在連續(xù)回調(diào)后，A股在2月20日由工程機械、家居、建材等地產(chǎn)、基建板塊帶頭下躁動起來，工程機械板塊的振華重工、拓山重工、徐工機械、三一重工都帶頭上漲，水泥板塊也不甘落后。為何大基建突然發(fā)力，市場如何判斷背后邏輯？
(資料圖)
基建增速顯著，穩(wěn)增長預期強
眾所周知，在拉動經(jīng)濟的“消費、投資、進出口”這三駕馬車中，投資是非常重要的一環(huán)，而基建作為投資穩(wěn)增長的利器，起到了很關鍵的作用。隨著近期地方兩會相繼落幕，通過梳理各地披露的地方政府工作報告，有28個省份公布了2023年固定資產(chǎn)投資增速目標，最高達13%，西藏、海南、新疆、寧夏等地提出的增速目標均超10%。目前全國兩會即將召開，市場對兩會期間出臺基建相關促進政策抱有極大的預期。
數(shù)據(jù)顯示，今年以來各地發(fā)力擴大投資。截至2月12日，全國多地發(fā)布2023年重大項目投資清單，總投資額合計已達21.5萬億元。另據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月19日，31省份獲批提前批專項債金額為2.19萬億（系2022年新增專項債發(fā)行額的60%），同比增長50%。
浙商證券指出，2023年1月新增企業(yè)中長期貸款3.5萬億，同比多增由8700億升至1.4萬億，達到歷史以來最高水平。1月企業(yè)短貸新增1.5萬億，同比多增由640億升至5000億，表現(xiàn)同樣強勁?；ǖ呐涮兹谫Y需求繼續(xù)對年初企業(yè)中長期貸款形成支撐，預計基建投資將持續(xù)保持高位，基建開工量逐漸提速，逆周期調(diào)節(jié)作用將更加凸顯。中信證券認為，2023年年初基建投資將繼續(xù)保持10%-15%的高增速，實物工作量有望實現(xiàn)更加顯著的提升。
基礎建設大面積開復工，最直觀的數(shù)據(jù)就是水泥需求激增價格上調(diào)。據(jù)百年建筑調(diào)研全國250家水泥生產(chǎn)企業(yè)的數(shù)據(jù)顯示，上周水泥企業(yè)出庫量為149.15萬噸，環(huán)比上升83.8%。這些數(shù)據(jù)充分驗證了年初以來的基建開工量逐漸提升的事實。
除水泥需求激增外，我們再來看復工增速。據(jù)統(tǒng)計，今年以來復工大幅提速，開復工率已超去年同期：根據(jù)百年建筑網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止至2月14日（正月二十四）全國開復工率為76.5%，已經(jīng)超越去年同期。而在正月十七，項目開復工率還低于去年同期12.6個百分點。一周時間復工率增加38.1個百分點，復工大幅提速。
國信證券指出，2023年乃至未來三年內(nèi)的主基調(diào)仍然是加強基建項目統(tǒng)籌謀劃，加大基建投資力度，可以期待更加強烈的基建投資需求釋放。
工程機械、水泥龍頭表現(xiàn)或可期待
在基建投資需求釋放的預期下，大基建板塊已被市場關注。其中，工程機械、水泥等板塊內(nèi)龍頭表現(xiàn)或可期待。
徐工機械(000425.SZ)：工程機械龍頭之一，公司產(chǎn)品中，起重機械、移動式起重機、水平定向鉆位居全球第一；隨車起重機位居全球第三；攤鋪機、旋挖鉆機、履帶起重機等12類主機產(chǎn)品穩(wěn)居國內(nèi)行業(yè)第一。英國KHL發(fā)布的“2022年全球工程機械制造商50強”榜單顯示，以公司為主體的徐工再次蟬聯(lián)全球第三，連續(xù)33年居中國工程機械第一位。
三一重工(600031.SH)：工程機械龍頭之一，公司的混凝土設備為全球第一品牌，挖掘機、大噸位起重機、旋挖鉆機、路面成套設備等主導產(chǎn)品已成為中國第一品牌。2022年上半年，公司的挖掘機械、混凝土機械銷量居全球第一。公司子公司三一重機榮獲“全國質(zhì)量獎”，成為行業(yè)唯一獲獎企業(yè)。
海螺水泥(600585.SH)：水泥龍頭之一，主營業(yè)務為水泥、商品熟料、骨料及混凝土的生產(chǎn)、銷售。公司自1997年上市以來，集中精力做強做優(yōu)做大水泥主業(yè)，注重自主創(chuàng)新，大力推進節(jié)能減排，發(fā)展低碳循環(huán)經(jīng)濟，創(chuàng)建了獨具特色的“海螺模式”，形成了較強的資源優(yōu)勢、技術優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、資金優(yōu)勢、市場優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢。