 -691.02 合計 -2,171.24 -1,869.97 -1,559.09 -2,610.50 -3,207.55
（7）賬面存在較多手工成本調(diào)整單。發(fā)行人賬面存在較多影響損益的成本調(diào)整憑證，2018年至2021年涉及成本調(diào)整的憑證數(shù)量及調(diào)整金額（正數(shù)為調(diào)減成本、調(diào)增利潤）如下。
項目 2021年度 2020年度 2019年度 2018年度 憑證數(shù)量（筆） 124 83 66 45 調(diào)整金額（萬元） 8,256.64 -7,275.03 14,197.14 -15,506.70 其中：系統(tǒng)生成 3,589.67 -5,997.14 3,347.54 -624.13 手工編制 4,666.97 -1,277.88 10,849.60 -14,882.58
（8）存貨盤點有效性不足
發(fā)行人未在年末或次年年初對存貨集中盤點，且盤點無差異的庫位比例不高。發(fā)行人根據(jù)各庫位盤點報告統(tǒng)計的盤點情況如下，因盤點報告較多、格式不統(tǒng)一，未準(zhǔn)確統(tǒng)計盤點差異金額。
項目 2021年 2020年 2019年 2018年 2017年 庫位數(shù)量 222 159 145 123 124 盤點數(shù)量 202 143 131 117 116 其中：全盤數(shù)量 198 118 127 108 67 12月至次年1月盤點數(shù)量 68 59 22 17 49 盤點無差異庫位數(shù)量 117 84 40 46 45 無差異庫位占總庫位數(shù)的比例 52.7% 52.8% 27.6% 37.4% 36.3%
（9）未建立定期對賬制度。發(fā)行人說明，發(fā)行人未建立成文的對賬制度，不定期安排會計人員與主要供應(yīng)商口頭對賬，并留存會計師的供應(yīng)商函證作為內(nèi)控資料。
（10）向供應(yīng)商收取委托三包服務(wù)費并沖抵應(yīng)付賬款。檢查發(fā)現(xiàn)，除審核問詢回復(fù)提及的債務(wù)重組協(xié)議等原因核銷應(yīng)付賬款外，發(fā)行人向供應(yīng)商收取委托三包服務(wù)費用，沖抵應(yīng)付供應(yīng)商貨款并沖減銷售費用。2017年至2021年發(fā)行人收取的委托三包服務(wù)費含稅金額分別為994.97萬元、3,060.08萬元、1,338.86萬元、2,089.93萬元、2,387.28萬元。
（11）部分向關(guān)聯(lián)方采購價格低于向第三方采購價格
一是零部件采購。沃得機床部件是發(fā)行人第一大關(guān)聯(lián)供應(yīng)商，發(fā)行人向其主要采購灰鐵和球鐵鑄件，招股說明書披露，沃得機床部件價格高于第三方價格或低于第三方價格2%以內(nèi)。檢查發(fā)現(xiàn)，招股說明書選取的第三方價格為發(fā)行人向兩家供應(yīng)商采購的孰高價格，發(fā)行人向前述兩家供應(yīng)商采購額合計占鑄件采購額的比例較低，2018年至2021年分別為14.88%、8.02%、4.96%、2.16%，且發(fā)行人未考慮鑄件類型，選取第三方價格最低的產(chǎn)品類型進行比價。
檢查關(guān)注到沃得機床部件采購樹脂砂用于生產(chǎn)，第三方供應(yīng)商合同約定樹脂砂產(chǎn)品需加價500元/噸,考慮樹脂砂產(chǎn)品加價因素進行比價，發(fā)行人向沃得機床部件采購鑄件的價格低于第三方。
單位：元/噸
年度 發(fā)行人向沃得機床部件的采購額(萬元) 沃得機床部件價格 第三方價格中位數(shù) 差異率 灰鐵 球鐵 灰鐵 球鐵 灰鐵 球鐵 2018年 4,024.61 6,800 7,500 6,900 7,900 -1.45% -5.06% 2019年 2,948.79 6,800 7,500 6,750 7,700 0.74% -2.60% 2020年 7,906.13 6,800 7,500 6,900 7,900 -1.45% -5.06% 2021年 8,511.26 7,300 8,300 8,000 9,000 -8.75% -7.78%
注:價格含稅，差異率=（關(guān)聯(lián)方價格-第三方價格）/第三方價格
二是外協(xié)加工服務(wù)。發(fā)行人關(guān)聯(lián)外協(xié)加工供應(yīng)商主要為沃得機電，沃得機電提供熱處理加工服務(wù)，招股說明書披露，沃得機電熱處理價格低于發(fā)行人內(nèi)部價格標(biāo)準(zhǔn)。檢查進一步關(guān)注了沃得機電與第三方供應(yīng)商的價格差異，發(fā)現(xiàn)沃得機電價格低于相同熱處理工藝前三大第三方供應(yīng)商的價格。
單位：元/公斤
年度 發(fā)行人向沃得機電的采購額(萬元) 沃得機電價格 第三方供應(yīng)商價格中位數(shù) 差異率 2018年 981.33 4.80 4.78 0.84% 2019年 1,065.14 4.30 4.64 -7.33% 2020年 2,592.39 4.40 4.72 -6.78% 2021年 2,489.97 4.40 4.60 -4.35%
注:價格含稅，差異率=（關(guān)聯(lián)方價格-第三方價格）/第三方價格
（12）存在發(fā)行人員工在關(guān)聯(lián)方處領(lǐng)薪
發(fā)行人報告期內(nèi)各期期末的花名冊與20家主要關(guān)聯(lián)方各期全年工資表進行匹配，發(fā)現(xiàn)部分發(fā)行人花名冊登記的員工在關(guān)聯(lián)方處領(lǐng)薪。2019年至2021年相關(guān)人員當(dāng)年在關(guān)聯(lián)方處領(lǐng)薪的金額為541.98萬元、1,825.90萬元和701.97萬元。
請發(fā)行人：（1）逐項詳細說明上述事項發(fā)生的原因，各項原因涉及金額；（2）結(jié)合上述事項，分析說明發(fā)行人會計基礎(chǔ)工作是否規(guī)范，內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行，是否能夠合理保證公司運行效率、合法合規(guī)和財務(wù)報告的可靠性；發(fā)行人業(yè)務(wù)、人員、財務(wù)、機構(gòu)獨立性；是否存在嚴重影響?yīng)毩⑿曰蛘唢@失公平的關(guān)聯(lián)交易；（3）結(jié)合檢查發(fā)現(xiàn)事項，說明發(fā)行人是否存在違反《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》第十一條、第十二條有關(guān)規(guī)定的情形。
請保薦機構(gòu)和申報會計師核查并發(fā)表明確意見
7.關(guān)于信息披露
現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)：
（1）招股說明書披露發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方重疊供應(yīng)商主要為鋼材等通用原材料供應(yīng)商，數(shù)量為24家，2018年至2021年上半年發(fā)行人向重疊供應(yīng)商采購金額占比在15%左右。檢查發(fā)現(xiàn)，2018年至2021年重疊供應(yīng)商（含關(guān)聯(lián)供應(yīng)商）數(shù)量為853家，發(fā)行人采購額分別為20.38億元、19.73億元、36.16億元、44.45億元，占采購總額的比例分別為75.56%、72.66%、71.70%、69.98%。
（2）檢查發(fā)現(xiàn)，2018年至2021年，發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方中主營制造業(yè)的企業(yè)重疊客戶共計20家，其中3家為境內(nèi)經(jīng)銷商，3家為外貿(mào)商，14家為廢料銷售客戶。與披露的發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方主要重疊客戶數(shù)量5家不一致。發(fā)行人對其銷售金額及占比情況如下：
單位：萬元
項目 2021年度 2020年度 2019年度 經(jīng)銷商 6,281.02 27,669.75 9,895.02 外貿(mào)商 6,341.52 8,721.77 8,557.29 廢料客戶 6,848.81 340.20 707.66 合計 19,471.35 36,731.71 19,159.97
（3）發(fā)行人關(guān)聯(lián)方丹陽曲阿的資金流水存在篡改。發(fā)行人關(guān)聯(lián)方丹陽曲阿于2020年7月29日通過尾號7823的銀行賬戶向發(fā)行人主要重疊鋼材供應(yīng)商丹陽市悅興金屬貿(mào)易有限公司轉(zhuǎn)賬2,600萬元。檢查發(fā)現(xiàn)，保薦機構(gòu)獲取的丹陽曲阿尾號7823賬戶資金流水復(fù)印件中，該筆轉(zhuǎn)賬的對手方被篡改為江蘇晶工工具有限公司。
請發(fā)行人：（1）詳細說明上述事項發(fā)生的原因；上述情況是否構(gòu)成虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；（2）結(jié)合檢查發(fā)現(xiàn)事項，說明發(fā)行人是否存在違反《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》第六條、第三十三條有關(guān)規(guī)定的情形。
請保薦機構(gòu)和申報會計師核查并發(fā)表明確核查意見。
//8.關(guān)于發(fā)行人資金拆借
現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)：
（1）發(fā)行人資金拆借披露不準(zhǔn)確。招股說明書中，發(fā)行人2017年至2018年占用資金拆入及償還的信息披露不準(zhǔn)確。2017年至2018年占用資金拆出及償還金額如下：
單位：萬元
項目 2018年 2017年 期初金額 277,088.89 320,069.94 資金拆出（其他應(yīng)收借方） 310,986.72 594,013.79 資金償還（其他應(yīng)收貸方） 588,075.61 636,994.84 期末金額 0 277,088.89
（2）關(guān)聯(lián)方采購明細顯示發(fā)行人2018年向機電集團采購金額1,788.97萬，但財務(wù)記錄顯示發(fā)行人通過應(yīng)付賬款核算的支付沃得機電資金為5,124.06萬，應(yīng)付賬款大于采購金額；報告期發(fā)行人與其他關(guān)聯(lián)公司的資金往來也存在類似情況。經(jīng)測算，2017年至2021年，發(fā)行人向前述關(guān)聯(lián)公司支付的超出采購臺賬的合計金額分別為3,503.36萬元、15,713.30萬元、7,973.04萬元、3,523.91萬元、2,909.26萬元。
（3）發(fā)行人會計處理與銀行資金流向不一致。2018年沃得機電共向發(fā)行人轉(zhuǎn)賬1,617.26萬元，該資金往來在發(fā)行人會計處理為發(fā)行人自有銀行賬戶資金互轉(zhuǎn)。
請發(fā)行人：（1）逐項詳細說明上述事項發(fā)生原因，上述情況是否構(gòu)成虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；（2）詳細說明拆出資金去向、用途并提供充分證據(jù)，是否存在流向發(fā)行人客戶、供應(yīng)商的情況；（3）結(jié)合檢查發(fā)現(xiàn)事項，說明發(fā)行人是否存在違反《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》第六條、第三十三條有關(guān)規(guī)定的情形。
請保薦機構(gòu)和申報會計師核查并發(fā)表明確核查意見。
9.實際控制人、主要關(guān)聯(lián)方及關(guān)鍵崗位人員資金流水
現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)：
實控人王偉耀、張阿美銀行賬戶流水顯示，存在大額取現(xiàn)600余萬元以及與丁某某（王偉耀表妹）、張某某（張阿美堂姐）存在大額資金往來。丁某某、張某某主要銀行賬戶流水存在如下異常：一是與發(fā)行人關(guān)聯(lián)公司大額資金往來；二是大額取現(xiàn)共計5,012.98萬元；三是向自然人轉(zhuǎn)出大額資金，按轉(zhuǎn)出凈額大于50萬元為口徑進行統(tǒng)計，并剔除與已知關(guān)聯(lián)法人個人卡收支往來，共計11,930.59萬元。此外，發(fā)行人出納薛某0016賬戶、王某某5415賬戶流水顯示取現(xiàn)約788.79萬元。
發(fā)行人出納趙某與關(guān)聯(lián)方丹陽市富豪機械制造有限公司存在大額資金往來。關(guān)聯(lián)方江蘇騰躍重型工程機械有限公司（以下簡稱江蘇騰躍）向發(fā)行人董秘辦員工林某轉(zhuǎn)賬231.42萬元。關(guān)聯(lián)方丹陽濠江紡織有限公司與發(fā)行人法務(wù)內(nèi)勤殷某某存在大額資金往來。
發(fā)行人關(guān)聯(lián)方丹陽曲阿、江蘇騰躍存在通過非關(guān)聯(lián)方走賬情形，涉及丹陽市界牌鎮(zhèn)裕民五金經(jīng)營部、丹陽市博通建筑材料有限公司等。
請發(fā)行人：補充說明上述情況發(fā)生的原因，相關(guān)資金往來是否與發(fā)行人相關(guān)，是否存在流向發(fā)行人客戶、供應(yīng)商、為發(fā)行人承擔(dān)成本費用等情況。如存在，請詳細說明情況。
請保薦機構(gòu)和申報會計師核查并發(fā)表明確核查意見。
10.關(guān)于中介機構(gòu)對現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)問題的關(guān)注及核查情況
針對現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)的前述1至9中各事項，請保薦機構(gòu)和相關(guān)中介機構(gòu)說明，在報送首發(fā)上市申請文件時，是否已充分關(guān)注并核查驗證相關(guān)事項，詳細說明采取的核查方法、取得的核查證據(jù)、核查結(jié)論，說明核查方法、核查證據(jù)是否足以支持核查結(jié)論。
11.關(guān)于保薦機構(gòu)執(zhí)業(yè)情況
現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)：
（1）函證控制表沒有回函地址以及與函證對象地址的核對記錄，未留存部分供應(yīng)商、經(jīng)銷商函證回函快遞單以及部分詢證函由發(fā)行人收回。銀行詢證函回函占發(fā)函比例2017年至2021年各期為39.58%、35.94%、28.74%、49.51%、52.17%；另外，保薦機構(gòu)未保留銀行詢證函發(fā)函面單及親函記錄。
（2）未充分關(guān)注經(jīng)銷商向信貸機構(gòu)抵押發(fā)行人存貨融資向發(fā)行人回款的問題，未關(guān)注并核查發(fā)行人CRM銷售系統(tǒng)與農(nóng)機補貼購置系統(tǒng)、物流簽章系統(tǒng)和保修系統(tǒng)的差異，未充分關(guān)注大量外省補貼機在河南作業(yè)的情況，未關(guān)注廣西甘蔗機銷售補貼對應(yīng)收賬款的可回收風(fēng)險。
（3）獲取的丹陽曲阿尾號7823的銀行資金流水復(fù)印件存在篡改，作為發(fā)行人重要關(guān)聯(lián)方，保薦機構(gòu)未獨立獲取丹陽曲阿全部銀行流水。同時，保薦機構(gòu)披露稱對關(guān)聯(lián)法人單筆大于50萬元的資金往來進行核查，但提交的說明稱對50萬以上大額流水核查系隨機抽憑核查，未發(fā)現(xiàn)流水被篡改。
（4）盡職調(diào)查過程中關(guān)注了發(fā)行人土地房產(chǎn)的權(quán)屬情況，但未充分關(guān)注3個主要生產(chǎn)經(jīng)營地區(qū)存在與部分關(guān)聯(lián)方處于同一廠區(qū)且未進行物理隔離、原材料采購共用地磅的情況。
請保薦機構(gòu)詳細說明上述事項發(fā)生的原因；結(jié)合上述事項，說明是否存在函證缺少必要控制、未充分關(guān)注并核查收入相關(guān)問題、未獨立獲取并充分核查重要關(guān)聯(lián)方銀行流水、未充分關(guān)注發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方的獨立性等情形；結(jié)合上述事項及檢查發(fā)現(xiàn)事項，說明是否存在違反《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》第七條的情況。
12.關(guān)于會計師事務(wù)所執(zhí)業(yè)情況
現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)：
（1）16家客戶的詢證函以及8家供應(yīng)商的詢證函由發(fā)行人直接寄回會計師事務(wù)所。申報會計師說明，因客戶、供應(yīng)商業(yè)務(wù)人員將函證帶至或寄至發(fā)行人處，發(fā)行人員工直接寄回會計師事務(wù)所所致。關(guān)于銀行詢證函，2個銀行共計8個賬戶6封詢證函由發(fā)行人員工寄送至?xí)嫀熓聞?wù)所；1個銀行共計4個賬戶5封詢證函未收到回函；1個銀行共計2個賬戶3封詢證函回函日期晚于審計報告出具日期；4個銀行共計5個賬戶7封親函詢證函未見親函記錄；1個銀行共計4個賬戶1封郵遞詢證函未見回函面單。
（2）未充分關(guān)注經(jīng)銷商向信貸機構(gòu)抵押發(fā)行人存貨融資向發(fā)行人回款的問題，未關(guān)注并核查發(fā)行人CRM銷售系統(tǒng)與補貼系統(tǒng)、物流電子簽章系統(tǒng)和報修系統(tǒng)的差異，未充分關(guān)注大量外省補貼機在汝南作業(yè)的情況，未關(guān)注廣西甘蔗機銷售補貼對應(yīng)收賬款的可回收風(fēng)險。
（3）有關(guān)期末存貨數(shù)量和狀況的審計證據(jù)不充分，一是發(fā)行人未在年末集中盤點且全年盤點無差異庫位比例較低，會計師未充分評估發(fā)行人的盤點執(zhí)行情況，2020年末和2021年末監(jiān)盤比例分別為39.93%、37.67%；未充分關(guān)注發(fā)出商品——維修配件為實地盤存制核算，2020年末和2021年末未對維修配件執(zhí)行監(jiān)盤或函證程序，取得的經(jīng)銷商配件對賬單未體現(xiàn)結(jié)存時間、未區(qū)分新舊件類型。二是會計師監(jiān)盤明細表與期末存貨清單存在盤點日前的出入庫差異，但在監(jiān)盤明細表中均被標(biāo)記為盤點無誤。三是對2017年至2019年各年末存貨余額未獲取充分的審計證據(jù)，未獲取發(fā)行人各年的盤點資料，未將監(jiān)盤數(shù)據(jù)倒推至以前年度并對倒推期間的存貨交易記錄進行測試驗證，未見對其他中介機構(gòu)盤點底稿的復(fù)核資料。
（4）未充分關(guān)注發(fā)行人對存貨負庫存情況缺少控制，存貨實物流轉(zhuǎn)與財務(wù)核算存在不一致的情況，且未能說明相關(guān)情況對成本準(zhǔn)確性的影響；未充分關(guān)注發(fā)行人存在較多手工調(diào)整成本的情況及其原因，審計底稿未見對期末存貨結(jié)存價格與實際價格的差異情況進行復(fù)核的資料；對招股說明書披露的發(fā)行人成本構(gòu)成情況核查底稿存在缺失。
請申報會計師詳細說明上述事項發(fā)生的原因；結(jié)合上述事項，說明是否存在對函證收回未保持必要控制、未充分關(guān)注并核查收入相關(guān)問題、存貨監(jiān)盤程序執(zhí)行不到位、未充分核查發(fā)行人成本核算情況等情形；結(jié)合上述事項及檢查發(fā)現(xiàn)事項，說明是否存在違反《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》第八條的情況。
13.關(guān)于律師事務(wù)所執(zhí)業(yè)情況
現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)：未關(guān)注發(fā)行人3個主要生產(chǎn)經(jīng)營地區(qū)存在與部分關(guān)聯(lián)方處于同一廠區(qū)且未進行物理隔離、原材料采購共用地磅的情況。
請發(fā)行人律師詳細說明上述事項發(fā)生的原因，結(jié)合上述事項，說明是否存在未充分關(guān)注發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方獨立性的情形；結(jié)合上述事項及檢查發(fā)現(xiàn)事項，說明是否存在違反《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》第八條的情況。
好奇害死貓，春節(jié)因為沒事干，就翻出了深交所上市委剛過會的江蘇沃得算數(shù)據(jù)。結(jié)果，不算不知道 ，一算嚇一跳。
這份906頁的超級長的說明書，估計已經(jīng)把交易所上市委的同志們看昏了，盡管證監(jiān)會多次要求IPO說明書“瘦身健體”，但不得不說這是一種辦法。
但凌通社有時間，仔細計算。發(fā)現(xiàn)了問題了！
在同一份IPO說明書中，公司披露的職工人數(shù)相差2000人，而從2019-2021年發(fā)放的工資總額和IPO說明書是公開的發(fā)放到各個部門員工的薪酬也相差很多，2021年上半年就相差2.1億，而從人均產(chǎn)出和利潤來看，公司直線下滑，也就是說，員工增加了很多，效率卻也下滑很多。
這究竟是公司是數(shù)字游戲呢和還是發(fā)展出了問題呢？公司和保薦人可能得解釋一下，證監(jiān)會也得問詢一下。
沃得的實際控制人是鎮(zhèn)江二富王偉耀和他老婆，和很多名人一樣，王是一個有財技的能人。
公司開始是村辦企業(yè)，王偉耀后來獲得了全部股權(quán)，并把7000多萬美元匯去香港準(zhǔn)備紅籌上市，但IPO說明說上并沒有2018年拆除之后把美元匯回內(nèi)地的記錄，期間，王偉耀把公司當(dāng)成自己的口袋，財務(wù)管理混亂一直挪用公司的現(xiàn)金近30億去開發(fā)房地產(chǎn)等，如今還和泰禾有一場28.66的未結(jié)糾紛。而在紅籌回歸的過程中，大筆一揮，用分紅的名義把30億現(xiàn)金挪用的現(xiàn)金搞平。
現(xiàn)在，公司應(yīng)收賬款 184,594.36萬，存貨 383,131.95萬，也就是54.7億，而現(xiàn)在要來融資60億，堪稱真正的聯(lián)合收割機，你說還有沒有天理呢？
01
同一份IPO說明書職工人數(shù)尿不到一起 相差2454人
IPO說明書上會稿的P136頁， P683頁 都有關(guān)于職工人數(shù)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。不過二個地方的數(shù)據(jù)計算一下差異2454人，很大吧！也不知道保薦人是怎么算的，還是就弄這906頁的IPO說明書把人折騰昏了就能過關(guān)。
×01P136頁發(fā)行人員員工為17866人
這里，公司總?cè)藬?shù)為17866人，好奇的是公司的銷售人數(shù)剛好和研發(fā)人數(shù)一樣多。
01銷售1232+管理1126+研發(fā)1232=3590人
（這個統(tǒng)計中銷售人員包括了售后）
02生產(chǎn)人員：14290人
03總?cè)藬?shù)
17866人
×02P683頁數(shù)據(jù)：公司職工或為20320人
根據(jù)P683頁數(shù)據(jù)，公司各類人員薪酬水平表格顯示，到2021年6月底，公司的職工如下
1、銷售233+管理1087+研發(fā)1122=2532人
和P136比，銷售少了主要是售后，我就當(dāng)少的是售后吧（售后人數(shù)：1232-323=909人）。
售后人員的薪酬包含在售后費用里，2021年上半年服務(wù)費為12780.62萬，人均14.06萬（銷售人員為12.53萬）
2、和P136比數(shù)據(jù)比，管理人員少了39人，研發(fā)成員少了110人
3、直接工人：1-6月平均人數(shù)為14603 工資為41054萬，平均薪酬4.02萬，這個人數(shù)比P136頁披露的生產(chǎn)人員14249人多了343人 ，只能解釋為2021年上半年后期離職人數(shù)較多。
從總的薪酬看，直接工人發(fā) 41054萬，按照IPO說明書披露的上半年4.02萬算（說明書披露未年化），應(yīng)該可以發(fā)10212人次，但實際人數(shù)平均有14603人次。要說很多人后來離職了，這是可能的，但相差40%，是不是有點多呢。
4、職工總?cè)藬?shù)：
銷售233+售后909+管理1087+研發(fā)1122=2532人+14603=18044人，比136頁多了178人，可能就是最后幾個月離職人多了。
5、非直接制造工人人數(shù)
有意思的是，IPO說明書中顯示，整個公司由銷售、研發(fā)、生產(chǎn)、非直接制造4部分的人員組成，但是，公司并沒有披露非直接制造工人人數(shù) ，但在P632頁披露了非直接制造工人的 2021年上半年的薪酬為9150.88萬，假如根據(jù)直接工人4.02萬左右的薪水，那么這部分的職工可能就應(yīng)該有2276人。
假如加上2276人，公司職工就是18044+2276=20320人
那么公司職工究竟有多少呢？
01.制造費用中職工發(fā)了錢但沒算人
02
.銷售研發(fā)和管理成員平均年薪12.96萬
03
.直接人工工人14603，半年薪水4.021萬
02
歷年工資總額和發(fā)放的薪酬對不上
根據(jù)現(xiàn)金流量表和應(yīng)付職工薪酬可以計算出最近3年沃得的付出的總工資
根據(jù)有關(guān)會計準(zhǔn)則
支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金
本項目反映支付給職工的工資、薪金等，不包括支付給離退休人員的工資和在建工程人員的工資。
【提示】支付給離退休人員的工資在“支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金”項目反映；支付給在建工程人員的工資在“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”項目反映。
支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金＝生產(chǎn)成本、制造費用、管理費用中職工薪酬＋（應(yīng)付職工薪酬年初余額－應(yīng)付職工薪酬期末余額）－（應(yīng)付職工薪酬在建工程年初余額－應(yīng)付職工薪酬在建工程年末余額）
說明：公司的在建職工薪酬未公布，IPO說明書顯示公司在建工程不多，為了計算方便，我們不計算這類
公司有1228名為退休返聘人員，IPO說明書未說明退休返聘人員的工資科目，不過在支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金科目，我們將其視作退休人員的工資計算
×01現(xiàn)金流量表
×02應(yīng)付職工薪酬表
×03三年工資發(fā)放總額和發(fā)放的薪酬
1、2021（1-6）年：數(shù)據(jù)差2.1億
1.1現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)：
79340+（48994-39926）= 88，411.89萬+12136（退休工資等）=100547萬元
1.2 IPO說明書各部門發(fā)放數(shù)據(jù)
銷售：4046.96萬
管理：5390.67萬
研發(fā)：6698.75萬
制造：9150.88萬
直接工人：41054萬
以上匯總：66388萬
售后費用 12780萬
總發(fā)出的工資為：79168萬
比2021年上半年發(fā)出的工資總額100547 差21379萬也就是2.1億（這還是售后費用都算工資的情況下否則更多）
2、2020年：相差1.49億
2.1、現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)
122,306 萬+19415=141721萬元
2.2、 IPO說明書各部門發(fā)放數(shù)據(jù)
銷售：7254萬
管理：7868萬
制造：10734萬
研發(fā)：11834萬
直接工人：65969萬
以上匯總：103459萬
售后費用：23278萬
總發(fā)出的工資：126737萬
-- 2020年上半年各部門發(fā)出的工資14721差14984，也就是1.49億
3、2019 年：相差9392萬萬
3.1 現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)
80,400.07 萬+15773=96173萬元
3.2?IPO說明書各部門發(fā)放數(shù)據(jù)
銷售：4304萬
管理：6071萬
制造：8660萬
研發(fā)：7927萬
直接工人：44503萬
總：71565萬
售后費用：15316萬
總發(fā)出的工資為：86781
=== 比現(xiàn)金流量表中的96173差 9392萬。
×04三年人數(shù)和營業(yè)收入凈利潤表
年份? ? ?2021? ? ?2020? ? ? ? ?2019
總?cè)藬?shù)? ? 17866? 15195? ? ? ? ?9035
銷售人數(shù) 1,232? ? 993
研發(fā)人數(shù) 1232? ? ?1186
生產(chǎn)人數(shù) 14296? ?12048
營業(yè)收入 357,407.05 697,679.63 462,565.62
凈利潤? 35,419.16 114,748.56? ?75,846.15
×05三年人均效率比較（萬元）
數(shù)據(jù)計算顯示，從人均營業(yè)收入比，公司人均效率不斷降低，2019年人均營業(yè)額512萬，到2021年只有400萬，按照生產(chǎn)工人的效率計算，2020年人均產(chǎn)值58萬，2021年只有49.6萬。
年份? ? ? 2021? ? ? ? ? ? ?2020 2019
按總?cè)藬?shù) 200（400）? ? ?460? ? 512
按銷售? ? 2901（5802）? 7026
按研發(fā)? ? 2901 （5802）? 7026
按生產(chǎn)? ? 248（49.6）? ? 58
2021年為半年刮號中*2
×06三年人均利潤比較（萬元）
根據(jù)利潤是計算顯示，公司人均利潤也是不斷下降。2019年人均產(chǎn)生利潤為8.39萬，2021年只有3.96萬，按照生產(chǎn)人員看，2020年人均產(chǎn)生9.52萬利潤，而到2021年只有5萬了，差不多下降了一半。
年份? ? ?2021? ? ? ? ? ? ? ?2020? ? 2019
按總數(shù)? ?1.98(3.96)? ? ? ? 7.55? ? 8.39
銷售? ? ? 28.8（57.5）? ? 115.6
研發(fā)? ? ? 28.8 （57.5）? ? 96.8
生產(chǎn)? ? ? 2.5（5）? ? ? ? ?95.2
2021年為半年刮號中*2
真正的股市收購機了！
01
似乎不符合創(chuàng)業(yè)板要求
深交所制定的《創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》明確，創(chuàng)業(yè)板定位于深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢，主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，并支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。上述文件還明確，原則上不支持包括房地產(chǎn)、金融業(yè)等在內(nèi)的12項傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，但與互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、自動化、人工智能、新能源等新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)除外。
02選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)肯定不針對成熟公司
03
說明書說在成長期
04實控人為鎮(zhèn)江而二富 老婆有美國綠卡
是富人有綠卡
057000萬美元匯出去香港籌備紅籌
iPO說明書顯示，公司2013年籌組紅籌準(zhǔn)備上市，總共出資7157萬美元，外管局辦理了匯出手續(xù)
06拆除紅籌未見美元回歸
2018年，拆除紅籌準(zhǔn)備回歸A股，卻美元匯出的美元回歸記錄。
07挪用公司27.7億，總共套現(xiàn)30億
2018年，公司回歸境內(nèi)，寧波富懶等14家私募參與。
08老板從公司挪用了27.7億資金用于自己的其他產(chǎn)業(yè)，主要是房地產(chǎn)開發(fā)
010搞笑的是，IPO說明書說通過分紅的方式，這筆賬做平了
011深交所也問了這個問題
012總共“分紅”30億
013房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓被泰禾起訴28.66億未判
014本質(zhì)上是個房地產(chǎn)公司
收割機來了，你們又給證監(jiān)會問詢的兄弟們出難題！