在教育業(yè)務(wù)全線復(fù)蘇，東方甄選已由“雪中送炭”變成“錦上添花”。
撰文 | 胡瑩
(資料圖)
日前，新東方交出了截至2023年2月28日止的2023財年第三季度成績單。
報告期內(nèi)，新東方業(yè)績實現(xiàn)全面回暖，營收同比增長22.8%至7.54億美元，遠超此前的業(yè)績指引。歸母凈利潤同比上升166.7%至8165萬美元，大幅扭虧。
幾乎同一時間，“董宇輝自曝曾拒絕千萬廣告費”的話題混著“東方甄選獎勵154名員工8.83億港元”的新聞熱度，沖上輿論風(fēng)口。與之一同被熱議的，還有東方甄選回落的股價和高管減持套現(xiàn)的消息。
風(fēng)口浪尖上的新東方，新一季財報展現(xiàn)了怎樣的發(fā)展態(tài)勢？
全面回暖的業(yè)績
在此前發(fā)布的二季報中，新東方曾做出業(yè)績指引，預(yù)計2023財年第三季度將實現(xiàn)營收7.028-7.198億美元，同比將實現(xiàn)14%-17%的漲幅。
而在此次發(fā)布的業(yè)績報告中，新東方第三季度實現(xiàn)凈營收7.54億美元，同比增長22.8%，超出業(yè)績指引區(qū)間。
營收的超預(yù)期增長，也帶來了利潤的回暖。報告期內(nèi)，新東方實現(xiàn)經(jīng)營利潤6649.1萬美元，較上年同期虧損的1.41億美元扭虧為盈；第三季度經(jīng)營利率為8.8%；而上財年同期的經(jīng)營利率為-23.0%。
第三季度新東方共實現(xiàn)凈利潤8160萬美元，較上年同期虧損的1.22億美元同比增長166.7%；實現(xiàn)non-GAAP凈利潤9536.2萬美元，較上年同期虧損的9550.3萬美元同比增長199.9%，實現(xiàn)大幅扭虧。
此外，本財報季，新東方成本及相關(guān)費用明顯收縮。第三季度經(jīng)營成本及開支為6.88億美元，同比下降9.0%，下降的主要原因是2022財年的重組導(dǎo)致設(shè)施和員工人數(shù)有所減少。
其中，銷售及營銷開支同比上升9.5%至1.026億美元；一般及行政開支為2.155億美元，同比下降25.4%。第三季度，經(jīng)營成本及開支內(nèi)的以股份為基礎(chǔ)的薪酬開支總額減少28.6%至2140萬美元。
費用穩(wěn)定收縮，營收利潤卻超預(yù)期增長，這也一定程度上標志著新東方轉(zhuǎn)型已經(jīng)進入穩(wěn)定期，透過這期財報似乎可以看到新東方教育業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成功的“曙光”。
從財報數(shù)據(jù)來看，盡管前三季度21.37億美元的營收與2022財年前三季度的25.81億美元相比，仍同比減少17.2%。但根據(jù)新東方在財報中做出的業(yè)績預(yù)期，2023年第四季度（2023年3月1日至2023年5月31日），預(yù)計將實現(xiàn)營收8.02-8.23億美元，同比上升53%-57%。
如若第四季度，新東方仍能達成預(yù)期，其于2023財年的總營收將接近30億美元大關(guān)，幾乎追平2022財年的31.05億美元總營收。也就是說，新東方或許在2023財年末便能夠恢復(fù)到“雙減”之前的營收規(guī)模，實現(xiàn)轉(zhuǎn)型求生的初步成功。
東方甄選，“錦上添花”而非“雪中送炭”
提及“雙減”之后，新東方最熱門的業(yè)務(wù)，無疑是“東方甄選”。
財報中，新東方CEO周成剛表示，報告期內(nèi)，東方甄選在其自營產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)取得重大進展，業(yè)務(wù)運營和財務(wù)業(yè)績更達到突破性表現(xiàn)。同時，在此財季，東方甄選持續(xù)投入資源以改進產(chǎn)品、服務(wù)和內(nèi)容。
他表示，在東方甄選成為向大眾推廣健康、優(yōu)質(zhì)、高性價比產(chǎn)品的知名電商平臺的同時，東方甄選繼續(xù)無間斷地與第三方合作及創(chuàng)立自營品牌，擴大產(chǎn)品選擇和單品。得益于專注于提升產(chǎn)品競爭力和開發(fā)多元化的內(nèi)容，東方甄選在這本財年首三個季度便已創(chuàng)造了數(shù)百萬的收入，并獲得忠實的客戶群。
回溯東方甄選披露的業(yè)績報告，截至2022年11月30日，東方甄選實現(xiàn)營收20.80億元，同比增長262.7%，凈利潤為5.85億元，而上年同期為虧損5.44億元。
此外，新東方在線直播電商業(yè)務(wù)GMV達48億元，抖音關(guān)注人數(shù)3520萬，抖音已付訂單數(shù)量達7020萬。截至2022年11月30日，公司自營產(chǎn)品及直播電商分部總營收為17.66億元，其中自營產(chǎn)品的總營收超過10億元。
但對于如此亮眼的業(yè)績，有券商卻提出了不同的看法，國聯(lián)證券發(fā)布的研報中，援引公開數(shù)據(jù)顯示，今年1月中旬開始，東方甄選的日均總GMV（商品交易總額）從4000萬元下滑到2000萬元左右，并在此后保持穩(wěn)定。
此前天風(fēng)證券也在研報中分析稱，GMV下滑是東方甄選股價回調(diào)的主要原因之一。另外，東方甄選高管減持也是股價下滑的原因。研報顯示，“近期，東方甄選的GMV約在日均2000萬元至3000萬元之間，較春節(jié)前4000萬元至5000萬元回落明顯。一方面原因是，因為消費淡旺季及線下復(fù)蘇；另一方面受年前疫情影響，年后自營品推新等節(jié)奏偏慢。”
除了上述情況，近期，從董宇輝“離職風(fēng)波”到其自曝“曾拒絕千萬廣告費”；從“高管減持”到“154名員工獎勵8.83億港元”；從“野生蝦風(fēng)波”再到股價回落“割韭菜”……東方甄選輿論風(fēng)波不斷。
這也不禁令人擔(dān)心，東方甄選是否“風(fēng)頭不再”？
值得注意的是，財報中，新東方透露，報告期內(nèi)營收快速增長并非全部由單一業(yè)務(wù)貢獻，而是由于教育新業(yè)務(wù)，以及東方甄選自營產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)，共同帶動收入增加。
學(xué)校數(shù)量止跌回升，教育新業(yè)務(wù)已利潤
伴隨著東方甄選的“樹大招風(fēng)”，有聲音稱，“新東方已然活成了俞敏洪最討厭的樣子”，然而事實真的如此嗎？
在本期財報中，俞敏洪公布了新東方教育業(yè)務(wù)的新進展。其指出，“在第三財季，隨著疫情消退帶動的復(fù)蘇環(huán)境，有利我們所有關(guān)鍵業(yè)務(wù)繼續(xù)取得穩(wěn)步進展。”
據(jù)財報顯示，截至2023年2月28日，新東方學(xué)校及學(xué)習(xí)中心總數(shù)共計712間，與截至2022年2月28日止的847間相比，減少了135間。但與截至2022年11月30日的708間相比，增加了4間，這也一定程度上表明新東方的學(xué)習(xí)中心數(shù)量已經(jīng)止跌回升。截至2023年2月28日止，學(xué)校的總數(shù)為91間。
新東方的遞延收入結(jié)余（即從注冊學(xué)生收取的課程現(xiàn)金，并在交付有關(guān)服務(wù)時按比例確認為收入）在2023財年第三季度末為11.63億美元，與2022財年第三季度末的9.71億美元相比，增加19.8%。
俞敏洪還披露，報告期內(nèi)，新東方出國考試準備業(yè)務(wù)及出國咨詢業(yè)務(wù)分別同比增長約13%及5%。同時，教育新業(yè)務(wù)在本財季保持強勁增長并錄得可觀的利潤。
俞敏洪表示，截至2023年2月28日，非學(xué)科類輔導(dǎo)課程在60多個城市中推出，本季度學(xué)生報名人次達21.8萬；智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)及設(shè)備亦在約60個城市中采用，本財季活躍付費用戶達10.8萬。
新東方CFO楊志輝在4月19日的業(yè)績會上表示，智能學(xué)習(xí)是一個很好的方式，學(xué)生使用硬件學(xué)習(xí)機訪問新東方的教學(xué)系統(tǒng)，同時還可以利用現(xiàn)有的渠道，如當?shù)氐膶W(xué)校和學(xué)習(xí)中心，推出智能學(xué)習(xí)新產(chǎn)品，并獲得令人滿意的留存率和續(xù)簽學(xué)費，智能學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)有望為新東方持續(xù)貢獻收入。
另據(jù)天風(fēng)證券數(shù)據(jù)披露，2023財年第二季度，新東方非學(xué)科類課程報名為 47.7 萬人，環(huán)比增長 61%，且客戶留存率提升至 65%-70%，經(jīng)營利潤轉(zhuǎn)正，發(fā)展態(tài)勢良好。
對于新東方的未來發(fā)展，天風(fēng)教育分析，目前“雙減”帶來 K9 學(xué)科培訓(xùn)業(yè)務(wù)相關(guān)影響已基本消化，非學(xué)科類培訓(xùn)等新業(yè)務(wù)已開啟快速增長；原有留學(xué)備考及咨詢業(yè)務(wù)在疫情緩解背景下持續(xù)復(fù)蘇；成人及大學(xué)生考培業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展；子公司東方甄選也保持較快增速，有望為公司貢獻更多收益，各業(yè)務(wù)線均取得良好進展。
在財報中，俞敏洪也對新東方未來的發(fā)展信心滿滿，他表示，“相信這些新業(yè)務(wù)具有龐大的市場潛力，并將運用我們的品牌優(yōu)勢和豐富的教育資源，以把握這些新的市場機會?！?/p>
聚焦文旅，從老師到主播再到導(dǎo)游
近期，新東方也披露了新的布局方向。
在業(yè)績會上，楊志輝表示，文化旅游產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)具有很大的潛力，新東方有很多優(yōu)秀的教師，其中不乏很多明星教師，而未來將利用這些教師在通識教育、文化研究以及歷史知識等方面的優(yōu)勢，推出一款面向全年齡層的集娛樂、教育于一體的文化旅游產(chǎn)品。
早在前幾日舉辦的新東方《2024中國大學(xué)生考研白皮書》發(fā)布會上，俞敏洪便透露新東方正在布局文旅產(chǎn)業(yè)?！俺灾肜锏模粗伬锏?，是應(yīng)對變局的重要法寶。對新東方來說，如果說教育業(yè)務(wù)是碗，那么東方甄選直播電商就是鍋。有沒有缸呢？我們又要開始轉(zhuǎn)型，新東方要布局文旅產(chǎn)業(yè)了?！?/p>
對于布局文旅產(chǎn)業(yè)的邏輯，俞敏洪表示：“做文旅是因為我想玩，喜歡旅游。說不定在玩的過程中，文旅就做成了?！?/p>
實際上，布局文旅產(chǎn)業(yè)或許也是新東方將原有的“名師”核心競爭力進一步發(fā)揮的嘗試。俞敏洪表示，新東方的核心競爭力是講課。新東方的老師因為講課而被家長喜歡。換句話說，就像老師可以將自身表達能力遷移到直播電商主播身份一樣，未來，老師也能遷移到擅長講解景點的導(dǎo)游角色上?！拔磥?，如果我們的文旅業(yè)務(wù)做出來，會培養(yǎng)一批‘能講課’的導(dǎo)游?！?/p>
4月12日，新東方教育科技集團CEO周成剛也在直播時表示：“新東方即將開拓文旅事業(yè)，我覺得文旅事業(yè)和新東方的精氣神兒又是吻合的，未來可以先組兩個團試一試，俞老師帶中國農(nóng)村為主的團，我?guī)澜绱蠖际袨橹鞯膱F?！?/p>
今年2月27日，俞敏洪在“老俞閑話”直播間開講京杭大運河北京段。并表示，“因為新東方要做文旅，我自己對地理也感興趣，所以老俞閑話開始講文旅相關(guān)的內(nèi)容……未來也會帶大家從北京大運河出發(fā)，一路進行重要景點直播?！?/p>
隨后，3月1日至2日，俞敏洪還來到崇禮太舞滑雪小鎮(zhèn)，聯(lián)動?xùn)|方甄選看世界抖音賬號，直播帶貨滑雪旅游產(chǎn)品。
從當期財報中披露的信息來看，新東方已逐漸走出轉(zhuǎn)型帶來的“陣痛”?！袄媳拘小敝?，留學(xué)與國際教育扛起了新的大旗，非學(xué)科類培訓(xùn)等新業(yè)務(wù)已開啟快速增長，學(xué)習(xí)中心數(shù)量止跌回升。
東方甄選方面，在電商行業(yè)快流量時代，“爆火”之后無疑需要尋找長期發(fā)展的內(nèi)容亮點，在教育業(yè)務(wù)復(fù)蘇的前提下，東方甄選的快速發(fā)展或已由“雪中送炭”行至“錦上添花”。而新布局的文旅業(yè)務(wù)，或許也將搭乘直播電商的快車，成為新東方教育業(yè)務(wù)新的布局方向。