5月18日，廣東德爾瑪科技股份有限公司（下稱“德爾瑪”，SZ:301332）在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。本次上市，德爾瑪的發(fā)行價為14.81元/股，發(fā)行數量為9231.25萬股，募資13.67億元，募資凈額約為12.31億元。
根據計算，德爾瑪IPO時的總市值約為68.36億元。此前招股書顯示，德爾瑪計劃募資14.64億元，其中12.38億元用于智能家電制造基地項目，1.27億元用于研發(fā)品控中心建設項目，9965.43萬元用于信息化建設項目。
據招股書介紹，德爾瑪是一家集自主研發(fā)、原創(chuàng)設計、自有生產、自營銷售于一體的家電品牌企業(yè)，旗下品牌包括“德爾瑪”、“飛利浦”、“薇新”等，主要產品類型包括家居環(huán)境類、水健康類、個護健康類以及生活衛(wèi)浴類。
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天眼查信息顯示，德爾瑪成立于成立于2011年，位于廣東省佛山市，前身為佛山市順德區(qū)德爾瑪電器有限公司。目前，該公司的注冊資本為3.69億元，法定代表人為蔡鐵強，股東包括蔡鐵強、蔡演強，間接股東包括小米集團（HK:01810）等。
德爾瑪在招股書中稱，該公司以“用產品改善生活細節(jié)，讓用戶提高生活品質”為使命，以“多品牌、多品類、全球化”為發(fā)展戰(zhàn)略，以消費者需求為導向進行創(chuàng)新產品的定義和開發(fā)，打造符合新消費需求的創(chuàng)新家電產品。
其中，“德爾瑪”品牌主要覆蓋吸塵清潔類、加濕環(huán)境類以及家居廚房類等家居環(huán)境類產品，“飛利浦”品牌主要覆蓋水健康類及個護健康類等產品，“薇新”品牌主要覆蓋個護健康類等產品，此外，生活衛(wèi)浴類產品主要通過“華帝”品牌授權開展。
據介紹，德爾瑪2018年收購飛利浦水健康業(yè)務，皇家飛利浦作為許可方向該公司方授予獨占性的、不可分割的、不可轉讓的、無分許可權的在許可期限內，在特定地域內使用商標的許可，許可期限分為初始期限和延長期限。
2018年，德爾瑪控股子公司華聚衛(wèi)浴與華帝股份達成品牌授權合作，簽署商標授權許可合同，華聚衛(wèi)浴被授權以普通非獨占的方式在中國大陸（不包括中國香港、中國澳門、中國臺灣）特定商品上使用華帝股份的特定商標。
2020年、2021年和2022年，德爾瑪的營收分別為22.28億元、30.38億元和33.07億元，凈利潤分別為1.70億元、1.72億元和1.86億元，扣非后凈利潤分別為1.66億元、1.56億元和1.80億元。
按產品類別分類，德爾瑪的收入主要可分為家居環(huán)境類、水健康類、生活衛(wèi)浴類、個護健康類等板塊，其中家居環(huán)境類包含吸塵清潔類、加濕環(huán)境類和家居廚房類產品，水健康類則包括凈水類、濾芯、智能馬桶類和熱水器類。
報告期內，德爾瑪的家居環(huán)境類產品收入貢獻超過五成。具體來看，德爾瑪2020年、2021年和2022年的家居環(huán)境類產品收入分別為12.45億元、17.54億元和15.48億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為56.01%、57.82%和46.90%。
據招股書介紹，德爾瑪的產品主要通過電商平臺、線上直銷和線上經銷方式在天貓商城及淘寶平臺、京東商城、抖音等主流電商平臺進行銷售。其中，線上銷售收入分別為13.72億元、15.07億元和17.90億元，占主營業(yè)務收入的比例分別為61.68%、49.68%和54.23%。
報告期內，德爾瑪的飛利浦品牌產品銷售收入為6.97億元、9.81億元和16.18億元，占主營業(yè)務收入比例分別為31.35%、32.34%和49.03%；同期，華帝品牌產品收入分別為1.80億元、1.99億元和1.03億元，占比分別為8.09%、6.58%和3.13%。
值得一提的是，小米集團既是德爾瑪的間接股東，也是其客戶。據招股書介紹，德爾瑪與小米（即“小米集團”）合作開展米家ODM業(yè)務，由公司負責產品開發(fā)、物料采購及成品生產，并以協議價格銷售給小米，由小米負責渠道銷售。
2020年、2021年和2022年，德爾瑪通過米家ODM業(yè)務實現的銷售收入快速增長，收入金額分別為2.71億元、6.44億元和6.08億元，占主營業(yè)務收入比例分別為12.19%、21.23%和18.42%。
德爾瑪在招股書中稱，由于米家品牌產品定位于性價比，且主要采用利潤分成模式，米家ODM業(yè)務毛利率低于該公司自有/授權品牌產品毛利率。2020年、2021年和2022年度，米家ODM業(yè)務毛利率分別為16.49%、10.63%和11.17%。
本次上市前，德爾瑪的實際控制人為蔡鐵強，其通過飛魚電器、佛山魚聚和珠海魚池間接控制德爾瑪44.61%的股份，其一致行動人蔡演強直接持有該公司8.65%的股份。其中，蔡演強系蔡鐵強之兄弟。
綜上，德爾瑪實際控制人及其一致行動人合計控制該公司的股份數為19666.5萬股，占該公司本次發(fā)行前總股本的53.26%。目前，蔡鐵強為德爾瑪董事長、總經理，蔡演強為董事、副總經理。
此外，上海磐茂持股23.7%，Euro Fancy持股3.79%，金鎰投資、董海鋒均分別持股2.84%，小米集團通過天津金米持股2.37%，珠?？萍?、Generation HK均分別持股為2.21%，梅州歐派持股1.90%；
珠海德源、珠海豐明均分別持股0.95%，池州云頂持股0.67%，福州悅迎、珠海睿智均分別持股0.63%，達晨創(chuàng)投持股0.57%，合享創(chuàng)盈持股0.19%，嘉興瑞雍持股0.16%，合享創(chuàng)興持股0.13%。
本次發(fā)行后，德爾瑪實際控制人及其一致行動人仍將合計控制該公司42.61%股份