時隔一年，KK集團再次在港交所遞交上市申請。2023年1月20日，KK集團（KK Group Company Holdings Limited）向港交所提交上市申請。據(jù)貝多財經(jīng)了解，KK集團曾于2021年11月4日在港交所遞表，后已“失效”。
相較于此前招股書，KK集團披露了截至2022年10月31日的財務(wù)數(shù)據(jù)等信息。據(jù)招股書介紹，KK集團是一家潮流零售商。截至最后實際可行日期，KK集團擁有四個自我孵化零售品牌KKV、THECOLORIST、X11和KK館。
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根據(jù)弗若斯特沙利文報告，以GMV計，KK集團是2021年中國三大潮流零售商之一，且是前十大市場參與者中增長最快的潮流零售商，2019年至2021年GMV的復合年增長率為163.0%。
KK集團在招股書中稱，其通過覆蓋中國31個省及印度尼西亞的13個城市具有707家門店的龐大零售網(wǎng)絡(luò)提供多種潮流零售產(chǎn)品。據(jù)介紹，該公司的產(chǎn)品組合涵蓋多項產(chǎn)品類別，包括美妝、潮玩、食品及飲品、家居品及文具。
2019年、2020年、2021年及截至2021年及2022年10月31日止十個月，KK集團的收入分別為4.64億元、16.46億元、35.24億元、30.18億元以及30.67億元，毛利分別為1.26億元、5.00億元、13.24億元、11.17億元以及12.19億元。
同期，KK集團的凈利潤分別為-5.15億元、-20.17億元、-56.81億元、-51.56億元以及1.89億元，非《香港財務(wù)報告淮則》計量的經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為-7695.1萬元、-1.72億元、-3.04億元、-9316.4萬元以及-2.54億元。
以此來看，KK集團的虧損規(guī)模持續(xù)擴大，其中2021年度的經(jīng)調(diào)整凈虧損達到3億元。但在另一指標下，KK集團則在2020年就實現(xiàn)了盈利。招股書顯示，KK集團2019年、2020年和2021年的經(jīng)調(diào)整EBITDA分別為-3230.3萬元、6754.0萬元和2.24億元。
截至2022年10月31日止十個月，KK集團的經(jīng)調(diào)整EBITDA為2.95億元，2021年同期為3.32億元，同比減少11.20%。KK集團在招股書中稱，凈虧損于往績記錄期間波動主要是該公司于相關(guān)年度及期間的經(jīng)營業(yè)績以及按公平值計入損益的金融負債的公平值變動所致。
貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，KK集團的盈利能力有所優(yōu)化。2019年、2020年、2021年和截至2022年10月31日止十個月，KK集團的毛利率分別為27.1%、30.4%、37.6%和39.7%，非《香港財務(wù)報告淮則》計量經(jīng)調(diào)整EBITDA分別為-7.0%、4.1%、6.3%和9.6%。
值得一提的是，KK集團尚存在高額負債。招股書顯示，截至2019年1月1日，KK集團錄得負債凈額人民幣1.01億元，主要是該公司截至同日的累計虧損1.26億元，及于2016年、2017年及2018年發(fā)行普通股的所得款項人民幣2500萬元所致。
截至2019年、2020年、2021年12月31日，KK集團的負債總額分別為21.64億元、58.24億元、138.31億元，負債凈額分別為7.12億元、27.10億元、81.72億元。以此來看，KK集團的負債規(guī)模呈現(xiàn)幾何式增長。
而截至2022年10月31日，KK集團的負債總額則為138.10億元，較2021年12月31日略有下降。截至2022年10月31日，KK集團的負債凈額為81.53億元，同樣較2021年12月31日有所減少。
對此，KK集團在招股書中解釋稱，其于往績記錄期間的負債凈額狀況主要由于與該公司通過發(fā)行A輪至F輪可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股完成的數(shù)輪融資相關(guān)的按公平值計入損益的金融負債的波動。
不過，KK集團的現(xiàn)金流并不算緊張。截至2019年、2020年、2021年12月31日，KK集團的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物分別為2.33億元、1.68億元和4.66億元，截至2022年10月31日則為4.63億元。
另據(jù)貝多財經(jīng)了解，KK集團曾在2022年5月被處以罰款。據(jù)貝多財經(jīng)此前消息，廣東快客電子商務(wù)有限公司（下稱“快客電商”）因違規(guī)從事商業(yè)特許經(jīng)營，被深圳市市場監(jiān)督管理局處以罰款30萬元，處罰決定日期為2022年5月20日。
行政處罰決定書（深市監(jiān)處罰〔2022〕福3號）顯示，2021年12月16日起，執(zhí)法人員對當事人（快客電商）涉嫌從事商業(yè)特許經(jīng)營的行為進行了調(diào)查。期間，深圳市市場監(jiān)督管理局進行了現(xiàn)場檢查和詢問調(diào)查，并進行了取證，且聽取了當事人的陳述申辯意見。
經(jīng)查實，自2018年8月起，當事人在開展KK館（已升級為KK）、KKV、THETHE COLORIST調(diào)色師等三個品牌特許經(jīng)營活動時，存在多項違法行為。因此，深圳市市場監(jiān)督管理局責令當事人立即改正上述違法行為，對其處以罰款30萬元，并予以公告。
據(jù)了解，KK集團在其招股書中提示風險時表示，于2022年5月，深圳市市場監(jiān)督管理局對該公司處以人民幣30萬元的罰款，原因是其過往并無完全滿足兩店一年規(guī)定，而且沒有在法定期限內(nèi)就KKV、THECOLORIST及KK館品牌向主管監(jiān)管部門備案。
經(jīng)考慮有關(guān)特許經(jīng)營活動的適用監(jiān)管規(guī)定后，KK集團已采取合理行動以遵照相關(guān)特許經(jīng)營法規(guī)進行特許經(jīng)營活動。但就X11品牌而言，該公司在發(fā)現(xiàn)我們并未符合兩店一年規(guī)定的條件后隨即自愿終止特許經(jīng)營活動。
KK集團在招股書中稱，由于X11品牌的特許經(jīng)營活動時間短、規(guī)模小及其沒有向相關(guān)特許經(jīng)營店收取特許經(jīng)營費。KK集團董事認為，于往績記錄期間，X11品牌的特許經(jīng)營活動并無產(chǎn)生非法收入。
而KK集團的中國法律顧問認為，相關(guān)主管部門可能因未有符合兩店一年規(guī)定而處以最高罰款人民幣50萬元，并且因未能在法定期限內(nèi)完成X11品牌商業(yè)特許經(jīng)營備案而處以最高罰款10萬元。
另據(jù)招股書披露，KK集團曾存在無證經(jīng)營支付業(yè)務(wù)的情況。據(jù)招股書介紹，過往KK集團進行付款結(jié)算，即客戶付款由該公司提供予各零售店的KPOS系統(tǒng)收取并記錄，并引入該公司的銀行賬戶中。
KK集團在招股書中表示，該公司進一步定期向有關(guān)加盟商分派其有權(quán)獲得的部分，并未取得支付業(yè)務(wù)許可證。但KK集團認為，該公司的過往付款結(jié)算安排與其的門店管理安排之本質(zhì)有關(guān)。
據(jù)介紹，KK集團已自2021年9月起終止過往付款結(jié)算安排并采用較有效率的機制，即委聘一名第三方持牌金融機構(gòu)，大多在約定的時間內(nèi)（通常在第三方持牌金融機構(gòu)維持的結(jié)算銀行賬戶收到存款后的一個工作日內(nèi)）結(jié)清付款。
截至2022年10月31日，KK集團的所有零售店已采用第三方持牌金融機構(gòu)結(jié)算零售店與我們之間的付款。KK集團在招股書中稱，所有新開業(yè)的零售店將采用第三方持牌金融機構(gòu)結(jié)算付款，該公司的店舖網(wǎng)絡(luò)將不會再出現(xiàn)無牌支付結(jié)算的情況。
實際上，KK集團此前的結(jié)算操作屬于二次清結(jié)算（俗稱“二清”）。所謂“二清”，指的是是無證機構(gòu)以平臺對接或者大商戶接入支付機構(gòu)或商業(yè)銀行，留存商戶結(jié)算資金，并自行開展商戶資金清分結(jié)算。